Căsătorit Put
Un puse mariaj este numele dat unei strategii de tranzacționare a opțiunilor în care un investitor, care deține o poziție lungă într-o acțiune, achiziționează o opțiune de plasare la bani din același stoc pentru a se proteja de deprecierea prețului acțiunii.
Avantajul este că investitorul poate pierde o sumă mică, dar limitată de bani pe acțiuni, în cel mai rău scenariu, totuși participă în continuare la câștigurile din aprecierea prețurilor. Dezavantajul este că opțiunea de vânzare costă o primă și este de obicei semnificativă.
Poziția căsătorită poate fi contrastată cu un apel acoperit.
Cheie de luat cu cheie
- Această strategie de opțiuni protejează un investitor împotriva scăderilor drastice ale prețului stocului de bază.
- Costul opțiunii poate face ca această strategie să fie prohibitivă.
- Opțiunile de vânzare variază în funcție de preț, în funcție de volatilitatea stocului de bază.
- Strategia ar putea funcționa bine pentru stocurile cu volatilitate scăzută, unde investitorii sunt îngrijorați de un anunț surpriză care ar modifica drastic prețul.
Seria de instructori NYIF: căsătorie pusă
Cum funcționează un mariaj pus
Un ban căsătorit funcționează în mod similar cu o poliță de asigurare pentru investitori. Este o strategie hărțuitoare folosită atunci când investitorul este preocupat de potențialele incertitudini pe termen scurt din stoc. Deținând stocul cu o opțiune de protecție, investitorul primește în continuare avantajele dreptului de proprietate asupra acțiunilor, precum primirea de dividende și dreptul de a vota. Dimpotrivă, doar deținerea unei opțiuni de apel, deși la fel de agitată ca și deținerea stocului, nu conferă aceleași avantaje ale deținerii de acțiuni.
Atât un tuns căsătorit, cât și un apel lung au același potențial de profit nelimitat, întrucât nu există un plafon al aprecierii prețului acțiunii subiacente. Cu toate acestea, profitul este întotdeauna mai mic decât ar fi doar pentru deținerea stocului, scăzut cu costul sau prima opțiunii de vânzare cumpărate. Atingerea ratei pentru strategie se produce atunci când stocul de bază crește cu valoarea primei de opțiuni plătite. Orice peste această sumă este profit.
Avantajul unei case de căsătorie este că acum există un etaj sub stoc care limitează riscul de dezavantaj. Etajul reprezintă diferența dintre prețul stocului de bază, la momentul achiziționării putului căsătorit și prețul de grevă al putului. Altfel spus, la momentul achiziționării opțiunii, dacă stocul de bază tranzacționat exact la prețul de grevă, pierderea pentru strategie este limitată exact la prețul plătit pentru opțiune.
Un puse căsătorit este, de asemenea, considerat un apel sintetic lung, deoarece are același profil de profit. Strategia are o asemănare cu cumpărarea unei opțiuni de apelare regulată (fără stocul de bază), deoarece aceeași dinamică este valabilă pentru ambele: pierderi limitate, potențial nelimitat de profit. Diferența dintre aceste strategii este pur și simplu cât de mult capital este necesar pentru a cumpăra pur și simplu un apel lung.
Exemplu de căsătorie
Să zicem că un comerciant alege să cumpere 100 de acțiuni din acțiunile XYZ pentru 20 de dolari pe acțiune și una de 17, 50 $ XYZ pentru 0, 50 USD (100 de acțiuni x 0, 50 $ = 50 $). Cu această combinație, au achiziționat o poziție de stoc cu un cost de 20 USD / acțiune, dar au cumpărat și o formă de asigurare pentru a se proteja în cazul în care stocul scade sub 17, 50 USD înainte de expirarea putului. Pentru ca un puse care să fie considerat „căsătorit”, vânzarea și stocul trebuie să fie cumpărate în aceeași zi, iar comerciantul trebuie să instruiască brokerul său că stocul pe care tocmai l-au achiziționat va fi livrat dacă puterea este exercitată.
Când se folosește un căsătorit
În loc de o strategie de a face profit, o situație de mariaj este o strategie de păstrare a capitalului. Într-adevăr, costul porțiunii puse din strategie devine un cost integrat. Prețul scăzut reduce profitabilitatea strategiei, presupunând că stocul de bază se mișcă mai mare, în funcție de costul opțiunii. Prin urmare, investitorii ar trebui să utilizeze o sumă de căsătorie ca poliță de asigurare împotriva incertitudinii pe termen scurt într-un stoc altfel hulitor sau ca protecție împotriva unei defalcări neprevăzute a prețurilor.
Investitorii mai noi beneficiază de faptul că știu că pierderile din stoc sunt limitate. Acest lucru le poate oferi încredere pe măsură ce învață mai multe despre diferite strategii de investiții. Desigur, această protecție are un cost, care include prețul opțiunii, comisioane și, eventual, alte taxe.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.