Fondul neutru de piață
Un fond neutru de piață este un fond care urmărește un profit în medii cu tendințe ascendente sau descendente, de obicei prin utilizarea de poziții lungi și scurte împerecheate. Aceste fonduri pot servi potențial pentru atenuarea riscului pieței, deoarece încearcă să genereze profituri pozitive în toate mediile pieței.
BREAKING DOWN Market Neutral Fund
Fondurile neutre de piață pot avea un risc ridicat, deoarece strategiile lor de investiții se bazează pe utilizarea levierului, vânzarea pe termen scurt și arbitrajul pentru a obține rezultatele dorite. Returnările preconizate pot varia în mare măsură pentru aceste fonduri, în funcție de tactica implementată. Adesea sunt văzute ca o opțiune potențială pentru atenuarea riscului pe piețele în tendință descendentă, întrucât oferă, în general, rentabilități care bat deținerile de pe piața monetară. Cu toate acestea, unii manageri de fonduri au avut, în mod istoric, un succes mai mare, obținând randamente de indici de referință, precum S&P 500.
Strategii de fonduri neutre de piață
Strategiile de fonduri neutre de piață iau poziții lungi și scurte, cu toate acestea sunt diferite de fondurile lungi / scurte. Fondurile neutre de piață utilizează de obicei strategii de arbitraj care profită de poziții de tranzacționare împerecheate. Aceste fonduri pot utiliza, în general, o abordare calitativă sau o corelație statistică. Acestea urmăresc să fie neutre pe piață și, în mod obișnuit, să se concentreze pe acțiuni, din cauza oportunităților tranzacționale disponibile. Strategiile neutre ale pieței tind să aibă profituri care nu sunt corelate cu mișcările pieței, ceea ce înseamnă că profiturile lor sunt generate pe baza mișcărilor de preț ale stocurilor implicate.
Strategiile calitative implică tranzacții împerecheate între două valori mobiliare sau produse de piață identificate de administratorul de portofoliu ca având o oportunitate potențială de convergență. Strategiile de corelație statistică implică tranzacții în pereche care exploatează în mod specific abaterile de la o corelație istorică ridicată pentru arbitrajul de convergență. Aceste strategii folosesc investiții comerciale cu perechi lungi și scurti pentru a obține câștiguri de capital.
Tranzacționarea perechilor necesită o analiză tehnică urmată îndeaproape. După identificarea valorilor mobiliare cu un potențial profit de arbitraj neutru pe piață, investitorii încearcă să ia în timp util poziții scurte și lungi, care se așteaptă să beneficieze de convergența prețurilor.
În cazul tranzacționării cu perechi de corelații statistice, un investitor va identifica mai întâi două acțiuni extrem de corelate. Corelațiile de 0, 80 sau mai mari sunt de obicei cele mai răspândite. În urma corelațiilor perechilor de acțiuni prin analize tehnice, un investitor va încerca apoi să ia o poziție îndelungată asupra acțiunii subperformante și o poziție scurtă asupra acțiunii supraperformante atunci când corelația se abate de la norma sa istorică. Tranzacțiile de perechi încearcă să profite de la corecția corelației, care este de așteptat să revină la nivelul său istoric de 0, 80 sau mai mult. Dacă are succes, convergența de preț duce la câștiguri atât din poziția lungă, cât și din cea scurtă.
Investiții în fonduri neutre de piață
Strategiile neutre de piață sunt cel mai adesea disponibile de la administratorii fondurilor de acoperire, care pot oferi stilul de management într-o structură de fonduri speculative sau o structură de produs înregistrată. Întrucât fondurile neutre de piață sunt produse destul de complexe, cu riscuri ridicate, acestea nu sunt adecvate pentru toate tipurile de investitori și, în general, nu sunt utilizate ca participații de bază. Aceste fonduri tind, de asemenea, să aibă comisioane destul de mari, precum și cifră de afaceri, care pot fi considerente pentru investitori.
Fondul neutru al pieței de acțiuni AQR
AQR oferă un exemplu cu fondul său neutru pentru piața de acțiuni. Fondul este comparat cu indicele de bancă al trezoreriei de 3 luni al Băncii Americii Merrill Lynch. Utilizează o analiză calitativă și cantitativă pentru a identifica oportunități comerciale atractive condiționate de perechi. În 2017, Fondul a generat un randament de 5, 84% față de 0, 85% pentru etalon. Fondul are o taxă de administrare de 1, 10%, cu cheltuieli brute de 2, 24%.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.