Acțiune pe termen lung / scurt
Acțiunea pe termen lung / scurt este o strategie de investiții care are poziții îndelungate în acțiuni care sunt de așteptat să aprecieze și poziții scurte în acțiuni care se așteaptă să scadă. O strategie de capital pe termen lung / scurt urmărește să reducă la minimum expunerea pe piață, profitând în același timp de câștigurile de acțiuni în pozițiile lungi, împreună cu scăderea prețurilor în pozițiile scurte. Deși acest lucru nu este întotdeauna cazul, strategia ar trebui să fie profitabilă pe o bază netă.
Strategia de capital pe termen lung / scurt este populară cu fondurile speculative, multe dintre acestea folosind o strategie neutră de piață, în care sumele în dolari atât de lungi cât și de poziții scurte sunt egale.
02:17Acțiune pe termen lung / scurt
Cât funcționează echitatea pe termen lung / scurt
Acțiunile pe termen lung / scurt funcționează prin exploatarea oportunităților de profit atât cu variații potențiale de preț preconizate, cât și în scădere. Această strategie identifică și ia poziții îndelungate în stocurile identificate ca fiind relativ scăzute în timp ce vinde stocuri scurte care sunt considerate a fi prea scumpe.
În timp ce multe fonduri speculative utilizează, de asemenea, o strategie de acțiuni pe termen lung / scurt, cu o prejudecată lungă (cum ar fi 130/30, unde expunerea îndelungată este de 130% și expunerea scurtă este de 30%), relativ puține fonduri speculative utilizează o prejudecată scurtă față de cea lungă / scurtă. strategie. Istoric este mai dificil să descoperiți idei scurte profitabile decât cele lungi.
Strategiile de capitaluri lungi / scurte pot fi diferențiate unele de altele în mai multe moduri - prin geografia pieței (economii avansate, piețe emergente, Europa, etc.), sector (energie, tehnologie etc.), filosofie de investiții (valoare sau creștere), si asa mai departe.
Un exemplu de strategie de capital lung sau scurt, cu un mandat larg, ar fi un fond global de creștere a capitalurilor proprii, în timp ce un exemplu de mandat relativ restrâns ar fi un fond de asistență pentru piețele emergente.
Acțiune pe termen lung / scurt față de piața de acțiuni Neutră
Un fond de acțiuni pe termen lung / scurt diferă de un fond neutru al pieței de acțiuni (EMN), prin faptul că acesta din urmă încearcă să exploateze diferențele de prețuri ale acțiunilor, fiind lung și scurt în stocurile strâns legate care au caracteristici similare.
O strategie EMN încearcă să mențină valoarea totală a exploatațiilor lor lungi și scurte aproximativ egale, deoarece acest lucru ajută la scăderea riscului general. Pentru a menține această echivalență între lung și scurt, fondurile neutre ale pieței de acțiuni trebuie să se reechilibreze pe măsură ce tendințele pieței se stabilesc și se consolidează.
Așa cum alte fonduri de acoperire pe termen lung / scurt permit profiturile să funcționeze pe tendințele pieței și chiar se bazează pe amplificarea lor, fondurile neutre ale pieței de capitaluri activează în mod activ randamentele și cresc dimensiunea poziției opuse. Când piața se transformă inevitabil din nou, fondurile neutre ale pieței de acțiuni reduc din nou poziția care ar trebui să profite pentru a trece mai mult în portofoliul care suferă.
Un fond de acoperire cu o strategie neutră pentru piața de acțiuni vizează în general investitorii instituționali care cumpără un fond de acoperire care poate depăși obligațiunile fără a avea un risc ridicat și un profil de recompensă ridicat al fondurilor mai agresive.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunea pe termen lung / scurt este o strategie de investiții care încearcă să adopte o poziție îndelungată în acțiunile underpriced în timp ce vinde acțiuni short overpriced.
- Long / short încearcă să sporească investițiile tradiționale pe termen lung, profitând de oportunitățile de profit din titluri identificate atât subvalorate, cât și supraevaluate.
- Acțiunea pe termen lung / scurt este folosită în mod obișnuit de fondurile speculative, care adesea au o părtinire relativ lungă - de exemplu, o strategie 130/30 în care expunerea lungă este de 130% din AUM și 30% este expunerea scurtă.
Exemplu de acțiuni pe termen lung / scurt: comerțul cu perechi
O variantă populară a modelului lung / scurt este cea a „comerțului cu perechi”, care presupune compensarea unei poziții lungi pe un stoc cu o poziție scurtă pe un alt stoc din același sector.
De exemplu, un investitor în spațiul tehnologic poate ocupa o poziție lungă în Microsoft și poate compensa cu o poziție scurtă în Intel. Dacă investitorul cumpără 1.000 de acțiuni Microsoft la 33 dolari fiecare, iar Intel tranzacționează la 22 dolari, tranzacția scurtă a acestui comerț în pereche ar presupune achiziționarea a 1.500 de acțiuni Intel, astfel încât sumele în dolari ale pozițiilor lungi și scurte să fie egale.
Situația ideală pentru această strategie lungă / scurtă ar fi ca Microsoft să aprecieze și Intel să refuze. Dacă Microsoft ar crește la 35 USD și Intel va scădea la 21 dolari, profitul total al acestei strategii ar fi de 3.500 USD. Chiar dacă Intel avansează la 23 de dolari - întrucât aceiași factori conduc de obicei stocurile în sus sau în jos într-un anumit sector - strategia ar fi în continuare profitabilă la 500 USD, deși cu atât mai puțin.
Pentru a evita faptul că stocurile dintr-un sector, în general, tind să se deplaseze în sus sau în jos la unison, strategiile lungi / scurte tind să folosească frecvent sectoare diferite pentru picioarele lungi și scurte. De exemplu, dacă ratele dobânzilor sunt în creștere, un fond speculativ poate scurta sectoarele sensibile la dobândă, cum ar fi utilitățile, și va merge mult timp pe sectoarele defensive, precum asistența medicală.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.