Măsurați volatilitatea cu un interval adevărat mediu

J. Welles Wilder este una dintre cele mai inovatoare minți în domeniul analizei tehnice. În 1978, el a prezentat lumii indicatorii cunoscuți drept interval adevărat și interval mediu adevărat ca măsuri de volatilitate. Deși sunt utilizați mai rar decât indicatorii standard de către mulți tehnicieni, aceste instrumente pot ajuta un tehnician să intre și să iasă din meserii și ar trebui să fie analizate de toți comercianții de sistem ca o modalitate de a ajuta la creșterea profitabilității.

Care este intervalul adevărat mediu?

Gama unui stoc este diferența dintre prețul ridicat și prețul mic în orice zi. Dezvăluie informații despre cât de volatil este un stoc. Intervalele mari indică o volatilitate ridicată, iar cele mici indică o volatilitate scăzută. Gama este măsurată în același mod pentru opțiuni și mărfuri - mare minus scăzut - ca și pentru stocuri.

O diferență între acțiuni și piețele de mărfuri este aceea că principalele burse futures încearcă să prevină mișcări de preț extrem de neregulate, punând un plafon la suma pe care o piață o poate muta într-o singură zi. Aceasta este cunoscută sub numele de limită de blocare și reprezintă modificarea maximă a prețului unei mărfuri pentru o zi. Pe parcursul anilor ’70, întrucât inflația a atins niveluri fără precedent, cerealele, buricele de porc și alte mărfuri au experimentat frecvent mișcări limită. În aceste zile, o piață de taur ar deschide o limită și nu va mai avea loc tranzacționare. Intervalul s-a dovedit a fi o măsură inadecvată a volatilității, având în vedere mișcările limită și intervalul zilnic indicat că există o volatilitate extrem de scăzută pe piețele care erau de fapt mai volatile decât au fost vreodată.

Wilder era un comerciant futures pe vremea aceea când acele piețe erau mai puțin ordonate decât sunt în prezent. Deschiderea lacunelor a fost o întâmplare comună, iar piețele s-au mutat limită sau limitare frecventă. Acest lucru i-a fost dificil să implementeze unele dintre sistemele pe care le dezvolta. Ideea lui era că volatilitatea ridicată va urma perioade cu volatilitate scăzută. Aceasta ar constitui baza unui sistem de tranzacționare internațională.

Ca un exemplu al modului în care acest lucru ar putea duce la profituri, nu uitați că o volatilitate ridicată ar trebui să apară după o volatilitate scăzută. Putem găsi volatilitate scăzută comparând intervalul zilnic cu o medie mobilă de 10 zile a intervalului. Dacă intervalul de astăzi este mai mic decât intervalul mediu de 10 zile, putem adăuga valoarea acelui interval la prețul de deschidere și să cumpărăm o desfacere.

Atunci când stocul sau marfa se desprinde dintr-un interval restrâns, este probabil să continue mișcarea de ceva timp în direcția defalcării. Problema cu deschiderea lacunelor este că ascund volatilitatea atunci când se uită la intervalul zilnic. Dacă se deschide o marfă, intervalul va fi foarte mic, iar adăugarea acestei valori mici la deschiderea de a doua zi este probabil să conducă la tranzacționare frecventă. Deoarece volatilitatea este probabil să scadă după o mutare limită, este de fapt un moment în care comercianții ar putea dori să caute piețe care să ofere oportunități de tranzacționare mai bune. (Înrudit: o abordare simplificată pentru calcularea volatilității. )

Calcularea intervalului adevărat mediu

Adevăratul interval a fost dezvoltat de Wilder pentru a rezolva această problemă prin contabilizarea decalajului și măsurarea mai precisă a volatilității zilnice decât a fost posibil prin utilizarea unui calcul al intervalului simplu. Intervalul adevărat este cea mai mare valoare găsită prin rezolvarea următoarelor trei ecuații:

1. TR = H - L
2. TR = H - C.1
3. TR = C.1 - L

Unde:
TR reprezintă adevărata gamă
H reprezintă maximul de astăzi
L reprezintă nivelul scăzut de astăzi
C.1 reprezintă apropierea de ieri

Dacă piața a înregistrat un nivel mai ridicat, ecuația nr. 2 va arăta cu exactitate volatilitatea zilei, măsurată de la maxim până la încheierea anterioară. Reducerea zilei minime de la închiderea anterioară, așa cum se face în ecuația nr. 3, va reprezenta zile care se deschid cu un decalaj în jos.

Interval adevărat mediu

Intervalul adevărat mediu (ATR) este o medie în mișcare exponențială a intervalului adevărat. Wilder a folosit un ATR de 14 zile pentru a explica conceptul. Comercianții pot utiliza perioade de timp mai scurte sau mai lungi, pe baza preferințelor de tranzacționare. Termenele mai lungi vor fi mai lente și vor duce probabil la mai puține semnale de tranzacționare, în timp ce perioade mai scurte vor crește activitatea de tranzacționare. Indicatorii TR și ATR sunt arătați în figura 1.

Figura 1: Indicatori de nivel adevărat și mediu mediu adevărat

Figura 1 ilustrează modul în care vârfurile TR sunt urmate de perioade de timp cu valori mai mici pentru TR. ATR netezește datele și o face mai potrivită unui sistem de tranzacționare. Utilizarea intrărilor brute pentru intervalul adevărat ar duce la semnale neregulate.

Aplicarea intervalului adevărat mediu

Cei mai mulți comercianți sunt de acord că volatilitatea arată cicluri clare și bazându-se pe această convingere, ATR poate fi utilizat pentru a seta semnale de intrare. Sistemele de defalcare ATR sunt utilizate în mod obișnuit de către comercianții pe termen scurt pentru înregistrările de timp. Acest sistem adaugă ATR, sau un multiplu al ATR, la ziua deschisă a zilei următoare și cumpără când prețurile se ridică peste acel nivel. Tranzacțiile scurte sunt opuse; ATR sau un multiplu din ATR se scad din deschidere și intrările apar atunci când nivelul respectiv este rupt.

Sistemul de defalcare ATR poate fi utilizat ca un sistem pe termen mai lung, intrând în deschidere după o zi care se închide deasupra închiderii plus ATR sau sub închidere minus ATR.

Ideile din spatele ATR pot fi de asemenea folosite pentru a pune opriri pentru strategiile de tranzacționare, iar această strategie poate funcționa indiferent de tipul de intrare utilizat. ATR stă la baza opririlor utilizate în faimosul sistem de tranzacționare „țestoase”. Un alt exemplu de oprire a utilizării ATR este „ieșirea de candelabru” dezvoltată de Chuck LeBeau, care plasează o oprire continuă fie din cea mai mare înălțime a comerțului, fie din cea mai înaltă apropiere a comerțului. Distanța de la prețul ridicat la oprirea finală este de obicei stabilită la trei ATR. Acesta este mutat în sus pe măsură ce prețul este mai mare. Oprirea pozițiilor lungi nu ar trebui să fie coborâtă, deoarece aceasta înfrânge scopul de a opri în loc. (Pentru mai multe, consultați Strategiile de ieșire: un aspect cheie .)

Concluzie

ATR este un instrument versatil care ajută comercianții să măsoare volatilitatea și poate oferi locații de intrare și ieșire. Din această singură idee se poate construi un întreg sistem de tranzacționare. Este un indicator care ar trebui studiat de studenții de piață serioși.

(Vezi Următorul: Introduceți teritoriul profitabil cu un interval adevărat mediu )