Tranzacționare zecimală
Tranzacționarea zecimală este un sistem în care prețul unei garanții este cotat în format zecimal. Comisia pentru valori mobiliare și bursă din SUA (SEC) a ordonat ca toate piețele bursiere din SUA să se transforme de la cotații fracționare la cotele zecimale până la 9 aprilie 2001. Înainte de 2001, cotațiile de preț ale pieței din Statele Unite se bazau pe un sistem de cotație fracționată în rânduri. de 1/16 de dolar. De la zecimalizare, toate cotațiile de acțiuni apar în formatul de tranzacționare zecimal.
Înțelegerea tranzacțiilor decimale
Tranzacționarea zecimală a fost utilizată pe toate bursele americane din 2001 pentru a facilita mai bine tranzacționarea ordonată și eficientă. Folosirea zecimalelor mai degrabă decât a fracțiilor în cotele de preț este cunoscută sub numele de zecimalizare. Ofertele decimale fac ca prețurile să fie mai ușor și ușor de înțeles imediat pentru investitori, producătorii de piață și toate celelalte tipuri de participanți la piață. O cotă zecimală este 5, 06 USD, față de 5 $ 1/16 în format fracțiune.
Ofertele zecimale sunt compuse dintr-un preț ofertant și un preț solicitat. Ofertele și cererile pot veni de la comercianți și investitori cu amănuntul, producători de piață sau comercianți instituționali.
Cheie de luat cu cheie
- Decimalizarea este procesul de cotare a prețurilor acțiunilor în funcție de zecimale.
- Prețurile zecimale au înlocuit prețul fracțiunilor, care a fost mai greoi.
- Înainte de zecimalizare, diferența minimă a fost 1/16 din $ 1 sau 0, 0625 USD. După zecimalizare, diferența minimă este de 0, 01 USD pentru acțiunile de peste 1 USD și de 0 0001 USD pentru acțiuni sub 1 $.
Procesul de licitare-cerere
Diferența dintre cea mai mare ofertă și cea mai mică cerere se numește spread. În general, zecimalizarea provoacă întinderi mai stricte. De exemplu, înainte de zecimalizare, o șaisprezece (1/16) din 1 dolar a fost mișcarea prețului minim reprezentată într-o cotă de preț, egală cu 0, 0625 USD. După zecimalizare, mișcarea prețului minim este de 0, 01 USD pentru stocurile de peste 1 USD. Prin urmare, acum stocurile pot tranzacționa cu o distribuție de 0, 01 USD în loc de o valoare minimă de 0, 0625 USD (sau 1/16).
Grosurile mai stricte sunt de obicei favorabile majorității comercianților cu amănuntul care doresc să intre sau să scoată din comerț fără să plătească o marjă largă. Pentru comercianții și producătorii de piață care încearcă să „surprindă răspândirea” prin licitarea de rutină și oferirea de a obține profituri mici, decimarea reducerilor și astfel potențialul de profit al acestei strategii. Acestea fiind spuse, unii comercianți utilizează încă această strategie astăzi, dar în primul rând în ceea ce privește tranzacționarea automatizată sau algoritmică.
În 2005, Comisia pentru valori mobiliare și schimb a introdus Regula 612, cunoscută și sub denumirea de Regula Sub-Penny. Regula 612 prevede creșterile minime ale prețurilor pentru stocurile de peste 1, 00 USD să fie 0, 01 USD, în timp ce acțiunile sub 1, 00 USD pot fi cotate în pași de 0, 0001 USD.
Este posibil ca stocurile care au mult volum zilnic să aibă spreaduri mai mici decât stocurile care au un volum redus. Stocurile cu preț ridicat sunt mai susceptibile să aibă diferențe mai mari decât stocurile cu prețuri mai mici. Stocurile volatile tind, de asemenea, să aibă spreaduri mai mari decât stocurile cu volatilitate redusă. Distribuția în orice titlu dat se bazează pe volumul (numărul de participanți), volatilitate și prețul stocului.
Pips și citate Forex
Sâmburi sunt echivalentul a 1/100, un punct de bază sau 0, 0001 USD. Valorile mobiliare cu prețuri mai mici de 1 USD pot observa modificări incrementale în sâmburi.
Piața valutară utilizează, de asemenea, un sistem de cotare zecimale de patru utilizând sâmburi. De exemplu, EUR / USD poate avea o ofertă de 1.1257. Unii brokeri valutari oferă, de asemenea, un preț fracționat de pip, care este la a cincea zecimală. De exemplu, citatul de mai sus poate fi specificat în continuare ca 1.12573. Există 10 sâmburi facționale la un pip întreg, reprezentând 1/10 valoarea unui pip complet. Valoarea unui pip variază în funcție de perechea valutară tranzacționată.
Exemplu de cotație de preț zecimal comparativ cu cota fracțională
Presupunem că un stoc ca General Electric Company (GE), care are un volum mediu zilnic de peste 50 de milioane de acțiuni, se tranzacționează cu o ofertă de 9, 37 USD și o cerere de 9, 38 USD. Această distribuție de 0, 01 USD este posibilă datorită zecimalizării. Întrucât stocul se tranzacționează peste $ 1, distribuția nu poate fi mai mică de 0, 01 USD, deși ar putea fi mai mare. O răspândire mai mare poate apărea în perioadele de volatilitate crescută, dacă volumul ar scădea semnificativ în timp sau dacă prețul ar crește semnificativ.
Luați în considerare același scenariu înainte de zecimalizare. Prețul prețului ar putea fi de 9 $ 5/16 cu 9 $ 3/8 (sau 6/16), ceea ce este echivalent cu o distribuție de 0, 0625 USD în loc de 0, 01 USD de mai sus.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.