Comanda la scară
O comandă la scară cuprinde mai multe comenzi limită la prețuri crescând sau descrescătoare. Dacă este vorba despre o comandă la scară de cumpărare, comenzile limită vor scădea în preț, declanșând cumpărături la prețuri mai mici pe măsură ce prețul începe să scadă. Cu o comandă de vânzare, comenzile limită vor crește în preț, permițând comerciantului să profite de creșterea prețurilor, blocând astfel profituri mai mari.
Cheie de luat cu cheie
- O comandă la scară este una care include mai multe comenzi la prețuri diferite pentru a evita impactul pe piață al emiterii unei comenzi mari. Poate fi folosit și pentru a obține un preț mediu mai bun la intrarea sau ieșirea dintr-o poziție.
- O comandă la scară de cumpărare este o serie de comenzi de cumpărare la prețuri în scădere.
- O comandă la scară de vânzare este o serie de comenzi de vânzare la prețuri în creștere.
- Cumpărarea mai mult pe măsură ce prețul crește sau scurtarea mai mult pe măsură ce prețul scade este uneori numită piramidă.
Înțelegerea comenzilor la scară
Comercianții utilizează adesea comenzile la scară ca strategie pentru cumpărarea sau vânzarea unor blocuri mari de valori mobiliare, care ar putea fi supuse unei volatilități suplimentare a prețurilor dacă întregul bloc ar fi fost cumpărat sau vândut într-o tranzacție de piață unică. Comenzile la scară permit comercianților să împartă tranzacții mari în volume mai mici și mai ușor de gestionat, ceea ce în plus menține piața mai stabilă, deoarece o comandă bloc mare poate crea volatilitate negativă a prețurilor.
Presupunem că un stoc are un milion de acțiuni în volumul mediu zilnic. Un fond de acoperire trebuie să cumpere un milion de acțiuni. Fondul de acoperire nu dorește doar să intre și să cumpere toate acțiunile simultan, deoarece acest lucru poate determina prețul să se miște semnificativ, forțând prețul pe măsură ce cumpără, ceea ce crește prețul lor mediu de intrare (reducând potențialul de profit viitor). În schimb, au împărțit comanda, cumpărând 100.000 de acțiuni în fiecare zi și au împărțit în continuare această comandă în 10.000 de cumpărături de blocuri de acțiuni la 10 ori diferite sau prețuri pe parcursul fiecărei zile.
În general, comenzile la scară există pe măsură ce cumpără sau vinde. O comandă la scară de cumpărare introduce o serie de comenzi limită de cumpărare care sunt declanșate pe rând pe măsură ce prețul garanției scade. Comenzile la scară de vânzare funcționează invers, cu limitele de vânzare plasate la niveluri ulterior mai ridicate, care se completează pe măsură ce prețurile cresc.
Dacă un comerciant consideră că un stoc va scădea de-a lungul zilei, o comandă la scară îi va ajuta să profite de prețul mai mic dacă predicția este corectă. În cazul în care comerciantul dorește să achiziționeze 1.000 de acțiuni ale companiei, el sau ea ar putea scalează comenzile limită astfel încât 100 de acțiuni să fie cumpărate pentru fiecare scădere de preț de 0, 50 USD.
Când faceți scalarea, țineți cont de comisioane. Creșterile trebuie să fie suficient de mari pentru a compensa costul divizării comenzii. De exemplu, dacă costurile comisionului sunt de 10 dolari pentru fiecare tranzacție, nu are niciun rost să împărțiți o comandă de 300 de acțiuni în trei creșteri diferite de 100 de acțiuni. Comisionul de 10 dolari la fiecare comandă neagă prețul mai bun.
Comercianții pot, de asemenea, să se extindă într-o poziție în sens invers. Aceasta este uneori numită piramidă sau scalare și este atunci când un comerciant își mărește dimensiunea poziției pe măsură ce prețul se deplasează în direcția sa. De exemplu, un comerciant poate cumpăra o parte din poziția completă de fiecare dată când prețul crește 0, 25 USD sau o altă majorare. În mod similar, un comerciant poate adăuga la o poziție scurtă, scurtând o parte din poziția completă de fiecare dată când prețul scade 0, 25 USD sau o altă majorare.
Exemplu de funcționare a comenzilor la scară
Luați în considerare un comerciant care ar dori să vândă 100.000 de acțiuni ale Alphabet Inc. (GOOG). În momentul tranzacției, stocul este în medie cu puțin peste un milion de acțiuni pe zi. Încercarea de a vinde 100.000 de acțiuni reprezintă o bucată semnificativă a volumului zilnic. Vânzătorul dorește să descompună comanda, astfel încât să nu reducă prețul (rezultând un preț general mai mic de vânzare) cu o singură comandă de vânzare.
Prețul acțiunilor crește în prezent, astfel încât comerciantul vrea să profite de acest lucru prin vânzarea pe măsură ce prețul crește. În loc să plasați o singură comandă bloc, puteți să plasați în schimb o comandă de scară de vânzare cu deconectare bună (GTC):
- Dimensiunea totală a comenzii = 100.000 de acțiuni
- Dimensiunea comenzii la scară = 10.000 de acțiuni
- Creșterea prețului = 1 dolar
- Preț de pornire = 1.200 USD
- Preț final = 1.210 dolari
- Spread Oferta / Cerere = 1.199, 35 USD cu 1.199, 90 USD
În prezent, stocul este sub puțin 1.200 USD. Odată înscrisă comanda, primele 10.000 de acțiuni vor fi scoase la vânzare la 1.200 USD. O altă comandă va fi plasată la 1.201 USD, 1.202 dolari și așa mai departe până când întreaga comandă va fi vândută până când prețul va trece peste 1.210 dolari.
Prețul poate să nu ajungă la 1.210 USD și este posibil să nu completeze comanda la 1.200 USD. Dacă comanda nu este completată sau completată parțial, comerciantul va trebui să își regândească strategia și, eventual, să ajusteze prețurile comenzii pe scară.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.