Indicele de schimb implicit al creditului de împrumut (definiția Markit LCDX)
Indicele de credit implicit al creditului de împrumut - Markit LCDX este un indice specializat al creditelor de credit implicite numai din împrumuturi (CDS) care acoperă 100 de companii individuale din America de Nord care au tranzacții de garanții negarantate pe piețele secundare largi. Ecranul LCDX este tranzacționat la ghișeu și este gestionat de un consorțiu de bănci mari de investiții, care oferă lichiditate și ajută la stabilirea prețurilor la schimburile de creditare ale creditelor individuale. IHS Markit Ltd, cu sediul central în Londra, este furnizorul de indicii.
Înțelegerea indicelui de schimb implicit al creditului de împrumut (Markit LCDX Works)
Indicele începe cu o rată cuponă fixă (225 puncte de bază); tranzacționarea mișcă prețul și modifică randamentul, la fel ca o obligațiune standard. Indicele se rulează la fiecare șase luni. Cumpărătorii indexului plătesc rata cuponului (și achiziționează protecția împotriva evenimentelor de credit), în timp ce vânzătorii primesc cuponul și vând protecția. Ceea ce este protejat în această situație este un „eveniment de credit” la o anumită companie din index, cum ar fi implicitarea acestuia pe un împrumut sau declararea falimentului.
Dacă un astfel de eveniment de credit are loc la una dintre companiile de bază, protecția este plătită prin livrarea fizică a datoriei sau printr-o decontare în numerar între cele două părți. Compania de bază este apoi eliminată din index, iar una nouă este înlocuită pentru a returna indexul la chiar 100 de membri.
Schimburile de neplată a creditului pun în esență un preț pe riscul ca un anumit emitent de datorie să poată fi neplătit. Companiile cu rating puternic de credit au prime cu risc redus, astfel încât protecția poate fi achiziționată cu o taxă minimă, evaluată ca procent din valoarea noțională (în dolari) a datoriei subiacente. Companiile cu rating scăzut de credit costă mai mult pentru a fi protejate, astfel încât creditele de credit implicite care le acoperă pot costa mai multe puncte procentuale suplimentare din valoarea noțională.
Sume minime de cumpărare pentru LCDX pot ajunge la milioane de dolari, astfel că majoritatea investitorilor sunt firme instituționale mari, cum ar fi administratorii de active, bănci, fonduri speculative și companii de asigurări, care investesc fie ca acoperire, fie ca un joc speculativ. Avantajul LCDX pentru acești investitori este că pot avea acces la un grup de companii diversificat cu mult mai puțin decât i-ar costa să achiziționeze bancare de credit implicit individual.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.