Opțiune listată
O opțiune listată sau o opțiune tranzacționată prin schimb este un tip de securitate derivată tranzacționată pe un schimb înregistrat. Opțiunile listate oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă o anumită sumă a activului de bază la un preț fix până la o anumită dată. Spre deosebire de opțiunile contra-counter (OTC), acestea au prețuri de grevă standardizate, date de expirare, decontări și compensare.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune listată este o garanție derivată tranzacționată pe un schimb înregistrat cu prețuri de grevă standardizate, date de expirare, decontări și compensare.
- Există două tipuri de opțiuni enumerate, și anume stilul american și stilul european.
- Opțiunile enumerate, atât pentru apeluri, cât și pentru apeluri, oferă comercianților posibilitatea de a specula cu privire la direcția de mișcare în securitatea de bază, cu un nivel de siguranță mult mai semnificativ.
Înțelegerea opțiunilor enumerate
O opțiune listată, cunoscută și sub denumirea de opțiune tranzacționată pe bursă, este una care este oferită pe o bursă națională, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE) sau Chicago Board of Trade (CBOT). Acestea acoperă titluri cum ar fi acțiuni comune, fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri), indexuri de piață, valute, titluri de venit fix și mărfuri. Spre deosebire de garanții, comercianții pot scrie sau crea opțiuni pe titlurile de bază. Piața secundară este activă, spre deosebire de schimbul de garanții.
Multe contracte de opțiuni sunt vândute fără vânzare (OTC), cu principalul avantaj al personalizării complete a termenilor. Cu toate acestea, această piață este nelegală în majoritatea situațiilor și prezintă un risc mai mare ca una dintre părți, fie cumpărătorul, fie vânzătorul, să nu respecte obligațiile acordului.
Cu toate acestea, pentru majoritatea investitorilor și comercianților, opțiunile enumerate oferă un vehicul suficient cu un nivel de siguranță mult mai semnificativ. Schimbul acționează ca un intermediar, luând cealaltă parte a comerțului și oferind servicii de compensare și decontare, direct sau prin intermediul unui terț.
Există două tipuri de opțiuni enumerate. Aceste stiluri sunt stilul american și cel european. Diferența principală dintre cele două este data executării. Cu opțiuni de stil american, acestea pot fi exercitate în orice moment până la data de expirare. În schimb, cu opțiuni de stil european, acestea pot fi exercitate doar la data de expirare. Cu toate acestea, comercianții și investitorii își pot vinde pozițiile îndelungate sau își pot cumpăra poziția pe termen scurt în orice moment pentru a ieși din comerț înainte de expirare. Majoritatea opțiunilor găsite pe schimburile naționale sunt în stil american.
Opțiunile listate, atât pentru apeluri cât și pentru apeluri, oferă comercianților posibilitatea de a specula cu privire la direcția de mișcare a securității de bază, dar cu un cost inițial mai mic. Strategiile de opțiuni pot, eventual, să limiteze riscul și profitul, indiferent de modul în care se deplasează securitatea de bază. Pentru investitori, opțiunile de scriere sau vânzare pot crea un flux de venituri din acțiunile subiacente pe care le dețin deja, în detrimentul limitării profiturilor potențiale de la aceasta.
Atât pentru comercianți, cât și pentru investitori, opțiunile oferă și un vehicul pentru acoperire. De exemplu, un deținător al unei poziții de acțiune ar putea, de asemenea, să cumpere opțiuni de vânzare pentru a proteja împotriva unei mișcări dezavantaj semnificative. Cantitatea mică de cost pentru contractul de opțiune este, în esență, o poliță de asigurare.
Măsuri pentru opțiuni enumerate
În timp ce riscul pentru deținătorii de opțiuni este limitat la suma plătită pentru achiziționarea lor, numită prima, riscul pentru vânzătorii de opțiuni sau pentru scriitori, poate fi infinit. Acest risc mai mare se datorează faptului că vânzătorii de opțiuni au obligația, nu dreptul de a vinde sau de a cumpăra, în funcție de caz, activul care stă la baza prețului de grevă.
De exemplu, deținătorul unei opțiuni de apel de 50 USD pe stoc ABC va exercita această opțiune dacă prețul acțiunii crește la 70 USD. Scriitorul opțiunii vinde stocul la 50 de dolari și, dacă nu îl dețin deja, trebuie să intre pe piața deschisă pentru a cumpăra acțiuni la 70 de dolari. Rezultatul net va fi o pierdere de 20 USD, mai puțin valoarea primei colectate inițial pentru vânzarea opțiunii.
Vânzătorii de vânzări își asumă un risc similar, singurul confort mic fiind acela că stocurile nu pot scădea sub zero. Opțiunile cumpărătorilor își asumă riscul de timp. În cazul în care prețul stocului de bază nu se va muta, atunci prețul opțiunii va scădea în mod natural pe măsură ce data de expirare se apropie. Din fericire, există strategii de opțiuni atât pentru cumpărători, cât și pentru vânzători, care utilizează mai multe opțiuni cu prețuri de grevă similare sau diferite și expirații pentru a atenua aceste riscuri.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.