Pârghie
Leasingul rezultă din utilizarea capitalului împrumutat ca sursă de finanțare atunci când investește pentru a extinde baza de active a firmei și pentru a genera profituri asupra capitalului de risc. Leverage este o strategie de investiții care folosește bani împrumutați - în special, utilizarea diferitelor instrumente financiare sau capital împrumutat - pentru a crește randamentul potențial al unei investiții. Leasingul se poate referi, de asemenea, la valoarea datoriei pe care o firmă o folosește pentru a finanța activele. Atunci când cineva se referă la o companie, proprietate sau investiție drept „extrem de pârghiat”, înseamnă că acel articol are mai multe datorii decât capitaluri proprii.
Pârghia amplifică posibilele randamente, la fel ca o pârghie poate fi utilizată pentru a amplifica puterea cuiva atunci când mișcați o greutate mare.
01:41Pârghie
Cum funcționează Leverage
Pârghia este utilizarea datoriei (capital împrumutat) pentru a realiza o investiție sau un proiect. Rezultatul este înmulțirea rentabilităților potențiale dintr-un proiect. În același timp, efectul de levier va multiplica riscul de dezavantaj potențial în cazul în care investiția nu va fi redusă.
Conceptul de pârghie este utilizat atât de investitori cât și de companii. Investitorii folosesc efectul de pârghie pentru a crește semnificativ randamentul care poate fi oferit unei investiții. Își investesc investițiile folosind diferite instrumente care includ opțiuni, contracte futures și conturi de marjă. Companiile pot folosi levierul pentru a-și finanța activele. Cu alte cuvinte, în loc să emită stocuri pentru a strânge capital, companiile pot utiliza finanțarea datoriei pentru a investi în operațiuni comerciale, în încercarea de a crește valoarea acționarului.
Investitorii care nu sunt confortabili folosind direct levierul au o varietate de modalități de a accesa efectul indirect. Ei pot investi în companii care folosesc efectul de pârghie în cursul normal al activității lor pentru a finanța sau extinde operațiunile - fără a-și crește cheltuielile.
Cheie de luat cu cheie
- Leasingul se referă la utilizarea datoriei (fonduri împrumutate) pentru a amplifica randamentul unei investiții sau proiect.
- Investitorii folosesc pârghia pentru a-și multiplica puterea de cumpărare pe piață.
- Companiile folosesc efectul de pârghie pentru a-și finanța activele: în loc să emită acțiuni pentru a strânge capital, companiile pot utiliza datorii pentru a investi în operațiuni comerciale, în încercarea de a crește valoarea acționarilor.
Diferența dintre pârghie și marjă
Deși interconectate - întrucât ambele implică împrumut - levierul și marja nu sunt aceleași. Leasingul se referă la preluarea datoriei, în timp ce marja este datorie sau bani împrumutați de către o firmă pentru a investi în alte instrumente financiare. Un cont de marjă vă permite să împrumutați bani de la un broker pentru o rată a dobânzii fixă pentru a cumpăra titluri, opțiuni sau contracte futures, în așteptarea unor rentabilități substanțial ridicate.
Puteți utiliza marja pentru a crea efectul de pârghie.
Exemplu de pârghie
O companie formată cu o investiție de 5 milioane USD de la investitori, capitalul propriu al companiei este de 5 milioane USD; acesta este banii pe care compania îi poate folosi pentru a opera. Dacă compania folosește finanțarea datoriei împrumutând 20 de milioane de dolari, acum are 25 de milioane de dolari pentru a investi în operațiuni comerciale și mai multe oportunități de a crește valoarea pentru acționari. Un producător de automobile, de exemplu, ar putea împrumuta bani pentru a construi o nouă fabrică. Noua fabrică ar permite producătorului de automobile să crească numărul de mașini pe care le produce și să crească profiturile.
consideratii speciale
Formule de pârghie
Prin analiza bilanțului, investitorii pot studia datoriile și capitalurile proprii pe cărțile diferitelor firme și pot investi în companii care pun efectul să lucreze în numele afacerilor lor. Statistici precum randamentul capitalurilor proprii, datoria la capitaluri proprii și rentabilitatea capitalului angajat ajută investitorii să stabilească modul în care companiile își desfășoară capitalul și cât din companiile de capital au împrumutat. Pentru a evalua în mod corespunzător aceste statistici, este important să rețineți că efectul de levier vine în mai multe varietăți, inclusiv în exploatare, financiar și în pârghie combinată.
Analiza fundamentală folosește gradul de pârghie operațională. Se poate calcula gradul de pârghie operațională prin împărțirea modificării procentuale a câștigului pe acțiune al unei companii la modificarea procentuală a câștigurilor înaintea dobânzii și impozitelor pe o perioadă. În mod similar, s-ar putea calcula gradul de pârghie operațională prin împărțirea EBIT-ului unei companii la EBIT-ul său, mai puțin cheltuiala cu dobânzile. Un grad mai mare de pârghie operațională arată un nivel mai ridicat de volatilitate în EPS-ul unei companii.
Analiza DuPont utilizează „multiplicatorul de capitaluri proprii” pentru a măsura efectul financiar. Se poate calcula multiplicatorul de capitaluri împărțind activele totale ale unei firme la capitalurile proprii totale. Odată calculat, se înmulțește pârghia financiară cu cifra de afaceri totală a activelor și marja de profit pentru a produce randamentul capitalurilor proprii. De exemplu, dacă o companie tranzacționată public are active totale evaluate la 500 milioane USD și capitaluri proprii pentru 250 de milioane de acționari, atunci multiplicatorul de acțiuni este de 2, 0 (500 milioane USD / 250 milioane USD). Aceasta arată că compania și-a finanțat jumătate din activele totale prin capitaluri proprii. Prin urmare, multiplicatorii de capitaluri mai mari sugerează un efect mai mare.
Dacă citirea foilor de calcul și efectuarea unei analize fundamentale nu este ceașca dvs. de ceai, puteți achiziționa fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate pe schimburi care utilizează efectul de levier. Folosind aceste vehicule, puteți delega deciziile de cercetare și investiții către experți.
Dezavantajele levierului
Leverage este un instrument complex, cu mai multe fațete. Teoria suna minunat și, în realitate, utilizarea levierului poate fi profitabilă, dar și invers este adevărat. Leasingul mărește atât câștigurile, cât și pierderile. Dacă un investitor folosește efectul de pârghie pentru a face o investiție și investiția se mișcă împotriva investitorului, pierderea acestuia este mult mai mare decât ar fi fost dacă nu ar fi avut efectul de investiție.
În lumea afacerilor, o companie poate folosi pârghia pentru a genera averea acționarilor, dar dacă nu reușește să facă acest lucru, cheltuiala cu dobânzile și riscul de credit implicit distrug valoarea acționarului.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.