Acordul principal ISDA
Un acord principal ISDA este documentul standard care este utilizat în mod regulat pentru a guverna tranzacțiile cu instrumente derivate fără vânzare. Acordul, care este publicat de International Swaps and Derivatives Association (ISDA), prezintă condițiile care trebuie aplicate unei tranzacții cu instrumente derivate între două părți, de obicei un dealer de instrumente derivate și o contraparte. Acordul de master în sine este standard, dar este însoțit de un program personalizat și uneori de o anexă de asistență de credit, ambele fiind semnate de cele două părți într-o anumită tranzacție.
02:30Acordul principal ISDA
Cum funcționează acordul
Instrumentele derivate over-the-counter (OTC) sunt tranzacționate între două părți și nu printr-un schimb sau intermediar. Dimensiunea pieței OTC înseamnă că managerii de risc trebuie să supravegheze cu atenție comercianții și să se asigure că tranzacțiile aprobate sunt gestionate corespunzător. Creșterea piețelor de schimb valutar și a ratei dobânzii, care reprezintă împreună trilioane de dolari în tranzacțiile zilnice, a determinat crearea Acordului principal ISDA în 1985. Acesta a fost supus unor actualizări și revizuiri în 1992 și din nou în 2002, ambele care sunt disponibile în prezent pentru utilizare. Acordul este utilizat pe scară largă de bănci și corporații din întreaga lume. Acordul principal ISDA facilitează, de asemenea, închiderea tranzacțiilor și rețeaua de tranzacții, deoarece elimină diferența dintre diversele standarde utilizate în diferite jurisdicții.
Documentarea acordului
Majoritatea băncilor multinaționale au ISDA în vigoare una cu cealaltă și acestea acoperă de obicei toate sucursalele care sunt active în tranzacțiile valutare, rata dobânzii sau opțiunile. Băncile solicită contrapartidelor corporative să semneze un ISDA pentru a intra în swaps, iar unele le solicită, de asemenea, pentru tranzacții valutare. Deși Master este standard, o parte din termenii și condițiile sale sunt modificate și definite în programul însoțitor, care este negociat pentru a acoperi fie (a) cerințele unei tranzacții de acoperire specifice sau (b) o relație comercială continuă.
Uneori, o anexă pentru sprijinul creditului (CSA) însoțește, de asemenea, masterul. CSA permite celor două părți implicate să-și atenueze riscul de credit, prin stipularea termenilor și condițiilor în care li se cere să se postească garanții.
Când două părți încheie o tranzacție, fiecare primește o confirmare care prezintă detaliile acesteia și face referire la ISDA semnat, ale căror condiții acoperă apoi tranzacția.
Dispoziții majore ale acordului
Master and Schedule expune motivele pentru care una dintre părți poate forța închiderea tranzacțiilor acoperite din cauza apariției unui eveniment de reziliere de către cealaltă parte. Evenimentele standard de încetare includ neplata sau falimentul. Alte evenimente de reziliere care pot fi adăugate în Schedule includ un downgrade de credit sub un nivel specificat.
Acordul prevede dacă legile Marii Britanii sau ale statului New York vor guverna și stabilește condițiile pentru evaluarea, închiderea și compensarea tuturor tranzacțiilor acoperite în cazul unui eveniment de reziliere.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.