Obligație legată de index
O obligațiune legată de index este o obligațiune în care plata veniturilor din dobânzi pe principal este legată de un indice de preț specific, de obicei Indicele prețurilor de consum (IPC). Această caracteristică oferă protecție investitorilor protejându-i de modificările indicelui de bază. Fluxurile de numerar ale obligațiunii sunt ajustate pentru a se asigura că deținătorul obligațiunii primește o rată reală de rentabilitate cunoscută. O obligațiune legată de index este, de asemenea, cunoscută ca o obligație de returnare reală în Canada, Trezoreria Inflation-Protected Securities (TIPS) din SUA și un linker în Marea Britanie
Cheie de luat cu cheie
- Obligațiile legate de index - denumite și valori mobiliare protejate de inflație din SUA în SUA - plătesc dobânzi legate de un indice de bază, cum ar fi Indicele prețurilor de consum (IPC).
- Obligațiile legate de index sunt emise de guverne pentru a contribui la atenuarea impactului inflației, plătind un randament real plus inflația acumulată.
- Aceste obligațiuni sunt benefice pentru investitori, deoarece sunt mai puțin volatile decât obligațiunile normale, iar riscul implicat de incertitudine este redus.
Cum funcționează o obligațiune legată de index
Un investitor de obligațiuni deține o obligațiune cu o rată a dobânzii fixă. Plățile de dobândă, cunoscute sub numele de cupoane, sunt de obicei plătite semestrial și reprezintă rentabilitatea deținătorului obligațiunii la investiția în obligațiune. Cu toate acestea, odată cu trecerea timpului, inflația crește și astfel, erodând valoarea randamentului anual al investitorului. Acest lucru este diferit de rentabilitatea capitalurilor proprii și a proprietății, în care dividendele și veniturile din chirii cresc odată cu inflația. Pentru a atenua impactul inflației, obligațiunile legate de index sunt emise de guvern.
O obligațiune legată de indice este o obligațiune care își plătește cuponul ajustat pentru inflație prin conectarea plăților la un anumit indicator de inflație, cum ar fi Indicele prețurilor de consum (IPC) sau Indicele prețurilor de vânzare cu amănuntul (RPI). Aceste investiții purtătoare de dobândă plătesc de obicei investitorilor un randament real plus o inflație acumulată, oferind o acoperire împotriva inflației. Randamentul, plata și suma principală sunt calculate în termeni reali, nu în numere nominale. Se poate gândi la IPC ca la cursul de schimb care transformă randamentul unei investiții de obligațiuni în rentabilitate reală.
O obligațiune legată prin indexare este valoroasă pentru investitori, deoarece valoarea reală a obligațiunii este cunoscută din achiziție, iar riscul implicat de incertitudine este eliminat. Aceste obligațiuni sunt, de asemenea, mai puțin volatile decât obligațiunile nominale și ajută investitorii să își mențină puterea de cumpărare.
Obligațiile legate de index oferă un randament real plus inflație, cu totul - randament, plată, principal - calculat în termeni reali, nu nominal.
Exemplu de obligațiune legată de index
Luați în considerare doi investitori - unul achiziționează o obligațiune obișnuită și altul cumpără o obligațiune legată de index. Ambele obligațiuni sunt emise și achiziționate pentru 100 de dolari în iulie 2019, având aceleași condiții - rata cuponului de 4%, 1 an până la scadență și valoarea nominală de 100 USD. Nivelul IPC la momentul emiterii este de 204.
Obligația obișnuită plătește dobânzi anuale de 4% sau 4 USD (100 $ x 4%), iar suma principală de 100 USD este rambursată la scadență. La scadență, capitalul și plata dobânzii datorate, adică 100 $ + 4 $ = 104 USD, vor fi creditate deținătorului obligațiunii.
Presupunând că nivelul IPC în iulie 2020 este de 207, dobânda și valoarea principală trebuie ajustate pentru inflație cu obligațiunea legată de index. Plățile cuponului sunt calculate folosind o sumă principală ajustată de inflație și un factor de indexare este utilizat pentru a determina valoarea principală ajustată la inflație. Pentru o dată dată, factorul de indexare este definit ca valoarea IPC pentru data dată, împărțită de IPC la data de emitere inițială a obligațiunii. Factorul de indexare din exemplul nostru este 1.0147 (207/204). Prin urmare, rata inflației este de 1, 47%, iar deținătorul de obligațiuni va primi 105, 53 USD (104 x 1, 0147 USD) la scadență.
Rata dobânzii anuale pentru obligațiune este de 5, 53% [((105, 53 USD - 100 USD) / 100 $) x 100%]. Rata de rentabilitate reală a investitorului este de 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), calculată ca rată nominală mai puțin rata inflației.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.