Importanța altor venituri complete

Declarația de profit și pierdere a unei companii, cunoscută și sub denumirea de contul de venit, are dezavantajele sale. În cea mai mare parte, declarația reflectă cu exactitate rentabilitatea trecută a companiei și creșterea câștigurilor - unul dintre factorii determinanți principali ai performanțelor bursiere ale unei firme - dar rămâne o măsură subiectivă, deschisă manipulării. În special, companiile au o cantitate corectă de latitudine cu privire la calendarul și impactul taxelor trimestriale și anuale și a altor cheltuieli raportate în declarație.

Modul în care o firmă generează venituri și le transformă în câștiguri este un factor important, dar există și alte considerente importante. Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) a continuat să sublinieze o măsură financiară numită alt venit global (OCI) ca instrument de analiză financiară valoroasă. Obiectivul declarat al FASB, în general, este să emită îndrumări „pentru a îmbunătăți comparabilitatea, coerența și transparența raportării financiare”. Pentru a realiza acest lucru, sa urmărit „creșterea proeminenței elementelor raportate în alte venituri complete”.

Bazele OCI

Un alt venit global poate fi privit ca o perspectivă mai extinsă a venitului net. În trecut, modificările aduse profiturilor companiei considerate a fi în afara operațiunilor sale de bază sau excesiv de volatile au fost permise să treacă la capitalul propriu al acționarilor. OCI oferă detalii importante cu privire la aceste cifre.

Rețineți că OCI nu este același lucru cu venitul global, deși cu siguranță sună la fel. Venitul cuprinzător este pur și simplu combinația dintre venitul net standard și OCI. Ca atare, este literal o viziune mai cuprinzătoare și mai holistică a factorilor care determină operațiunile companiei și a altor activități care sunt o componentă integrantă a economiei sale.

În iunie 1997, FASB a emis FAS130 cu privire la modul de raportare a veniturilor complete. Definiția tehnică a FASB a venitului global este „modificarea capitalurilor proprii [activelor nete] ale unei întreprinderi de afaceri în cursul unei perioade din tranzacții și alte evenimente și circumstanțe din surse neproprietar. investiții de către proprietari și distribuții către proprietari ".

OCI poate fi găsit ca element rând în bilanțul companiei. Concret, este situat sub secțiunea de capitaluri proprii a bilanțului, precum și într-o situație aferentă numită situația consolidată a capitalurilor proprii.

În ultimii ani, pe lângă convențiile standard de raportare a bilanțului, companiile au primit câteva alte modalități de a prezenta OCI în situațiile lor financiare: Pot lista fie componentele individuale ale elementului rând, cât și situația de venit (cum ar fi în partea de jos. din contul de profit) sau să prezinte OCI pe pagina sa separată. Aceste măsuri fac parte, de asemenea, dintr-un obiectiv pe termen lung de a ajuta principiile contabile general acceptate de SUA (GAAP) să se alinieze mai strâns la Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS), administrate de Consiliul pentru Standarde Internaționale de Contabilitate (IASB).

Exemplu de viață reală a OCI

Pentru a ilustra mai bine componentele specifice ale OCI, să ne uităm la o declarație a MetLife. În 2012, una dintre înregistrările sale de 10 K la Securities And Exchange Commission (SEC) a detaliat venitul net standard de 6, 7 miliarde de dolari, precum și a acumulat alte venituri globale de 5, 9 miliarde de dolari, dintre care 4, 9 miliarde de dolari au rezultat din anul fiscal curent. Acesta este un motor destul de semnificativ al nivelului său de profit general pentru anul.

Pentru întregul an, elementele care au obținut venituri complete au inclus câștiguri nerealizate din instrumente derivate de 1 miliard de dolari, câștiguri nerealizate de investiții de 4, 5 miliarde de dolari, ajustări ale traducerii în valută străină de 100 de milioane de dolari negativi și ajustări ale planului de beneficii definite de 500 de milioane de dolari negativi.

Cumulat Alte venituri complete

Categorii importante de OCI

Înțelegerea factorilor care determină operațiunile zilnice ale unei companii va fi cea mai importantă considerație pentru un analist financiar, dar privirea OCI poate descoperi alte elemente potențial majore care afectează linia de jos a unei companii.

Câștiguri și pierderi de investiții

Companiile de asigurări precum MetLife, băncile și alte instituții financiare au portofolii mari de investiții. Câștigurile și pierderile realizate vor parcurge cea mai mare parte venitul net raportat, dar analizând partea nerealizată a ecuației poate demonstra modul în care o companie își gestionează investițiile și dacă există potențialul de pierderi mari. În acest sens, OCI poate ajuta un analist să ajungă la o măsură mai exactă a valorii juste a investițiilor unei companii.

Schimb valutar

Privind OCI poate oferi, de asemenea, cunoștințe cu privire la firmele care operează în străinătate sau care fac acoperire valutară sau au venituri importante peste mări. În exemplul nostru de mai sus, ajustarea în valută a MetLife nu a fost prea mare, dar văzând că ar putea ajuta un analist să determine impactul fluctuațiilor valutare asupra operațiunilor unei companii. Pentru o firmă din SUA, un dolar intern mai puternic va scădea valoarea raportată a vânzărilor și profiturilor de peste mări. Analizarea rezultatelor din punct de vedere neutru al monedei poate ajuta la înțelegerea dinamicii reale a creșterii și a rentabilității.

Planuri de pensii

O altă categorie importantă în OCI este impactul asupra planurilor de pensionare corporativă. Anii de profituri neglijabile ale acțiunilor au plasat activele de pensie ale mai multor corporații mari sub obligațiile pe care trebuie să le acopere pentru pensionarii actuali și viitori. Exemple de aceste diferențe pot demonstra cât de mare poate fi impactul asupra unei firme.

În acest caz, în 2011, Goodyear a raportat un venit net standard de 343 milioane dolari, dar o pierdere de 378 milioane dolari la scăderea cheltuielilor planului de pensionare. Într-un alt raport din acel an, gigantul industrial General Electric a înregistrat câștiguri obișnuite de 14, 2 miliarde de dolari, dar le-a înregistrat pe cele mai mult decât la jumătate atunci când a avut în vedere pierderi în planurile de pensionare. Măsura datoriilor de pensionare viitoare este cu siguranță o considerație importantă în estimarea perspectivelor de profit viitoare ale unei firme.

Alte categorii

Măsura OCI a fost, de asemenea, destul de utilă în perioada crizei financiare din 2007 până în 2009 și prin recuperarea sa. De exemplu, ieșind din Marea Recesiune, gigantul bancar din America a raportat un profit de 1, 4 miliarde de dolari în contul de venituri standard, dar o pierdere de 3, 9 miliarde de dolari bazată pe un venit global. Diferența a avut legătură cu OCI și cu pierderile nerealizate care au avut loc în portofoliul său de investiții. În general, a pus sub semnul întrebării calitatea cifrelor de profit pe care le-a menționat ca măsură reală de generare de capital pentru anul respectiv.

Linia de jos

Înțelegerea și analiza OCI îmbunătățește considerabil analiza financiară, în special pentru companiile financiare. Într-o lume ideală, ar exista doar un venit global, deoarece include venitul net standard și OCI, dar realitatea este că un analist astept poate combina ambele declarații în propriile sale modele financiare.

Dezvăluirile existente pentru detalierea veniturilor complete și a tuturor componentelor sale din partea de jos a declarației de venit, sau pe pagina următoare, într-un program separat, au facilitat analiza. Câțiva contabili s-au pus la îndoială de ce OCI este listată ca parte a capitalurilor proprii în bilanț, dar dacă vă uitați cu atenție există o serie de locuri pentru a o localiza și a ajuta la determinarea stării de sănătate și a economiei totale a companiei de bază.