O istorie a investițiilor de impact

Investiția cu impact este cea mai recentă temă de pe ecranul radar al investitorilor, cu o creștere de două cifre și o acceptare pe scară largă a celor care doresc să-și alinieze portofoliile cu valorile personale. Dar este mult mai mult decât un moft.

Investiția responsabilă social (SRI) are o istorie bogată. În vremurile biblice, investițiile etice erau impuse de legea evreiască. Tzedek (care înseamnă dreptate și egalitate), cuprinde reguli pentru a corecta dezechilibrele în Creația pe care oamenii le provoacă și este menționat în primele cinci cărți ale Bibliei, Pentateucul, presupuse a fi scrise de Moise în 1500 până în 1300 î.Hr. Conform tradiției evreiești, aceste reguli se aplică tuturor aspectelor vieții, inclusiv guvernului și economiei. Dreptul de proprietate are drepturi și responsabilități, dintre care una este de a preveni vătămarea imediată și potențială.

Câteva sute de ani mai târziu, Coranul, crezut că a fost scris între anii 609 și 632 CE, a stabilit linii directoare, bazate pe învățăturile religioase ale islamului, care au evoluat la ceea ce sunt acum standarde conform Shariah. Unul dintre cele mai comune este Riba, al cărui obiectiv general este prevenirea exploatării. Interzicerea uzurii, se extinde la interzicerea tuturor plăților de dobânzi. Înrădăcinată într-o filozofie care guvernează relația dintre risc și profit, legea Shariah delimitează responsabilitățile instituțiilor și persoanelor. Pe lângă dictatele financiare, acesta exclude și investițiile în alcool, carne de porc, jocuri de noroc, armamente și aur și argint (altele decât numerarul la vedere sau bani care se plătesc imediat pentru ceva).

Originile SRI în Statele Unite au început în ^secolul al ^XVIII- lea. Metodistii, sub egida lui John Wesley, au evitat comerțul cu sclavi, contrabanda și consumul vizibil, și au rezistat investițiilor în „companii care produc lichior sau produse din tutun sau promovează jocurile de noroc”. în sclavie și război, și apoi de un grup din Boston care a fondat primul fond oferit public, Pioneer Fund, în 1928. Majoritatea acestor strategii timpurii au aplicat ecrane pentru a elimina industriile „păcatului”.

SRI a răscolit în anii 1960, când protestatarii războiului din Vietnam au cerut ca fondurile de dotare universitare să nu mai investească în contractori de apărare. Câștigând impuls în anii ’70, principiile îndelungate ale SRI au progresat pentru a reprezenta o filozofie de investiții consecventă, aliată cu preocupările investitorilor. Acestea au variat de la evitarea comerțului cu sclavi, război și apartheid și sprijinirea comerțului echitabil, până la probleme mai frecvente astăzi cu privire la impactul etic asupra mediului, social și al guvernanței corporative (ESG).

În acest proces, au apărut mai multe povești de succes. În 1977, Congresul a adoptat Legea privind reinvestirea comunitară, care interzicea practicile discriminatorii de creditare în cartierele cu venituri mici. Repercussiunile din catastrofele nucleare de la Cernobâl și de pe Insula Three Mile din anii ’80 au stârnit anxietate pentru mediul înconjurător și schimbările climatice, ceea ce a dus la lansarea Forței de Investiții Durabile a SUA în SUA în 1984.

Înaintați repede către apartheidul din Africa de Sud - literalmente „separație” - conceput nu numai pentru a păstra majoritatea non-albă a țării de minoritatea albă, ci și pentru a reduce puterea politică a sud-africanilor. Revenind la trecerea Legii terestre din 1913 a țării, care i-a obligat pe africanii negri să trăiască în rezerve și le-a interzis activitatea în calitate de acționari, apartheidul a devenit un impuls pentru a forța corporațiile să se retragă din Africa de Sud. Din nou, protestatarii studenți au jucat un rol. În 1985, studenții de la Universitatea Columbia din New York au organizat o ședință, cerând ca Universitatea să înceteze să investească în companii care desfășoară afaceri cu Africa de Sud. Eforturile combinate de proteste și investiții responsabile au fost plătite - 625 miliarde de dolari investiții au fost redirecționate din Africa de Sud până în 1993. Și rezultatele au fost departe: la eliberarea din închisoare în 1990, Nelson Mandela a colaborat cu președintele FW deKlerk pentru a dezvolta o nouă constituție pentru Africa de Sud și ambele au împărțit Premiul Nobel pentru pace în 1993.

În 2006, Principiile Națiunilor Unite pentru investiții responsabile (PRI-ul ONU) au fost lansate, ceea ce a dus la 45 de miliarde de dolari în activele semnatarilor. Alianța globală pentru investiții durabile (GSIA), un consorțiu de organizații internaționale de investiții durabile, a emis numărul inaugural al revizuirii globale a investițiilor durabile în 2012 . Adăugând și mai multe gravite practicii SRI, în 2013, premierul britanic David Cameron a susținut un discurs bine primit cu privire la investițiile în impact. Acești și alți markeri sunt enumerați în cronologia de mai jos.

Linia de jos

Întemeiat într-o istorie care datează de 3500 de ani și condus inițial de ideea de a face bine prin a face bine, scopul SRI s-a extins pentru a cuprinde schimbările globale și a genera randamente competitive. În loc să elimine investițiile în produse care intră în conflict cu valorile sociale, morale sau etice (de exemplu, arme, alcool, tutun, jocuri de noroc), SRI a evoluat pentru a efectua investiții proactive în companii care creează un impact pozitiv. De exemplu, investițiile ESG se concentrează pe companii care demonstrează o bună administrare a mediului, mențin relații responsabile cu clienții, angajații, furnizorii și comunitățile și prezintă un leadership conștient în privința salariului executiv, controalelor interne și drepturilor acționarilor. Cercetările arată că companiile care se ocupă de mediu, promovează egalitatea între angajați și aplică orientări financiare adecvate tind să acumuleze beneficii pentru investitori.

James Lumberg este co-fondator și vicepreședinte executiv al Envestnet.

Informațiile, analiza și opiniile exprimate aici sunt destinate numai în scopuri generale și educaționale. Nimic conținut în această piesă nu este destinat să constituie consultanță juridică, fiscală, contabilă, titluri sau investiții și nici o opinie cu privire la adecvarea oricărei investiții și nici o solicitare de orice fel. Toate opiniile și opiniile constituie judecățile noastre de la data scrierii și pot fi modificate în orice moment, fără notificare prealabilă.