Modul în care tendințele demografice v-ar putea afecta portofoliul

Modificările demografice din Statele Unite și din alte părți au implicații majore asupra riscurilor și rentabilităților investiționale. Combinația dintre natalitatea în continuă scădere și numărul tot mai mare de pensionari ar putea avea consecințe dezastruoase asupra schemelor de pensii și creării de avere. Prin urmare, orice portofoliu ar trebui să fie construit având în vedere îmbătrânirea populației.

În acest articol vă vom arăta ce riscuri demografice ar trebui să aveți în vedere și ce efecte pot avea asupra portofoliului.

Bombă de timp Baby Boomer

Statisticile furnizate de Centrele SUA pentru Controlul și Prevenirea Bolilor (CDC) și Administrația pentru Îmbătrânire (AOA) avertizează asupra implicațiilor economice înfricoșătoare ale unei populații în vârstă în creștere. Până în 2040, numărul persoanelor mai mari de 65 de ani este de așteptat să crească până la aproape 21, 7 la sută din populația țării, în creștere de la aproximativ 14, 9 la sută în 2015.

Unii experți consideră că această creștere a cohortei mai vechi va duce la un fel de „topire a activelor”. Acest lucru sugerează că, pe măsură ce „baby boomers” de după război se pensionează, își vor transforma investițiile în numerar pentru a consuma mai mult. În același timp, numărul mic de tineri - care în orice caz tind să cumpere și nu economisesc - va reduce și mai mult cererea pentru tot felul de investiții.

Dacă acest scenariu de bombă de timp se materializează, ar duce la o scădere dezastruoasă a valorilor activelor, extinzând de la acțiuni la obligațiuni la imobiliare. O spirală descendentă pe piețele de capital și investiții ar putea dura câteva decenii.

Declinul investițiilor în acțiuni

Un studiu realizat de cercetătorii de la Universitatea Yale și Universitatea din California indică faptul că schimbările de populație pot avea un impact semnificativ asupra comportamentului investitorilor și a valorilor capitalurilor proprii. Studiul spune că estimările populației sunt relativ fiabile și grupul care investește cel mai mult (generația mai în vârstă) se va muta din ce în ce mai mult în pensie și în afara acțiunilor.

Într-adevăr, acești baby boomers au fost în mare parte responsabili pentru „noile nouăzeci” în care investițiile în acțiuni erau atât de profitabile. Marii investitori, oameni de vârstă mijlocie între 40 și 59 de ani, vor scădea în număr constant - cel puțin pe termen scurt și mediu. Aceasta ar putea lăsa un decalaj în cererea de investiții.

Cu toate acestea, alte cercetări sugerează că tendințele demografice explică doar aproximativ 50 la sută din valorile capitalurilor proprii. Există dovezi că legătura dintre tendințele demografice, stocul de capital și tendințele de capital este ceață. Inițiativa privind îmbătrânirea globală CSIS de la Washington subliniază că nu a existat niciodată o astfel de situație înainte și că predicțiile nu se pot baza pe date istorice. De asemenea, poate fi posibil ca așteptările la astfel de tendințe să fie deja luate în considerare la prețurile de capitaluri proprii.

Oamenii care se deplasează peste granițe

În ciuda provocărilor pe care le reprezintă o îmbătrânire a populației, este posibil ca investițiile și comportamentul consumatorilor să se schimbe în bine, ca urmare a fluxurilor mari de imigranți. O țară precum Statele Unite are deja fluxuri substanțiale de imigranți și va avea mai puțin de temut decât alte țări cu rate mai mici de imigrație. Această tendință se poate schimba, de asemenea, iar rezultatul final depinde parțial de măsura în care influențele din America sau din țările europene continentale se răspândesc în toată America de Nord.

De asemenea, tendințele ciclului de afaceri cauzate de diferiți factori, cum ar fi antreprenoriatul, investițiile sau evoluțiile tehnologice, se pot dovedi mai semnificative decât schimbările populației. Dacă aceste tendințe prevalează, acestea pot determina o creștere economică puternică.

În orice caz, aceste tendințe demografice nu numai că creează riscuri, ci și oportunități. O implicație clară este că investitorii ar putea dori să se concentreze asupra economiilor de piață emergente și a regiunilor în care tendințele demografice diferă de cele de origine.

Examinați demografia pentru a găsi câștigătorii viitori

Jurnalistul financiar Peter Temple trage concluzii suplimentare pentru investițiile din articolul său „The Long Term” (2002) apărut în Interactive Investor . El subliniază că îmbătrânirea populației și bomba de timp pentru pensii creează o legătură evidentă cu serviciile medicale și financiare. Cu toate acestea, el avertizează că acest lucru nu înseamnă automat că achiziționarea de stocuri de la companiile majore de medicamente sau fondurile din sectorul sănătății reprezintă investiții inteligente, deoarece mulți sunt deja câștigătorii de ieri.

Temple spune că câștigătorii de mâine vor fi companii care oferă o varietate de servicii rentabile pentru persoanele în vârstă și pensionarii. Aceste servicii se extind de la tratament medical, case de îngrijire, călătorii și orice altceva se concentrează asupra acelei piețe țintă specifice.

Numărul mare de pensionari care sunt relativ săraci sugerează că serviciile de lux nu pot face cele mai bune investiții. Cu toate acestea, firmele care produc produse medicale și ortopedice pentru îmbătrânire vor face un schimb de roaring dacă prețurile scad în timp.

De asemenea, este important să luăm în considerare riscurile asociate cu sectoarele biotehnologiei. Aceste sectoare pot fi extrem de volatile. Prin urmare, acestea nu sunt destinate investitorilor cu risc scăzut - sau doar o mică parte dintr-un portofoliu ar trebui alocat acestor fonduri și acțiuni.

Monitorizați tendințele populației

Este dificil să proiectăm tendințele demografice predominante și impactul acestora asupra valorilor viitoare ale activelor. Cu toate acestea, este mai puțin dificil să monitorizezi tendințele pe măsură ce evoluează și să reechilibrezi portofoliul în consecință în timp. O astfel de vigilență continuă este esențială, având în vedere schimbările majore ale peisajului investițional, care inevitabil vor rezulta din relația dintre naștere, moarte și ce se întâmplă între ele.

Deși niciun investitor nu poate prezice cu exactitate ce vor avea următorii zeci de ani pentru piețele financiare, există câteva strategii care trebuie luate în considerare dacă încercați că pensionarea boomerilor ar putea cântări pe piață.

De exemplu, ar trebui să monitorizați tendințele populației în orice țară în care investiți, în special regiunile dezvoltate precum America de Nord, Europa de Vest sau Asia. Dacă publicul investitor continuă să scadă, ia în considerare reducerea investiției în acțiuni în general. Anumite tipuri de obligațiuni și alte clase de active precum fondurile speculative pot oferi alternative lucrative.

De asemenea, luați în considerare investițiile mai mult în acțiuni și proprietăți în economii dinamice, în care populațiile sunt în creștere și rămân tinerețe. Părțile din Asia și America de Sud ar fi obiectivele principale în acest caz.

Linia de jos

Dacă vă preocupă acest efect, va trebui să continuați să respectați aceste tendințe, astfel încât să fiți pregătiți să acționați asupra acestora, dacă este necesar. Demografia este întotdeauna în flux, la fel și oportunitățile de investiții asociate acesteia.