Cunoașterea pieței monetare

Este posibil să fi auzit termenul înainte, dar care este exact piața monetară? Este schimbul organizat prin care participanții pot împrumuta și împrumuta sume mari de bani pentru o perioadă de un an sau mai puțin. Deși este o arenă extrem de eficientă pentru întreprinderi, guverne, bănci și alte instituții mari pentru tranzacționarea fondurilor, piața monetară oferă, de asemenea, un serviciu important persoanelor fizice care doresc să investească sume mai mici, în timp ce se bucură de cea mai bună lichiditate și siguranță găsite oriunde.

Aici, analizăm unele dintre cele mai populare tipuri de instrumente ale pieței monetare și beneficiile pe care le oferă investitorilor individuali.

Cheie de luat cu cheie

• Piața monetară este schimbul organizat în care participanții împrumută și împrumută sume mari de bani pentru un an sau mai puțin.
• Investitorii sunt atrași de instrumente de pe piața monetară pe termen scurt din cauza siguranței și a lichidității superioare.
• Grupurile de investiții pe termen scurt includ fonduri mutuale ale pieței monetare, fonduri de investiții ale administrației locale și fonduri de investiții pe termen scurt ale departamentelor de trust bancare.
• Fondurile mutuale ale pieței monetare sunt cele mai accesibile pentru persoane fizice.
• Facturile de trezorerie sunt emise în mod regulat de Trezoreria SUA pentru a refinanța problemele anterioare ale facturii T, până la scadență și pentru a ajuta la finanțarea deficitelor guvernului federal.

Scopurile pieței monetare

Indivizii investesc pe piața monetară din același motiv pentru care o întreprindere sau un guvern împrumută sau împrumută fonduri pe piața monetară: Uneori, fondurile nu coincid cu nevoia acestora. De exemplu, dacă descoperiți că aveți o anumită sumă de bani de care nu aveți nevoie imediat - pentru a achita datoriile, de exemplu - puteți alege să investiți aceste fonduri temporar până când aveți nevoie de ele pentru a face unele investiții pe termen mai lung sau o achiziție . Dacă decideți să dețineți aceste fonduri în numerar, costul de oportunitate pe care îl suportați este interesul pe care l-ați putea primi investind fondurile dvs. Dacă termini să investești fondurile pe piața monetară, poți asigura rapid și ușor acest interes.

Păstrarea banilor în numerar înseamnă că nu veți câștiga dobânzi. Dar dacă termini să investești fondurile pe piața monetară, poți asigura acest interes ușor și rapid.

Principalele atribute care atrag un investitor către instrumentele pieței monetare pe termen scurt sunt siguranța și lichiditatea superioare. Instrumentele de pe piața monetară au scadențe care variază de la o zi la un an, deși cel mai adesea sunt de trei luni sau mai puțin. Deoarece aceste investiții sunt asociate cu piețe secundare masive și tranzacționate activ, le puteți vinde aproape întotdeauna înainte de scadență, deși la prețul de a dobândi interesul pe care l-ați câștiga deținându-le până la scadență.

Piața monetară secundară nu are o locație centralizată. Cel mai apropiat lucru pe care îl are piața monetară de o prezență fizică este o asociere arbitrară cu orașul New York, chiar dacă piața monetară este accesibilă de oriunde prin telefon sau internet. Majoritatea investitorilor individuali participă pe piața monetară cu ajutorul - și experiența - consilierului financiar, contabilului sau instituției bancare.

Tipuri de instrumente ale pieței monetare

Un număr mare de instrumente financiare au fost create în scopul împrumutului și împrumutului pe termen scurt. Multe dintre aceste instrumente ale pieței monetare sunt destul de specializate și sunt de obicei tranzacționate doar de către cei cu cunoștințe intime despre piața monetară, cum ar fi băncile și marile instituții financiare. Unele exemple ale acestor instrumente de specialitate sunt fonduri federale, fereastra de reduceri, certificate de depozit negociabile (NCD), depozite la termen în eurodollar, acorduri de răscumpărare, titluri de întreprindere sponsorizate de guvern, acțiuni la instrumente de pe piața monetară, contracte futures, opțiuni futures și swap-uri.

Pe lângă aceste instrumente specializate pe piața monetară, sunt vehiculele de investiții cu care investitorii individuali vor fi mai familiari, cum ar fi grupurile de investiții pe termen scurt (STIP) și fondurile mutuale ale pieței monetare, facturile de trezorerie, titlurile municipale pe termen scurt, hârtia comercială, și acceptările bancherilor. Aici aruncăm o privire mai atentă la STIP-uri, fonduri mutuale de pe piața monetară și facturi ale Trezoreriei.

Grupuri de investiții pe termen scurt și fonduri mutuale de pe piața monetară

Grupurile de investiții pe termen scurt (STIP) includ fonduri mutuale ale pieței monetare, grupuri de investiții ale administrației locale și fonduri de investiții pe termen scurt ale departamentelor de trust bancare. Toate STIP-urile sunt vândute sub formă de acțiuni în grupuri foarte mari de instrumente ale pieței monetare, care pot include oricare sau toate instrumentele pieței monetare menționate mai sus. Cu alte cuvinte, STIP-urile sunt un mijloc convenabil de a cumula diverse produse de pe piața monetară într-un singur produs, la fel cum un fond mutual mutual cu capitaluri proprii sau cu venituri fixe reunește o varietate de acțiuni, obligațiuni etc. STIP-urile fac ca instrumentele de piață monetară specializate să fie accesibile pentru investitorii individuali, fără a necesita o cunoaștere intimă a diferitelor instrumente conținute în cadrul grupului. STIP-urile reduc, de asemenea, sumele mari de investiții minime necesare pentru achiziționarea majorității instrumentelor de pe piața monetară, care în general sunt egale sau depășesc 100.000 USD.

Dintre cele trei tipuri principale de STIP, fondurile mutuale de pe piața monetară sunt cele mai accesibile persoanelor fizice. Aceste fonduri sunt oferite de companii de brokeraj și firme de fonduri mutuale, care vând acțiuni din aceste fonduri investitorilor lor individuali, corporativi și instituționali. Fondurile de investiții pe termen scurt sunt operate de departamentele de trust bancare pentru diferitele lor conturi de încredere. Grupurile de investiții ale administrațiilor locale sunt stabilite de guvernele de stat în numele guvernelor locale, permițând investitorilor să achiziționeze acțiuni din fonduri de investiții ale administrației locale.

Fonduri impozabile și fonduri scutite de impozite

Fondurile mutuale ale pieței monetare sunt împărțite în două categorii: fonduri impozabile și fonduri scutite de taxe. Fondurile impozabile plasează investiții în valori mobiliare, cum ar fi facturile de trezorerie și documentele comerciale care plătesc venituri din dobânzi supuse impozitării federale odată ce sunt plătite cumpărătorului fondului. Fondurile scutite de taxe investesc în valori mobiliare emise de guvernele locale și de stat care sunt scutite de impozitarea federală. Aceste două categorii de fonduri mutuale ale pieței monetare oferă modele de creștere diferite, fiecare atrăgând diferite tipuri de investitori.

Bonuri de tezaur

Facturile de trezorerie - cunoscute în mod obișnuit ca facturi T - sunt valori mobiliare pe termen scurt emise de Trezoreria SUA în mod regulat pentru a refinanța problemele anterioare de factură T care ajung la scadență și pentru a ajuta la finanțarea deficitelor guvernului federal. Dintre toate instrumentele de pe piața monetară, facturile T au cea mai mare valoare totală în dolari - o sumă care la începutul anului 2019 depășea 2, 6 trilioane de dolari. Pe lângă programarea vânzărilor regulate de T-Bills, Trezoreria vinde și instrumente numite facturi de gestiune a numerarului în mod neregulat, prin redeschiderea vânzărilor de facturi care scad la aceeași dată cu o emisiune restantă de facturi.

Când inițial au fost concepute facturi T, li s-au acordat scadențe de trei luni exclusiv. Au fost adăugate ulterior facturi cu scadență de șase luni și un an. Facturile de trei luni și șase luni se vând în licitațiile săptămânale obișnuite, iar o altă licitație de facturi are loc la fiecare patru săptămâni pentru vânzarea facturilor de un an.

Facturile T sunt vândute prin intermediul sistemului comercial de înregistrare a cărților către investitori și instituții mari, care apoi distribuie facturile către clienții lor, care pot include investitori individuali. O alternativă este Trezoreria Directă, care este administrată ca un sistem de deținere necompetitiv conceput pentru micii investitori care intenționează să dețină valorile mobiliare până la scadență. Ofertanții individuali din Trezoreria Directă își au înregistrarea dreptului de proprietate direct în conturile de înregistrare contabilă la Departamentul Trezoreriei. Dacă un investitor achiziționează facturi T prin sistemul Trezoreriei direct și dorește să le vândă înainte de scadență, acesta trebuie să le transfere în sistemul comercial de înregistrare a cărților. Transferul poate fi aranjat numai printr-o instituție depozitară care deține un cont la o bancă de rezervă federală - persoana care efectuează transferul este obligată să plătească taxele de transfer aplicabile.

Conturi ale pieței monetare

Nu putem scrie despre piața monetară fără să dedicăm puțin timp conturilor pieței monetare. Acestea sunt conturi de depozit, la fel ca și conturile de economii și tradiționale, care sunt asigurate de către Federația Federală de Asigurare a Depunerilor (FDIC) și sunt diferite de fondurile de pe piața monetară. Aceștia pot oferi titularului contului anumite privilegii de cont de verificare, cum ar fi posibilitatea de a scrie cecuri și / sau tranzacții cu cardul de debit. Dar acționează ca un cont de economii cu o cerință de sold minimă și un număr limitat de retrageri. Reglementările federale restricționează numărul de tranzacții de debit pentru acest tip de cont la șase pe lună. Orice deasupra care, de obicei, suportă o taxă. De asemenea, deținătorii de cont câștigă dobândă. Deoarece multe conturi au o cerință de sold minimă, randamentul este de obicei mai mare decât un cont de economii normal.

Conturile de pe piața monetară sunt investiții sigure, cu risc redus. În general, sunt un loc bun pentru a-ți pune banii, mai ales dacă ai nevoie de acces imediat la acesta în timp ce colectezi interes. Instituțiile oferă rate ale dobânzii mai mari, deoarece folosesc fondurile din conturile pieței monetare pentru a investi în active pe termen scurt cu scadențe pe termen scurt, așa cum s-a menționat mai sus.

Linia de jos

Când un investitor individual construiește un portofoliu de instrumente financiare și valori mobiliare, acestea alocă de obicei un anumit procent de fonduri către cel mai sigur și mai lichid vehicul disponibil: numerar. Această componentă de numerar poate sta în contul lor de investiții în fonduri pur lichide, la fel cum ar fi depus într-un cont bancar de economii sau de cont. Cu toate acestea, investitorii sunt mult mai bine să plaseze componenta de numerar a portofoliilor lor pe piața monetară, care oferă venituri din dobânzi, păstrând în același timp siguranța și lichiditatea numerarului. Multe instrumente de pe piața monetară sunt disponibile pentru investitori, cel mai simplu prin intermediul fondurilor mutuale bine diversificate ale pieței monetare. În cazul în care investitorii sunt dispuși să meargă singuri, există alte oportunități de investiții pe piața monetară, în special în achiziționarea de facturi T prin intermediul trezoreriei Direct.