Fracking-ul nu se poate întâmpla fără aceste companii

Cu toată atenția acordată recent fracking-ului și sectoarelor de petrol și gaze în general - mulți vor să știe unde sunt oportunitățile bune de investiții. Este o companie care face fracking pentru a găsi petrol sau gaz natural un pariu bun?

În primul rând, un pic despre ce este fracking-ul. Fracking-ul este scurt pentru fracturarea hidraulică. Un puț este găurit, iar o parte din acest puț este proiectată să treacă pe orizontală prin stâncă. Apoi, apa este pompată în fântână, amestecată cu o substanță numită „proppant”, care este de obicei nisip. O urmă de alte substanțe chimice este adesea adăugată pentru a crește vâscozitatea lichidului - de obicei guma de guar.

Presiunea fractură roca, permițând orice hidrocarburi din ea să curgă mai liber și să iasă prin fântână. Proppantul ajută la menținerea acestor fisuri deschise, iar rezultatul este mai mult gaz natural și petrol. Fractura hidraulică este utilizată în general pe rocă, care, în mod obișnuit, nu ar fi suficient de permeabilă pentru a permite ieșirea de petrol și gaz suficient de rapid pentru a fi profitabile.

Este o tehnică veche, dar doar presiunile gemene ale prețurilor mai mari ale petrolului și o tehnologie îmbunătățită pentru săpat, au făcut ca aceasta să fie astăzi: sursa a aproape două treimi din producția de gaze naturale din SUA (pentru mai multe, a se vedea " Cu Fracking, totul este despre managementul apei. ")

Marile companii de urmărire

Companiile care fac fracking-ul sunt foarte variate. Există câțiva mari giganți de energie familiari din acel grup - Chevron Corp. (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM) și ConocoPhillips Co. (COP), care au obținut profituri sănătoase în ultimii cinci ani (81%, 41 %, respectiv 81%). Cu toate acestea, marile companii petroliere s-au aflat mai des pe marginea avântului pe care l-a produs fracking-ul; doar Conoco este în primul rând o companie de gaze naturale și s-a îndepărtat de cea recentă. Mai des producătorii tradiționali de petrol dețin contractele de închiriere către terenurile pe care se face fracking-ul și contractează lucrările companiilor de servicii petroliere. (Pentru mai multe, vezi „Cum afectează fracking-ul prețurile gazelor naturale.”)

Marc Bianchi, analist la Cowen and Company, observă că pomparea și forajul sub presiune sunt întreprinderi care nu au bariere mari de intrare, întrucât obținerea echipamentului de pompare este relativ ușor de făcut. În același timp, asta pune și o marjă de creștere a marjei de profit, deoarece concurența menține prețurile. Și jucătorii mari, precum Halliburton Co. (HAL), sunt în continuare în industrie. „Se termină cu niște explozii și busturi destul de severe în acea afacere”, spune el. (Pentru mai multe, consultați „O grundă pentru industria petrolului și a gazelor.”)

Cerere în creștere

Bustul ar putea totuși să fie la câțiva ani distanță. Cererea de energie - și de gaze naturale - a crescut constant. Este, până la urmă, un mare motiv pentru care fracking-ul hidraulic merită făcut pentru început. În 2016, Statele Unite au folosit 27, 49 trilioane de metri cubi de gaz natural, în creștere de la 21, 69 trilioane cu un deceniu mai devreme și 22, 6 milioane în 1993.

Apoi sunt companiile care furnizează echipamente pentru a face fracking-ul și nisipul care intră în apa folosită pentru a fractura roca. Bianchi spune că o zonă interesantă sunt furnizorii de propan. US Silica Holdings Inc. (SLCA) și Emerge Energy Services LP (EMES) sunt două exemple și ambele au beneficiat de activitatea crescută atât în ​​extracția petrolului, cât și a gazului. De fapt, este mai dificil să adăugați ofertă pe această piață, spune Bianchi, astfel încât furnizorii de propanți tind să fie mai izolați de concurență. Stocurile din Silica și Emerge din SUA au produs randamente de cinci ani măsurate în sute de puncte procentuale.

Nu doar prețurile la gaz

Pentru oricine dorește să joace în spațiul fracking, prețul petrolului va fi un factor. Gazul natural și petrolul sunt piețe diferite, în sensul că petrolul este practic global și gazul natural este mai localizat. Cu toate acestea, extracția gazelor naturale are tendința de a urmări producția de petrol, deoarece tipurile de rocă care produc gaz natural se întâmplă să fie și cele care transportă petrol. Istoric, o mare parte din producția de gaz natural este un produs secundar al producției de petrol.

Zonele precum Marcellus Shale, din estul SUA, produc în principal gaz natural și sunt în știri, deoarece producția de hidrocarburi nu este ceva cu care se asociază statul New York. Cu toate acestea, o parte importantă a noii producții se află în Texas sau Dakota de Nord, spune Bianchi. (Pentru mai multe despre acest subiect, vezi "Moduri alternative de a juca șistul Marcellus.")

Acest lucru se schimbă - în viitor, probabil că vor exista jocuri de gaz mai „pure” pe măsură ce tehnologia se dezvoltă pentru a scoate gazul acolo unde petrolul nu merită. Însă, deocamdată, este o regulă bună, pe măsură ce producția de petrol crește, la fel și gazele naturale. De asemenea, conversația este adevărată. (Pentru lectură înrudită, vezi "Rapoarte cheie pentru analiza stocurilor de petrol și gaze.")

Exportă încă factorul

Un alt factor este exportul de gaze naturale. SUA au exportat efectiv aproximativ 2, 3 trilioane de metri cubi de gaz natural în 2016, conform EIA (ultima cifră disponibilă). Asta înseamnă mai mult decât 1, 7 trilioane de metri cubi pentru 2015; de fapt, trendul a crescut brusc începând cu anul 2000, când SUA au trimis 243 miliarde de metri cubi. Aproape toate părăsesc țara prin conducte către Canada și Mexic. (Pentru mai multe, consultați: „Următoarea dezbatere energetică: Ar trebui ca SUA să treacă pe gaz?”)

Cartea sălbatică în acest sens este Europa și Japonia. Pentru a fi trimis în oricare loc, gazul natural trebuie lichefiat și asta costă o sumă nesemnificativă. pentru a avea sens economic, prețul gazelor naturale trebuie să rămână relativ ridicat în Europa și Asia, în timp ce rămâne suficient de scăzut pe piața internă încât nu este pur și simplu mai profitabil să îl vândă aici.

Este posibil ca Uniunea Europeană să dorească să-și reducă dependența de gazul natural rusesc, dar întrucât Rusia are deja infrastructura pentru a o livra, prețurile ar trebui să fie ridicate pentru ca gazul importat să fie competitiv - sau să existe o decizie politică pentru a opri importul de gaz rusesc. (Pentru lectură înrudită, consultați „Următoarea cea mai tare joc de șisturi este în jos.”)

Linia de jos

Cu o barieră scăzută la intrare, concurența de a găuri și de a extrage petrol și gaz prin fracking tinde să mențină profiturile în jos - ca să nu mai vorbim de prețul relativ redus pentru gaz. Presupunând că, companiile care furnizează instrumente și servicii frackers ar putea fi un pariu mai bun. (Pentru citirea înrudită, consultați „De ce Schlumberger este un nume pe care ar trebui să-l cunoașteți”).