Formula pentru calcularea ratei de rentabilitate internă

Calcularea ratei de rentabilitate internă (IRR) pentru o posibilă investiție necesită mult timp și inexactă. Calculele IRR trebuie efectuate prin ghiciri, presupuneri și încercări și erori. În esență, un calcul IRR începe cu două ghici aleatorii la valori posibile și se încheie cu o validare sau respingere. Dacă sunt respinse, sunt necesare noi presupuneri.

WATCH: Care este rata internă de rentabilitate?

Scopul ratei de rentabilitate internă

IRR este rata de actualizare la care valoarea actuală netă (VAN) a fluxurilor de numerar viitoare dintr-o investiție este egală cu zero. Funcțional, IRR este utilizat de investitori și companii pentru a afla dacă o investiție este o bună utilizare a banilor lor. Un economist ar putea spune că ajută la identificarea costurilor de oportunitate de investiții. Un statistician financiar ar spune că leagă valoarea actuală a banilor și valoarea viitoare a banilor pentru o anumită investiție.

Aceasta nu trebuie confundată cu randamentul investiției (ROI). Rentabilitatea investiției ignoră valoarea în timp a banilor, făcându-l în esență să fie un număr nominal mai degrabă decât un număr real. ROI ar putea spune unui investitor rata de creștere efectivă de la început până la sfârșit, dar este nevoie de IRR pentru a afișa randamentul necesar pentru a scoate toate fluxurile de numerar și pentru a primi toată valoarea înapoi din investiție.

Formula pentru rata de rentabilitate internă

O posibilă formulă algebrică pentru IRR este:

IRR = R1 + (NPV1 × (R2 − R1)) (NPV1 − NPV2) unde: R1, R2 = rate de reducere selectate aleatoriuNPV1 = valoarea actuală netă mai mareNPV2 = valoarea actuală netă inferioară \ begin {aliniată} și IRR = R_1 + \ frac { (NPV_1 \ times (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {unde:} \\ & R_1, R_2 = \ text {rate de actualizare selectate la întâmplare} \\ & NPV_1 = \ text {net mai mare valoarea actuală} \\ & NPV_2 = \ text {valoarea actuală netă mai mică} \\ \ end {aliniat} IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) unde: R1, R2 = rate de actualizare selectate aleatoriuNPV1 = valoarea actuală netă mai mareNPV2 = valoarea actuală netă mai mică

Există mai multe variabile importante în joc: valoarea investiției, calendarul investiției totale și fluxul de numerar aferent din investiție. Sunt necesare formule mai complicate pentru a face distincția între perioadele nete de intrare a numerarului.

Primul pas este de a face ghiciri la valorile posibile pentru R1 și R2 pentru a determina valorile prezente nete. Cei mai mulți analiști cu experiență financiară au o idee pentru ceea ce ar trebui să fie presupunerile.

Dacă NPV1 estimat este aproape de zero, atunci IRR este egal cu R1. Întreaga ecuație este configurată cu cunoștința că la IRR, NPV este egal cu zero. Această relație este esențială pentru înțelegerea IRR.

Există și alte metode de estimare a IRR. Același proces de bază este urmat pentru fiecare. Cu toate acestea, dacă NPV este prea îndepărtat material de la zero, luați o altă bănuială și încercați din nou.

Utilizări și limitări posibile

IRR poate fi calculat și utilizat în scopuri care includ analiza ipotecilor, investiții în capitaluri private, decizii de creditare, rentabilitatea preconizată a acțiunilor sau găsirea randamentului până la scadență la obligațiuni.

Modelele IRR nu iau în considerare costul capitalului. De asemenea, aceștia presupun că toate intrările de numerar obținute pe parcursul duratei de viață a proiectului sunt reinvestite în același ritm ca IRR. Aceste două probleme sunt contabilizate în rata de rentabilitate internă modificată (MIRR).