Fond de alimentare
Un fond de alimentare este unul dintre o serie de fonduri care plasează tot capitalul de investiții într-un fond umbrelă care se numește fondul principal, pentru care un consilier în investiții gestionează toate investițiile din portofoliu și tranzacționarea. Structura de investiții cu două niveluri a unui fond de alimentare și a unui fond-cadru este utilizat în mod obișnuit de fondurile speculative ca mijloc de asamblare a unui cont de portofoliu mai mare prin acumularea de capital de investiții. Profiturile fondului principal sunt apoi împărțite sau distribuite proporțional cu fondurile de alimentare, în funcție de procentul de capital de investiție pe care l-au contribuit la fondul principal.
BREAKING DOWN Fund Feeder
Într-un aranjament de fonduri de alimentare, toate taxele de administrare și orice comisioane de performanță datorate sunt plătite de investitori la nivelul fondului de alimentare.
Scopul principal deservit de structura fondului principal-fond de alimentare este reducerea costurilor de tranzacționare și a costurilor operaționale generale. Fondul principal realizează în mod eficient economii de scară prin accesul la fondul mare de capital de investiții furnizat de o serie de fonduri alimentare, ceea ce îi permite să funcționeze mai puțin costisitor decât ar fi posibil pentru oricare dintre fondurile de alimentare care investesc de la sine.
Utilizarea acestei structuri de fonduri cu două niveluri poate fi foarte avantajoasă atunci când fondurile de alimentare împărtășesc obiective și strategii comune de investiții, dar nu sunt adecvate pentru un fond de alimentare cu o strategie unică de investiții sau obiectiv, deoarece acele caracteristici unice s-ar pierde în combinație cu alte fonduri în cadrul unui fond principal.
Structura fondurilor de alimentare și a fondurilor principale
Fondurile de alimentare care investesc capital într-un fond principal funcționează ca persoane juridice separate de fondul principal și pot fi investite în mai multe fonduri-master. Diverse fonduri de alimentare investite într-un fond principal diferă adesea în mod substanțial unele de altele, precum comisioane de cheltuieli sau minime de investiții și nu au, de obicei, valori de activ net identice (VAN). În același mod în care un fond de alimentare este liber să investească în mai multe fonduri-master, un fond principal este, de asemenea, liber să accepte investiții dintr-o serie de fonduri de alimentare.
În ceea ce privește fondurile de alimentare care operează în Statele Unite, este obișnuit ca fondul principal să fie stabilit ca o entitate offshore. Aceasta eliberează fondul principal pentru a accepta capitalul de investiții atât de la investitorii scutiți de taxe, cât și de cei care sunt impozabili în SUA. Dacă, totuși, un fond principal offshore alege să fie impozitat ca partener sau societate cu răspundere limitată (LLC) în scopuri fiscale din SUA, atunci fondurile de alimentare onshore primesc un tratament trecător al cotei lor din câștigurile sau pierderile fondului principal, evitând astfel dublarea impozitare.
Noi reguli privind fondurile internaționale de alimentare
În martie 2017, Securities and Exchange Commission (SEC) a hotărât să permită companiilor reglementate din străinătate (fonduri de alimentare străine) să investească în fonduri deschise (Master Master Fund), făcând mai ușor pentru managerii globali să își comercializeze produsele de investiții în diferite jurisdicții străine care angajează un fond principal.
Scrisoarea a modificat părțile 12 d) (1) (A) și (B) din Legea din 1940, care anterior au limitat utilizarea fondurilor de alimentare străine în fonduri înregistrate în SUA. SEC a reglementat practica din mai multe motive. În primul rând, a vrut să împiedice fondurile de master să exercite prea multă influență asupra unui fond achiziționat. De asemenea, a avut drept scop protejarea investitorilor din fonduri de comisioane stratificate și posibilitatea ca structurile fondurilor să devină atât de complexe încât au devenit dificil de înțeles.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.