Index plafonat
Indice plafonat este un indice de capitaluri proprii care are o limită în ceea ce privește ponderea oricărei garanții unice. Astfel, un indice plafonat stabilește un procent maxim la ponderarea relativă a unei componente care este determinată de valorificarea sa de piață. Motivul din spatele unui indice plafonat este de a împiedica orice securitate unică să exercite o influență disproporționată asupra unui indice.
BREAKING DOWN Index plafonat
Unii indici limitați utilizează capitalizarea de piață pentru a determina unde fiecare component al indexului este ponderat de capitalizarea sa de piață liberă ajustată pe plutire. Aplicarea de ponderare gratuită a capitalizării de piață ajustată la plutire poate duce la anumite cazuri în concentrări mari ale sectorului, geografiei sau companiei. Indicele plafonat este adesea privit ca o alternativă la indicii ponderați de capitalizare de piață, ajustați gratuit, doar prin constrângerea maximelor sectoriale, geografice sau constituente.
De exemplu, în Canada, indicele S&P / TSX Capped Composite menținut de Standard & Poor restrânge ponderea oricărei componente la maximum 10%, indiferent de capitalizarea sa de piață. Indicele S&P / TSX Capped Composite a fost introdus în 2002, ulterior creșterii și scăderii rețelelor Nortel, care la apogeul său a reprezentat aproape o treime din capitalizarea totală a pieței tuturor stocurilor de pe fostul indice TSX-300.
Unul dintre avantajele unui indice cu pondere de capac este acela că reflectă modul în care se comportă efectiv piețele. Companiile mai mari au, de fapt, o influență mai mare pe piața generală decât companiile mai mici. Este, de asemenea, o metodologie de auto-reechilibrare, în condițiile în care prețul companiei sau cantitatea de acțiuni restante se modifică, la fel și proporțiile stocurilor din index.
Cu toate acestea, schemele ponderate nu sunt perfecte. Uneori, companiile au acțiuni care nu sunt pe deplin disponibile pentru comerțul pe piața deschisă (cum ar fi acțiunile deținute de guvern sau participațiile mari controlate privat). În astfel de cazuri, schemele pure ponderate ar reprezenta greșit plafonul real de piață investibil disponibil.
Exemple de orientări privind indicele limită
- În unele cazuri, calculul factorilor de plafonare constituenți se bazează pe prețurile la închiderea pieței în a doua zi de vineri a lunii de revizuire, folosind acțiunile în emisiune și ponderile de investabilitate, astfel cum sunt desemnate să aibă efect după închiderea celui de-al treilea vineri al lunii de revizuire ( adică să intre în vigoare la data intrării în vigoare a revizuirii).
- Calculul factorilor de plafonare ar trebui să țină seama de orice acțiuni / evenimente corporative care au efect după închiderea celui de-al doilea vineri al lunii de revizuire până la data intrării în vigoare a revizuirii, dacă acestea au fost anunțate și confirmate până în a doua vineri a lunii de revizuire .
- Acțiunile și evenimentele corporative anunțate după a doua zi de vineri a lunii de revizuire care devin efective până la data de intrare în vigoare a revizuirii nu vor duce la nicio ajustare suplimentară.