Cum se creează o declarație privind politica de investiții pentru clienți

Volatilitatea recentă a pieței bursiere a indicat din nou necesitatea ca investitorii să nu reacționeze și să ia decizii de investiții dintr-un sentiment de panică, ci mai degrabă să aibă un plan și o strategie de investiții care să țină cont de corecțiile pieței. Avantajele acestui tip de abordare au fost luate în considerare în perioada crizei financiare din 2008-2009. Din păcate, mulți investitori și-au vândut pozițiile de capitaluri proprii în sau aproape de fundul pieței, rezervând pierderi și apoi lipsesc pe o parte sau pe toată piața taurului care a început în martie 2009. Teama a fost ghidul lor, nu un plan.

O declarație privind politica de investiții (IPS) este, în esență, un plan de afaceri pentru portofoliul dumneavoastră. Este foarte obișnuit ca consilierii financiari să aibă unul în loc pentru clienții lor instituționali, cum ar fi sponsorii planului de pensionare și fundațiile și dotările. Mulți consilieri financiari vor redacta, de asemenea, unul pentru clienții lor individuali.

Cheie de luat cu cheie

• O declarație de politică de investiții (IPS) este un document formal întocmit între un administrator de portofoliu sau un consilier financiar și un client care conține reguli generale pentru manager.
• Această declarație oferă obiectivele și obiectivele generale de investiții ale unui client și descrie strategiile pe care managerul ar trebui să le utilizeze pentru a atinge aceste obiective.
• Informații specifice cu privire la aspecte precum alocarea activelor, toleranța la risc și cerințele de lichiditate sunt incluse într-o declarație de politică de investiții.
• Un IPS va diferi în sfera de aplicare și conținut în funcție de tipul de client sau tipul de investitor implicat - de la persoane fizice la planuri de pensionare până la dotări caritabile.

Ce face o declarație privind politica de investiții

În esență, un IPS oferă o foaie de parcurs pentru modul în care clienții ar trebui să își investească banii. Ce clase de active trebuie luate în considerare? Ce tipuri de vehicule de investiții ar trebui luate în considerare? Acestea pot include fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF), fonduri mutuale și alte vehicule. În plus, un IPS va stabili o alocare a activelor țintă pentru portofoliu. Acesta va ține cont de orizontul de timp al investitorului pentru banii și toleranța acestora la risc. Ar trebui să existe criterii pentru selectarea investițiilor care să fie incluse în portofoliu și, de asemenea, criterii pentru înlocuirea investițiilor.

Pe lângă specificarea obiectivelor, priorităților și preferințelor investiției, un IPS bine conceput stabilește un proces de revizuire sistematică care permite investitorului să rămână concentrat pe obiectivele pe termen lung, chiar și când piața se girbește în mod sălbatic pe termen scurt. Acesta ar trebui să conțină toate informațiile contului curent, alocarea curentă, cât a fost acumulat și cât se investește în prezent în diverse conturi.

Clienți individuali

IPS pentru un client individual ar trebui să fie o extensie a planului său financiar. Motivul (motivele) pentru portofoliul lor ar trebui să fie reflectate, cum ar fi economiile pentru facultate și pensionare și ar trebui să reflecte obiectivele clientului în termenii lor de orizont, precum și nivelul de rentabilități care trebuie să fie vizați pentru atingerea acestor obiective. Toleranța lor la risc și suma deja economisită pentru obiectivele respective. Acest lucru va conduce la stabilirea unei alocări a activelor țintă și a tipurilor de vehicule de investiții care vor fi utilizate.

În general, alocarea țintei va include un interval. De exemplu, stocurile cu capacități mari ar putea avea o alocare țintă de 20%, cu un interval acceptabil de 15% la 25%. Cu alte cuvinte, dacă procentul real de acțiuni cu capacități mari se situează în raza de acțiune, nu este necesară reechilibrarea acelei părți din portofoliu. Criteriile de selectare, monitorizare și înlocuire a vehiculelor de investiții ar trebui să fie prezentate. Acestea pot include performanță în raport cu grupul lor de pari, costuri, modificări ale managementului (pentru ETF-uri și fonduri) și alte criterii relevante. Aceste criterii ar trebui să stea la baza revizuirilor de portofoliu periodice cu clientul. Ar trebui să existe un reper care să permită clientului și consilierului financiar să urmărească profiturile portofoliului.

401 (k) planuri

În contextul unui plan 401 (k), un IPS are un scop similar, dar ușor diferit. Consilierii financiari care lucrează cu 401 (k) sponsorii planului ar trebui să elaboreze un IPS pentru plan ca prim lucru pe care îl fac. Un plan existent poate avea un IPS în funcție și, dacă da, consilierul ar trebui să revizuiască acest document și să facă revizuiri (sau să pornească de la zero), după caz. Motivul major pentru care un sponsor de plan 401 (k) are nevoie de un IPS este pentru protecția fiduciară. IPS ar trebui să documenteze un proces de investiții care va fi urmat de sponsor împreună cu consilierul financiar pentru a gestiona planul. Ședințele periodice ale comitetului de investiții ar trebui să documenteze ce a decurs și modul în care deciziile luate reflectă procesul IPS. Având în vedere ultimele 401 (k) cazuri judecătorești, acest lucru este chiar mai important ca niciodată.

IPS ar trebui să indice scopul planului, care va fi în linia furnizării unui vehicul de economii pentru pensionare pentru angajații organizației. Trebuie prezentate tipurile de vehicule de investiții care vor fi utilizate. Acestea ar putea include fonduri mutuale, trusturi colective, fonduri de valoare stabilă și conturi gestionate, cum ar fi fonduri la data țintă sau opțiuni bazate pe risc. Clasele de active care urmează să fie oferite ar trebui să fie, de asemenea, specificate.

IPS ar trebui să discute cât de des se va întruni comitetul de investiții pentru a revizui planul și cine sunt furnizorii de servicii ai planului. Ar trebui să indice că acești furnizori de servicii vor fi revizuiți periodic. IPS ar trebui, de asemenea, să specifice criteriile care vor fi utilizate pentru a selecta, monitoriza și înlocui opțiunile de investiții utilizate în plan. Acestea ar putea include performanța relativă a fondurilor mutuale în comparație cu colegii lor, o modificare a administrării fondurilor, o creștere sau scădere accentuată a activelor aflate în administrare sau o modificare a stilului de investiții al fondului. De asemenea, aici trebuie notate cheltuielile de investiții ca fiind un factor major.

Deși poate părea că un IPS 401 (k) este în beneficiul sponsorului planului și atenuarea responsabilității lor fiduciare, un plan 401 (k) care urmează un IPS bine conceput va furniza invariabil un vehicul mai bun de economisire a pensiilor pentru participanții planului. apoi unul care nu are un IPS.

Pensii, dotări și fundații

IPS pentru o pensie, fundație sau o dotare în anumite privințe va fi similară unui IPS pentru un client individual. În alte aspecte, este ca un IPS pentru un plan 401 (k), în care ar trebui să fie enumerați toți furnizorii de servicii și informațiile despre plan. În general, există un singur portofoliu și va exista un obiectiv (obiective) pentru acel portofoliu. În cazul unei dotări sau fundații, va fi probabil să finanțeze toate sau o parte din operațiunile instituției de învățământ sau ale unei organizații non-profit. În cazul unei pensii, obiectivul va fi furnizarea de beneficii pentru beneficiarii planului de pensii și îndeplinirea cerințelor de finanțare actuarială.

Vor exista criterii pentru secțiunea, monitorizarea și înlocuirea investițiilor. Ar trebui inclusă o alocare a activelor țintă la fel ca și rata de rentabilitate țintă. Pentru dotări și fundații, ar trebui să existe un limbaj privind nivelul țintă pentru retragerile anuale. În unele cazuri, pot fi listate restricții cu privire la zonele disponibile pentru investiții. De exemplu, o organizație catolică poate dori să se abțină de la a investi în companii care vând produse de control al nașterii.

Trebuie să existe criterii de monitorizare a investițiilor și a rentabilităților portofoliului pe baza unui nivel de referință convenit. IPS și procesul de investiții prezentat oferă un nivel de protecție fiduciară pentru sponsorii planului de pensii și comitetele de investiții ale dotărilor, fundațiilor și altor scopuri non-profit.

Linia de jos

O declarație privind politica de investiții este un instrument excelent pentru consilierii financiari pentru a crea o foaie de parcurs, un plan de joc, dacă doriți, pentru a gestiona portofoliile de clienți. Deși formatul poate varia puțin, un IPS este aplicabil în egală măsură pentru clienți individuali, 401 (k) sponsori de plan și alți clienți instituționali, precum planuri de pensii, fundații și dotări.