Certificat de încredere a echipamentelor (ETC)
Un certificat de încredere a echipamentului (ETC) se referă la un instrument de creanță care permite unei companii să pună stăpânire și să se bucure de utilizarea unui activ în timp ce îl plătește în timp. Emisiunea datoriei este asigurată de echipament sau de activul fizic. În acest timp, titlul pentru echipament este păstrat în încredere pentru deținătorii emisiunii.
ETC-urile au fost inițial înființate pentru a finanța achiziționarea de mașini feroviare, dar acum sunt utilizate în vânzarea și cumpărarea de aeronave și containere de transport.
Cheie de luat cu cheie
- Un certificat de încredere a echipamentului se referă la un instrument de creanță care permite unei companii să intre în posesia și să se bucure de utilizarea unui activ, în timp ce îl plătește în timp.
- Investitorii furnizează capital prin cumpărarea de certificate, permițând crearea unui trust pentru achiziționarea de active care sunt apoi închiriate companiilor.
- După ce datoria este satisfăcută, titlul activului este transferat companiei.
- ETC-urile sunt utilizate în mod obișnuit de companiile aeriene pentru achiziționarea de aeronave.
Înțelegerea certificatelor de încredere a echipamentelor
Certificatele de încredere pentru echipamente sunt instrumente de creștere pe termen mediu sau lung care permit unei companii să utilizeze un activ în timp ce plătesc pentru el în timp. Se creează un trust care creează certificatul. Investitorii pot apoi să cumpere și să dețină aceste certificate. Capitalul strâns de la investitori permite trustului să cumpere activul, care este apoi închiriat unei companii. Trustul primește plăți de la locatar și îl distribuie între investitori sau deținători de certificate. Condițiile acordului sunt stabilite la începutul relației de închiriere, inclusiv date de plată, plăți de dobândă etc., până la data la care datoria este achitată. Cu alte cuvinte, un certificat de încredere a echipamentului seamănă foarte mult cu un credit ipotecar sau auto, întrucât este un vehicul datorie garantat de un activ.
Există două rezultate posibile care pot rezulta dintr-un ETC, ambele depind de capacitatea de plată a debitorului. Dacă împrumutatul menține plăți și achită datoria, titlul activului este transferat de la titular la împrumutat. Dar, pe de altă parte, în cazul în care împrumutatul este implicit, împrumutătorul sau vânzătorul are dreptul de a returna sau a exclude contractul asupra activului.
Dacă împrumutatul este implicit în condițiile ETC, creditorul sau vânzătorul poate revendica activul.
Aceste certificate au fost inițial utilizate pentru finanțarea autoturismelor feroviare și a materialului rulant, cu autoturismele utilizate drept garanție. În zilele noastre, certificatele de încredere a echipamentelor sunt utilizate pentru a finanța achizițiile de aeronave și containerele utilizate pentru transportul maritim și afacerea în larg.
ETC-urile sunt o modalitate populară de finanțare a echipamentelor din cauza avantajelor fiscale asociate acestora. Întrucât împrumutatul nu deține un titlu asupra activului în perioada de finanțare, acesta nu este considerat proprietar. Acest lucru înseamnă că nu va trebui să plătească impozite pe aceasta, cel puțin până când datoria va fi achitată integral.
Certificate de încredere a echipamentelor îmbunătățite
Un certificat îmbunătățit de încredere a echipamentelor (EETC) este o formă de ETC care este emisă și gestionată prin vehicule cu scop special cunoscute sub numele de trusturi de trecere. Aceste vehicule cu destinație specială (SPEs) permit debitorilor să adune mai multe achiziții de echipamente într-o singură datorie. În timp ce împrumutatul închiriază activele din trust, trustul emite datoria, acționează ca un depozit pentru acesta, gestionând în același timp serviciul datoriei și plățile către investitorii care dețin certificatul.
Companiile aeriene folosesc în mod frecvent EETC-uri, adunând miliarde de euro în finanțarea achizițiilor de aeronave din cauza cerințelor mari de cheltuieli de capital. De fapt, Northwest Airlines a fost pionier în utilizarea EETC-urilor pentru finanțarea aeronavelor în 1994. În schimbul unei lichidități mai mari și a unei baze de investitori mai largi pentru aceste instrumente financiare, companiile aeriene beneficiază de economii de costuri și de o mai mare flexibilitate, evitând nevoia de a structura mai multe ETC-uri pentru achiziții individuale de aeronave. . EETC-urile au fost îmbunătățite în continuare atunci când au fost introduse tranșe - sau felii diferite de datorii cu niveluri diferite de vechime, securitate, riscuri, cupoane și ratinguri de credit.
EETCS au făcut obiectul controlului de la Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) și Consiliul standard de contabilitate financiară (FASB), care a pus sub semnul întrebării tratarea lor ca entități economice separate în scopuri contabile. Folosind SPEs, debitorii sunt capabili să-și păstreze obligațiile de datorie ca elemente din bilanțul lor, cu rezultatul că situațiile lor financiare nu prezintă adesea o imagine completă a împrumuturilor lor. FASB a emis Avizul de interpretare financiară (FIN) 46 pentru a descrie când companiile ar trebui să consolideze sau să afișeze active și pasive din afara bilanțului în situațiile financiare pentru aceste vehicule.
Beneficiile ETC-urilor
După cum am menționat mai sus, există beneficii fiscale pentru locatarii care utilizează ETC-uri ca o modalitate de a obține activele de care au nevoie pentru a-și conduce operațiunile. Deoarece nu dețin activul, locatarii nu sunt obligați să plătească impozite pe proprietate. Acest lucru se poate schimba, însă, odată ce titlul este transferat de la trust la locatar.
De asemenea, ETC oferă o formă de protecție pentru încredere și investitori. În cazul în care o companie intră în faliment sau în insolvență, aceasta poate să își implice obligația financiară. Dar, în cazul unui ETC, trustul are dreptul să recupereze activul. Cu alte cuvinte, în cazul în care o companie aeriană se îmbogățește și mai are plăți de făcut, încrederea poate returna avioanele pe care le-a închiriat companiei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.