Expunere economică
Expunerea economică este un tip de expunere la schimb valutar cauzată de efectul fluctuațiilor neașteptate ale valutei asupra fluxurilor de numerar viitoare ale unei companii, a investițiilor străine și a veniturilor. Expunerea economică, cunoscută și sub denumirea de expunere operațională, poate avea un impact substanțial asupra valorii de piață a unei companii, deoarece are efecte de anvergură și are o natură pe termen lung. Companiile se pot proteja împotriva fluctuațiilor neașteptate ale monedei, investind în tranzacții valutare (FX).
Cheie de luat cu cheie
- Expunerea economică este un tip de expunere la valută cauzată de efectul fluctuațiilor neașteptate ale monedei.
- Expunerea crește pe măsură ce volatilitatea valutară crește și scade pe măsură ce scade.
- Poate fi atenuată fie prin strategii operaționale, fie prin strategii de atenuare a riscului valutar.
Înțelegerea expunerii economice
Gradul de expunere economică este direct proporțional cu volatilitatea valutară. Expunerea economică crește pe măsură ce volatilitatea valutară crește și scade pe măsură ce scade. Expunerea economică este evident mai mare pentru companiile multinaționale care au numeroase filiale peste mări și un număr foarte mare de tranzacții care implică monede străine. Totuși, creșterea globalizării a făcut ca expunerea economică să fie o sursă de risc mai mare pentru toate companiile și consumatorii. Expunerea economică poate apărea pentru orice companie indiferent de mărimea acesteia și chiar dacă operează doar pe piețele interne.
Spre deosebire de expunerea la tranzacții și expunerea la conversie (celelalte două tipuri de expunere în monedă), expunerea economică este dificil de măsurat cu precizie și, prin urmare, este dificil de acoperit. Expunerea economică este, de asemenea, relativ dificil de acoperit, deoarece tratează modificări neașteptate ale cursului de schimb valutar, spre deosebire de schimbările preconizate ale ratelor valutare, care constituie baza previziunilor bugetare ale companiilor.
De exemplu, micii producători europeni care vând doar pe piețele lor locale și nu își exportă produsele ar fi afectat negativ de un euro mai puternic, deoarece ar face mai ieftine importurile din alte jurisdicții, cum ar fi Asia și America de Nord, și ar crește concurența pe piețele europene.
Expunerea economică crește pe măsură ce volatilitatea valutară crește și este greu de măsurat.
consideratii speciale
Expunerea economică poate fi atenuată fie prin strategii operaționale, fie prin strategii de atenuare a riscului valutar. Strategiile operaționale implică diversificarea facilităților de producție, a piețelor produselor finale și a surselor de finanțare, deoarece efectele valutare se pot compensa într-o oarecare măsură dacă sunt implicate o serie de monede diferite. Strategiile de atenuare a riscurilor valutare implică corelarea fluxurilor valutare, acorduri de partajare a riscurilor și schimburi valutare.
Expunerea economică poate fi atenuată fie prin strategii operaționale, fie prin strategii de atenuare a riscului valutar. Strategiile operaționale implică diversificarea instalațiilor de producție, a piețelor produselor finale și a surselor de finanțare.
Efectele valutare se pot compensa într-o oarecare măsură dacă sunt implicate o serie de valute diferite. Strategiile de atenuare a riscurilor valutare implică corelarea fluxurilor valutare, acorduri de partajare a riscurilor și schimburi valutare. Potrivirea fluxului valutar înseamnă potrivirea ieșirilor și intrărilor de numerar cu aceeași monedă, cum ar fi efectuarea unui număr cât mai mare de afaceri într-o monedă, inclusiv împrumuturi. Schimburile valutare permit două companii să-și împrumute în mod eficient monedele celuilalt pentru o perioadă de timp.
Exemplu de expunere economică
Presupunem că o mare companie americană care obține aproximativ 50% din veniturile sale de pe piețele de peste mări a luat în considerare o scădere treptată a dolarului american față de monedele globale majore - spun 2% pe an - în previziunile sale operaționale pentru următorii câțiva ani. Dacă dolarul apreciază în loc să slăbească treptat în anii următori, aceasta ar reprezenta o expunere economică pentru companie. Puterea dolarului înseamnă că 50% din veniturile și fluxurile de numerar pe care compania le primește de peste mări vor fi mai mici atunci când vor fi transformate în dolari, ceea ce va avea un efect negativ asupra profitabilității și evaluării sale.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.