Rata de plată a dividendelor
Raportul de plată a dividendelor este raportul dintre suma totală a dividendelor plătite acționarilor în raport cu venitul net al companiei. Este procentul de câștig plătit acționarilor în dividende. Suma care nu este plătită acționarilor este reținută de către companie pentru a achita datoriile sau pentru a reinvesti în operațiunile de bază. Uneori este denumit „raportul de plată”.
Raportul de plată a dividendelor oferă o indicație a sumelor de bani pe care o companie le întoarce acționarilor față de cât de mult ține la îndemână pentru a reinvesti în creștere, a plăti datoriile sau a adăuga la rezervele de numerar (câștiguri obținute).
01:27Rata de plată a dividendelor
Formula și calculul ratei de plată a dividendelor
Raportul de plată a dividendelor poate fi calculat ca dividendul anual pe acțiune divizat la câștigul pe acțiune sau, în mod echivalent, dividendele împărțite la venitul net (după cum se arată mai jos).
Rata de plată a dividendelor = Veniturile dividendelor plătite \ begin {align} & \ text {Ratio de plata dividendelor} = \ frac {\ text {Dividendele plătite}} {\ text {Venit net}} \\ \ end {aliniat} Dividendul plătit Raport = Venit netDividendele plătite
Pe bază de acțiune, raportul de retenție poate fi exprimat în:
Retention Rat = Dividende per ShareEPSwhere: EPS = Câștiguri pe acțiune \ begin {align} & \ text {Ratio de retenție} = \ frac {\ text {Dividende pe acțiune}} {\ text {EPS}} \\ & \ textbf { unde:} \\ & \ text {EPS} = \ text {Câștiguri pe acțiune} \\ \ end {align} Ratio de retenție = EPSDividends Per Share where: EPS = Câștiguri pe acțiune
În mod alternativ, raportul de plată a dividendelor poate fi calculat astfel:
Raportul de plată a dividendelor = 1 − Raport de păstrare \ begin {aliniat} și \ text {Rata de plata dividendelor} = 1 - \ text {Rata de păstrare} \\ \ end {aliniat} Ratele de plată a dividendelor = 1 − Ratia de retenție
De asemenea, puteți calcula un raport de plată folosind Microsoft Excel:
În primul rând, dacă vi se oferă suma dividendelor într-o anumită perioadă și acțiunile restante, puteți calcula dividendele pe acțiune (DPS). Să presupunem că ați investit într-o companie care a plătit în total 5 milioane de dolari anul trecut și are 5 milioane de acțiuni restante. Pe Microsoft Excel, introduceți „Dividende per share” în celula A1. În continuare, introduceți „= 5000000/5000000” în celula B1; dividendul pe acțiune al acestei companii este de 1 dolar pe acțiune.
Apoi, trebuie să calculați câștigul pe acțiune (EPS) dacă nu este dat. Introduceți „Câștiguri pe acțiune” în celula A2. Să presupunem că compania a avut anul trecut un venit net de 50 de milioane de dolari. Formula pentru câștigul pe acțiune este (venitul net - dividende pe acțiuni preferate) ÷ (acțiuni restante). Introduceți „= (50000000 - 5000000) / 5000000” în celula B2. EPS pentru această companie este de 9 dolari.
În cele din urmă, calculați rația de plată. Introduceți „Rata de plată” în celula A3. În continuare, introduceți „= B1 / B2” în celula B3; rata de plată este de 11, 11%. Investitorii folosesc raportul pentru a evalua dacă dividendele sunt adecvate și durabile. Raportul de plată depinde de sector; de exemplu, companiile startup pot avea un raport de plată scăzut, deoarece sunt mai concentrate pe reinvestirea veniturilor lor pentru a dezvolta afacerea.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul de plată a dividendelor este proporția veniturilor plătite sub formă de dividende către acționari, exprimată de obicei în procente.
- Unele companii își plătesc toate veniturile acționarilor, în timp ce unele plătesc doar o parte din câștigurile lor. Dacă o companie plătește o parte din câștigurile sale ca dividende, partea rămasă este păstrată de întreprindere. Pentru a măsura nivelul câștigurilor reținute, se calculează raportul de retenție.
- Câteva considerații vizează interpretarea raportului de plată a dividendelor, cel mai important nivel de scadență al companiei. O companie nouă, orientată spre creștere, care își propune să se extindă, să dezvolte noi produse și să se deplaseze pe noi piețe, ar fi de așteptat să reinvesteze majoritatea sau toate veniturile sale și ar putea fi iertată pentru faptul că are un raport de plată scăzut sau chiar zero.
Ce vă spune raportul de plată a dividendelor
Câteva considerații vizează interpretarea raportului de plată a dividendelor, cel mai important nivel de scadență al companiei. O companie nouă, orientată spre creștere, care își propune să se extindă, să dezvolte noi produse și să se deplaseze pe noi piețe, ar fi de așteptat să reinvesteze majoritatea sau toate veniturile sale și ar putea fi iertată pentru faptul că are un raport de plată scăzut sau chiar zero. Rata de plată este de 0% pentru companiile care nu plătesc dividende și este zero pentru companiile care își plătesc întregul venit net sub formă de dividende.
Pe de altă parte, o companie mai veche, înființată, care returnează acțiunea acționarilor, ar testa răbdarea investitorilor și ar putea tenta activiștii să intervină. În 2012 și după aproape douăzeci de ani de la ultimul său dividend plătit, Apple (AAPL) a început să plătească un dividend atunci când noul CEO a considerat că fluxul de numerar enorm al companiei a făcut un raport de plată de 0% dificil de justificat. Întrucât implică faptul că o companie a trecut de stadiul inițial de creștere, un raport ridicat de plată înseamnă că prețurile acțiunilor sunt puțin probabil să aprecieze rapid.
Durabilitatea dividendelor
Rata de plată este utilă și pentru evaluarea durabilității unui dividend. Companiile sunt extrem de reticente în reducerea dividendelor, deoarece pot reduce prețul acțiunilor și pot reflecta slab abilitățile de conducere. Dacă raportul de plată al unei companii este peste 100%, restituie acționarilor mai mulți bani decât câștigă și probabil va fi obligat să scadă dividendul sau să nu mai plătească cu totul. Cu toate acestea, acest rezultat nu este inevitabil. O companie durează un an rău, fără a suspenda plățile și deseori este în interesul lor să facă acest lucru. Prin urmare, este important să luăm în considerare așteptările privind câștigurile viitoare și să calculăm un raport de plată anticipat pentru a contextualiza unul orientat în urmă.
De asemenea, contează și tendințele pe termen lung ale raportului de plăți. Un raport în creștere constantă poate indica o afacere sănătoasă, cu maturitate, dar o creștere continuă ar putea însemna că dividendul se îndreaptă către un teritoriu nesustenabil.
Raportul de păstrare este un concept invers în raport cu plata dividendelor. Raportul de plată a dividendelor evaluează procentul de profit obținut pe care o companie îl plătește acționarilor săi.
Dividendele sunt specifice industriei
Plățile de dividende variază foarte mult în funcție de industrie și, la fel ca majoritatea raporturilor, sunt cele mai utile pentru a compara în cadrul unei anumite industrii. Parteneriatele de investiții imobiliare (REIT), de exemplu, sunt obligate legal să distribuie acționarilor cel puțin 90% din câștiguri, deoarece beneficiază de scutiri fiscale speciale. Parteneriatele limitate (MLP) tind să aibă, de asemenea, raporturi mari de plată.
Dividendele nu sunt singura modalitate prin care companiile pot returna acționarilor valoarea; prin urmare, raportul de plată nu oferă întotdeauna o imagine completă. Raportul de plată majorat încorporează recompense de acțiuni în metrică; acesta se calculează împărțind suma dividendelor și rambursărilor la venitul net pentru aceeași perioadă. Dacă rezultatul este prea mare, poate indica un accent pe impulsurile pe termen scurt pentru a împărți prețurile în detrimentul reinvestirii și creșterii pe termen lung.
O altă ajustare care poate fi făcută pentru a oferi o imagine mai exactă este scăderea dividendelor pe acțiuni preferate pentru companiile care emit acțiuni preferate.
Exemplu al raportului de plată a dividendelor
Companiile care realizează un profit la sfârșitul unei perioade fiscale pot face o serie de lucruri cu profitul pe care l-au obținut. Îl pot plăti acționarilor ca dividende, îl pot păstra pentru a reinvesti în afacere pentru creștere sau pot face ambele. Porțiunea din profit pe care o companie alege să o achite acționarilor săi poate fi măsurată cu raportul de plată.
De exemplu, la 29 noiembrie 2017, Compania Walt Disney a declarat un dividend semestrial în valoare de 0, 84 USD pe acțiune acționarilor înregistrării, 11 decembrie, care va fi plătit pe 11 ianuarie. Începând cu anul fiscal încheiat la 30 septembrie 2017, EPS-ul companiei a fost de 5, 73 USD. Prin urmare, raportul său de retenție este (0, 84 $ / 5, 73 USD) = 0, 1466 sau 14, 66%. Disney va plăti 14, 66% și va păstra 85, 34%.
Rata de plată a dividendelor în raport cu randamentul dividendelor
Atunci când compari cele două măsuri ale dividendelor, este important să știi că randamentul dividendelor îți spune care este rata simplă de rentabilitate sub formă de dividende în numerar către acționari, dar raportul de plată a dividendelor reprezintă cât din câștigurile nete ale unei companii sunt plătite. ca dividende. În timp ce randamentul dividendelor este termenul mai cunoscut și scrutat, mulți cred că raportul de plată a dividendelor este un indicator mai bun al capacității unei companii de a distribui dividendele în mod constant pe viitor. Raportul de plată a dividendelor este foarte conectat la fluxul de numerar al unei companii.
Randamentul dividendelor arată cât de mult a plătit o companie în dividende pe parcursul unui an. Randamentul este prezentat ca procent, nu ca o sumă reală în dolari. Acest lucru face mai ușor să vezi cât de multă rentabilitate pe dolar investit pe care acționarul îl primește prin dividende.
Randamentul se calculează astfel:
Dividend Rendiment = Dividende anuale per SharePrice pe acțiune \ begin {aliniat} & \ text {Dividend Rendent} = \ frac {\ text {Dividende anuale pe acțiune}} {\ text {Preț pe acțiune}} \ final {aliniat} Randament dividend = Preț pe acțiune Dividende anuale pe acțiune
De exemplu, o companie care a plătit 10 USD în dividende anuale pe acțiune la o tranzacție pe acțiuni la 100 USD pe acțiune are un randament de dividende de 10%. De asemenea, puteți vedea că o creștere a prețului acțiunilor reduce procentul de randament al dividendelor și invers pentru o scădere a prețului.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.