Marja de profit
Marja de profit este unul dintre raporturile de profitabilitate utilizate în mod obișnuit pentru a măsura gradul în care o companie sau o activitate de afaceri câștigă bani. Reprezintă ce procent din vânzări s-a transformat în profit. Mai simplu spus, cifra procentuală indică câți cenți de profit a generat afacerea pentru fiecare dolar de vânzare. De exemplu, dacă o întreprindere raportează că a obținut o marjă de profit de 35% în ultimul trimestru, înseamnă că a avut un venit net de 0, 35 USD pentru fiecare dolar din vânzările generate.
Există mai multe tipuri de marjă de profit. Cu toate acestea, în utilizarea de zi cu zi, se referă, de regulă, la marja de profit netă, linia de jos a companiei după ce toate celelalte cheltuieli, inclusiv impozitele și ciudățile unice, au fost scoase din venituri.
02:07Înțelegerea marjei de profit
Bazele marjei de profit
Întreprinderile și persoanele fizice de pe glob desfășoară activități economice cu scop lucrativ cu scopul de a genera profituri. Cu toate acestea, cifrele absolute - cum ar fi vânzările brute în valoare de X milioane de dolari, cheltuielile de afaceri Y mii USD sau câștigurile Z $ - nu oferă o imagine clară și realistă a rentabilității și performanței unei afaceri. Mai multe măsuri cantitative diferite sunt utilizate pentru a calcula câștigurile (sau pierderile) pe care le generează o afacere, ceea ce facilitează evaluarea performanței unei afaceri pe perioade de timp diferite sau compararea acesteia cu concurenții. Aceste măsuri se numesc marjă de profit.
În timp ce întreprinderile proprietare, cum ar fi magazinele locale, pot calcula marjele de profit la frecvența dorită (cum ar fi săptămânal sau în fiecare săptămână), întreprinderile mari, inclusiv companiile listate, trebuie să le raporteze în conformitate cu calendarul standard de raportare (cum ar fi trimestrial sau anual). Întreprinderile care se pot derula pe bani împrumutați pot fi solicitate să le calculeze și să le raporteze creditorului (precum o bancă) lunar, ca parte a procedurilor standard.
Există patru niveluri de profit sau marje de profit: profit brut, profit operațional, profit înainte de impozitare și profit net. Acestea se reflectă pe contul de profit al companiei în următoarea secvență: O companie preia venituri din vânzări, apoi plătește costuri directe ale produsului serviciului. Ceea ce a mai rămas este marja brută. Apoi plătește costuri indirecte precum sediul companiei, publicitate și cercetare și dezvoltare. Ceea ce a mai rămas este marja de operare. Apoi, plătește dobândă pentru datorii și adaugă sau scade orice taxe sau intrări neobișnuite care nu au legătură cu activitatea principală a companiei, cu marja pre-fiscală rămasă. Apoi plătește impozite, lăsând marja netă, cunoscută și sub denumirea de venit net, care este chiar linia de jos.
Cheie de luat cu cheie
- Marja de profit calculează gradul în care o companie sau o activitate de afaceri câștigă bani, în esență prin împărțirea veniturilor la venituri.
- Exprimată în procente, marja de profit indică câți cenți din profit a generat afacerea pentru fiecare dolar de vânzare.
- Deși există mai multe tipuri de marjă de profit, cea mai semnificativă și folosită frecvent este marja de profit netă, linia de jos a unei companii după ce toate celelalte cheltuieli, inclusiv impozitele și ciudățile unice, au fost eliminate din venituri.
- Marjele de profit sunt utilizate de către creditori, investitori și întreprinderi în sine ca indicatori ai sănătății financiare a companiei, abilității conducerii și potențialului de creștere.
- Întrucât marjele de profit tipice variază în funcție de sectorul industriei, trebuie să aveți grijă atunci când se compară cifrele pentru diferite întreprinderi.
Tipuri de marja de profit
Să analizăm mai atent diferitele varietăți ale marjelor de profit.
Marja de profit brut
Marja de profit brută: Începeți cu vânzările și extrageți costurile legate direct de crearea sau furnizarea produsului sau serviciului precum materiile prime, forța de muncă și așa mai departe - în mod obișnuit înglobate ca „costul mărfurilor vândute”, „costul produselor vândute” sau „ costul vânzărilor ”în contul de profit și veți obține o marjă brută. Terminat pe bază de produs, marja brută este cea mai utilă pentru o companie care își analizează suita de produse (deși aceste date nu sunt partajate publicului), dar sunt agregate Marja brută arată o imagine a rentabilității întreprinderii din vest. Ca formulă:
Marja de profit brut = Vânzări nete - Vânzări COGSNet unde: \ begin {align} & \ textit {Marja de profit brut} = \ frac {\ textit {Vânzări nete} - \ textit {COGS}} {\ textit {Vânzări nete}} \ & \ textbf {unde:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {costul mărfurilor vândute} \ end {aliniat} Marja de profit brut = Vânzări nete Vânzări net - COGS unde:
Marja de profit operațional
Marja de profit operațional (sau doar marja de operare): Scăzând cheltuielile de vânzare, generale și administrative sau de exploatare, dintr-un număr de profit brut al unei companii, obținem marja de profit operațional, cunoscută și sub denumirea de câștiguri înainte de dobânzi și impozite sau EBIT. Rezultând o cifră de venit care este disponibilă pentru a plăti deținătorii și capitalurile de capital ale întreprinderii, precum și departamentul de impozite, este profitul principal al operațiunilor în curs de desfășurare ale companiei. este folosit frecvent de bancheri și analiști pentru a pune în valoare o întreagă companie pentru achizițiile potențiale. Ca formulă:
Profit operațional Marja = Venit operaționalRevenue × 100 \ textbf {Marja de profit operațional} = \ frac {\ textbf {Venit operațional}} {\ textbf {Venituri}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Profit operațional Marja = Venit × 100
Marja de profit pretax
Marja de profit pretax: preiați venitul operațional și scădeați cheltuielile cu dobânzile în timp ce adăugați venituri din dobânzi, ajustați-vă pentru articole nerecurente, cum ar fi câștiguri sau pierderi din operațiuni întrerupte și veți obține profit înainte de impozitare sau câștiguri înainte de impozite (EBT) apoi împărțiți-vă după venituri și aveți marja de profit pretax.
Marjele majore de profit toate compară un anumit nivel de profit rezidual (restul) cu vânzările. De exemplu, o marjă brută de 42% înseamnă că pentru fiecare 100 USD în venituri, compania plătește 58 USD în costuri legate direct de producerea produsului sau serviciului, lăsând 42 USD ca profit brut.
Marja de profit net
Să luăm acum în considerare marja de profit netă, cea mai semnificativă dintre toate măsurile - și ce înseamnă oamenii de obicei atunci când întreabă „care este marja de profit a companiei?”
Marja de profit net se calculează prin împărțirea profitului net la vânzări nete sau prin împărțirea venitului net la venituri realizate într-o perioadă de timp dată. În contextul calculelor marjei de profit, profitul net și venitul net sunt utilizate în mod interschimbabil. În mod similar, vânzările și veniturile sunt utilizate în mod interschimbabil. Profitul net este determinat scăzând toate cheltuielile asociate, inclusiv costurile aferente materiei prime, forței de muncă, operațiunilor, închirierilor, plăților de dobânzi și impozitelor, din veniturile totale generate.
Din punct de vedere matematic, marja de profit = Profit net (sau venit) / Vânzări nete (sau venituri)
= (Vânzări nete - cheltuieli) / Vânzări nete
= 1- (Cheltuieli / Vânzări nete)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = (Venit netR) × 100 unde: NPM = marja de profit netR = venituriCOGS = costul mărfurilor vânduteOE = cheltuieli de exploatareO = alte cheltuieliI = dobândă \ începe {aliniat } & \ begin {Collect} \ textit {NPM} = \ left (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {sau} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {Venit net}} {\ textit {R}} \ right) \ times100 \ end {Collect} \\ & \ textbf {unde:} \\ & NPM = \ text {marja de profit net} \\ & R = \ text {venit} \\ & COGS = \ text { costul mărfurilor vândute} \\ & OE = \ text {cheltuieli de exploatare} \\ & O = \ text {alte cheltuieli} \\ & I = \ text {dobânzi} \\ & T = \ text {taxe} \ end {aliniat} alin. = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (venit RNet) × 100 unde: NPM = marja de profit netR = venituriCOGS = costul mărfurilor vânduteOE = cheltuieli de exploatareO = alte cheltuieliI = dobândă
Dividendele plătite nu sunt considerate cheltuieli și nu sunt luate în considerare în formulă.
Luând un exemplu simplu, dacă o afacere a realizat vânzări nete în valoare de 100.000 USD în trimestrul precedent și a cheltuit un total de 80.000 USD pentru diverse cheltuieli, atunci
Marja de profit = 1 - (80.000 USD / 100.000 USD)
= 1- 0, 8
= 0, 2 sau 20%
Acesta indică faptul că, în decursul trimestrului, afacerea a reușit să genereze profituri în valoare de 20 de cenți pentru fiecare dolar în valoare de vânzări. Să considerăm acest exemplu ca fiind cazul de bază pentru comparațiile viitoare care urmează.
Analizând formula marjei de profit
O privire mai atentă asupra formulei indică faptul că marja de profit este derivată din două numere - vânzări și cheltuieli. Pentru a maximiza marja de profit, care este calculată ca {1 - (Cheltuieli / Vânzări nete)}, ar fi de dorit să minimalizăm rezultatul obținut din divizarea (Cheltuieli / Vânzări nete). Acest lucru poate fi obținut atunci când Cheltuielile sunt scăzute, iar Vânzările nete sunt mari.
Să o înțelegem extinzând exemplul de caz de bază de mai sus.
Dacă aceeași activitate generează aceeași sumă de vânzări în valoare de 100.000 USD, cheltuind doar 50.000 USD, marja sa de profit ar ajunge la {1 - 50.000 $ / 100.000 $)} = 50%. Dacă costurile pentru generarea acelorași vânzări se reduc în continuare la 25.000 USD, marja de profit se ridică până la {1 - 25.000 $ / 100.000 $)} = 75%. Pe scurt, reducerea costurilor ajută la îmbunătățirea marjei de profit.
Pe de altă parte, dacă cheltuielile sunt menținute fixe la 80.000 USD și vânzările se îmbunătățesc la 160.000 USD, marja de profit crește la {1 - 80.000 $ / 160.000 $)} = 50%. Creșterea veniturilor în continuare până la 200.000 USD cu aceeași sumă de cheltuieli duce la marja de profit de {1 - 80.000 $ / 200.000 $)} = 60%. Pe scurt, creșterea vânzărilor crește, de asemenea, marjele de profit.
Pe baza scenariilor de mai sus, se poate generaliza că marja de profit poate fi îmbunătățită prin creșterea vânzărilor și reducerea costurilor. Teoretic, vânzări mai mari pot fi obținute fie prin creșterea prețurilor, fie prin creșterea volumului de unități vândute sau ambele. Practic, o creștere a prețurilor este posibilă numai în măsura în care nu pierdeți avantajul concurențial pe piață, în timp ce volumele de vânzare rămân dependente de dinamica pieței, cum ar fi cererea totală, procentul cotei de piață comandate de întreprindere și poziția existentă a concurenților și mișcările viitoare. . În mod similar, domeniul de control al costurilor este, de asemenea, limitat. Se poate reduce / elimina o linie de produse care nu este profitabilă pentru a reduce cheltuielile, dar afacerea va pierde și din vânzările corespunzătoare.
În toate scenariile, devine un act de echilibrare fin pentru operatorii de afaceri să ajusteze controlul prețurilor, volumului și costurilor. În esență, marja de profit acționează ca un indicator al adeptului proprietarilor de afaceri sau al conducerii în implementarea strategiilor de preț care duc la vânzări mai mari și la controlul eficient al diverselor costuri pentru a le menține minime.
Utilizarea marjei de profit
De la o companie cotată public de un miliard de dolari până la un stand mediu mediu pentru câini hot Joe, cifra marjei de profit este utilizată pe scară largă și citată de toate tipurile de afaceri de pe glob. Dincolo de întreprinderile individuale, este utilizat și pentru a indica potențialul de rentabilitate al sectoarelor mai mari și al piețelor naționale sau regionale generale. Este obișnuit să vedem titluri precum „ABC Research avertizează asupra scăderii marjelor de profit ale sectorului auto american” sau „marjele de profit corporativ europene se desprind”.
În esență, marja de profit a devenit măsura standard adoptată la nivel global a capacității generatoare de profit a unei afaceri și este un indicator de nivel superior al potențialului acesteia. Este una dintre primele câteva cifre cheie care sunt citate în rapoartele de rezultate trimestriale pe care companiile le emit.
Pe plan intern, proprietarii de afaceri, managementul companiei și consultanții externi îl folosesc pentru a aborda problemele operaționale și pentru a studia tiparele sezoniere și performanța corporativă în diferite perioade de timp. O marjă de profit zero sau negativă se traduce printr-o afacere care se luptă să-și gestioneze cheltuielile sau nu reușește să obțină vânzări bune. O scădere suplimentară ajută la identificarea zonelor de scurgere - cum ar fi inventarul ridicat vândut, excesul de angajați și resursele subutilizate sau chiriile ridicate - și apoi elaborează planuri de acțiune adecvate. Întreprinderile care operează mai multe divizii de afaceri, linii de produse, magazine sau facilități distribuite din punct de vedere geografic pot utiliza marja de profit pentru a evalua performanța fiecărei unități și pentru a o compara între ele.
Marjele de profit intră adesea în joc atunci când o companie solicită finanțare. Este posibil ca întreprinderile individuale, cum ar fi un magazin local de vânzare cu amănuntul, să-l ofere pentru a solicita (sau a restructura) împrumutul de la bănci și alți creditori. De asemenea, devine importantă în timp ce acordați un împrumut contra afacerii ca garanție. Marile corporații care emit datorii pentru a strânge bani trebuie să își dezvăluie utilizarea intenționată a capitalului colectat și care oferă informații investitorilor cu privire la marja de profit care poate fi obținută fie prin reducerea costurilor, fie prin creșterea vânzărilor sau prin combinarea ambelor. Numărul a devenit o parte integrantă a evaluărilor de capitaluri proprii pe piața primară pentru ofertele publice inițiale (IPO).
În cele din urmă, marjele de profit reprezintă o considerație semnificativă pentru investitori. Investitorii care se uită la finanțarea unei anumite întreprinderi pot dori să evalueze marja de profit a produsului / serviciului potențial dezvoltat. În timp ce compară două sau mai multe acțiuni sau acțiuni pentru a-l identifica pe cel mai bun, investitorii adesea aduc la o parte marjele de profit respective.
Compararea marjelor de profit
Cu toate acestea, marja de profit nu poate fi singurul decisor pentru comparație, deoarece fiecare afacere are propriile operațiuni distincte. De obicei, toate întreprinderile cu marje de profit scăzute, cum ar fi comerțul cu amănuntul și transportul, vor avea un randament ridicat și venituri, ceea ce constituie profituri mari în general, în ciuda cifrei relativ mici de marjă de profit. Bunurile de lux de vârf au vânzări reduse, dar profiturile mari pe unitate compensează marjele mari de profit. Mai jos este o comparație între marjele de profit ale patru companii pe termen lung și cele mai de succes din tehnologie și spațiul de vânzare cu amănuntul:
Sursa de date: YCharts.com
Companiile de tehnologie precum Microsoft și Alphabet au marje de profit trimestriale cu două cifre mari, comparativ cu marjele cu o singură cifră obținute de Walmart și Target. Cu toate acestea, aceasta nu înseamnă că Walmart și Target nu au generat profituri sau au avut afaceri mai puțin reușite în comparație cu Microsoft și Alphabet.
Grafic curtoazie: Yahoo! Finanţa
O analiză a randamentelor de acțiuni între 2006 și 2012 indică performanțe similare la cele patru stocuri, deși Microsoft și marja de profit Google au fost mult mai mari decât Walmart și Target în perioada respectivă. Întrucât aparțin unor sectoare diferite, o comparație oarbă exclusiv pe marjele de profit poate fi inadecvată. Comparațiile marjei de profit între Microsoft și Alfabet și între Walmart și Target sunt mai adecvate.
Exemple de industrii de marjă cu profit mare
Întreprinderile de bunuri de lux și accesorii de înaltă performanță operează adesea cu potențial mare de profit și vânzări reduse. Puține articole costisitoare, cum ar fi o mașină high-end, sunt comandate să construiască - adică unitatea este fabricată după asigurarea comenzii de la client, ceea ce o face un proces cu costuri reduse, fără prea multe cheltuieli operaționale.
Companiile de software sau jocuri de noroc pot investi inițial în timp ce dezvoltă un anumit software / joc și se pot încadra mari mai târziu prin simpla vânzare de milioane de copii cu cheltuieli foarte mici. Intrarea în acorduri strategice cu producătorii de dispozitive, cum ar fi oferirea Windows și MS Office preinstalate pe laptopurile fabricate de Dell, reduce în continuare costurile, menținând în același timp veniturile.
Întreprinderile asigurate de brevete precum produsele farmaceutice pot suporta costuri ridicate de cercetare inițial, dar se potrivesc cu marje mari de profit, în timp ce vând medicamente protejate prin brevet fără concurență.
Exemple de industrii de marjă cu profit redus
Întreprinderile intensiv în exploatare, cum ar fi transportul, care ar putea avea de a face cu prețurile fluctuante ale combustibilului, avantajele șoferului și reținerea și întreținerea vehiculului au de obicei marje de profit mai mici.
Întreprinderile bazate pe agricultură au, de regulă, marje mici de profit din cauza incertitudinii meteorologice, a inventarului ridicat, a cheltuielilor operaționale, a nevoii de spațiu agricol și de depozitare și a activităților care consumă resurse.
De asemenea, automobilele au marje de profit scăzute, întrucât profiturile și vânzările sunt limitate de concurență intensă, cerere incertă a consumatorilor și cheltuieli operaționale mari implicate în dezvoltarea rețelelor de distribuție și logistică.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.