Obligație cu reducere profundă
O obligațiune cu discount profund este o obligațiune care se vinde la o valoare semnificativ mai mică decât par. Obligațiunea se vinde cu reducere la egalitate și are o rată de cupon semnificativ mai mică decât ratele prevalente ale titlurilor cu venituri fixe cu un profil de risc similar.
BREAKING DOWN Obligația cu discount profund
Când o obligațiune scade, investitorului i se rambursează valoarea nominală totală a obligațiunii. O obligațiune poate fi vândută la egalitate, la o primă sau la o reducere. O obligațiune achiziționată la egalitate are aceeași valoare ca și valoarea nominală a obligațiunii. O obligațiune achiziționată la o primă are o valoare mai mare decât valoarea nominală a obligațiunii. În timp, valoarea obligațiunii scade până când este egală cu valoarea nominală la scadență. O obligațiune emisă cu o reducere are un preț mai mic. Un tip de obligațiuni cu discount tranzacționate pe piețe este obligațiunea cu discount profund.
O obligațiune cu reducere profundă va avea de obicei un preț de piață de 20% sau mai mult sub valoarea nominală. Un emitent al unei obligațiuni cu reducere profundă poate fi perceput ca fiind instabil din punct de vedere financiar. Obligațiile emise de aceste firme sunt considerate mai riscante decât obligațiunile similare și, astfel, au un preț corespunzător. Obligațiunile nedorite sunt exemple de obligațiuni cu discount profund. De asemenea, deținătorii de obligațiuni se pot găsi deținători de obligațiuni cu discount profund atunci când ratingul companiei emitente este brusc redus.
O obligațiune poate fi, de asemenea, emisă cu o reducere semnificativă, dacă rata cuponului pe obligațiune este semnificativ mai mică decât rata dobânzii în curs pe piață. Întrucât prețul unei obligațiuni este invers legat de ratele dobânzii, o creștere a ratelor dobânzii va însemna că rata cuponului obligațiunilor existente nu este la fel cu obligațiunile mai noi emise la rata dobânzii mai mare. Prin urmare, deținătorii acestor obligațiuni cupon mai mici vor vedea că valoarea obligațiunilor lor scade. Scăderea valorii reflectă faptul că ratele dobânzilor prevalente sunt mai mari decât ratele cuponului pe obligațiune. Dacă ratele dobânzilor cresc suficient de mult, valoarea obligațiunii poate scădea până acum, încât este oferită cu o reducere profundă.
O obligațiune cu reducere profundă nu trebuie să plătească cupoane, așa cum se vede cu obligațiunile cu cupon zero. Unele obligațiuni cu cupon zero sunt oferite cu o reducere profundă, iar aceste obligațiuni nu efectuează plăți periodice către deținătorii de obligațiuni. Randamentul acestor obligațiuni este diferența dintre valoarea nominală și prețul actualizat. Aceasta înseamnă că prețul cupoanelor zero va fluctua mai mult decât obligațiunile care furnizează plăți periodice de dobânzi. Toate obligațiunile cu cupon zero nu sunt obligațiuni cu discount profund; unele sunt obligațiuni originale cu discount de emisie (OID). De exemplu, o obligațiune OID poate fi una emisă la 975 dolari, cu o valoare nominală de 1.000 USD, iar o obligațiune cu discount profund poate fi emisă la 680 USD cu o valoare nominală de 1.000 USD.
Obligațiunile cu discount profund sunt, de obicei, pe termen lung, cu scadențe de cinci ani sau mai mult (cu excepția facturilor de trezorerie cu cupon zero pe termen scurt) și sunt emise cu provizioane de apel. Investitorii sunt atrași de aceste obligațiuni actualizate datorită rentabilității mari sau a șansei minime de a fi chemați înainte de scadență. Emitenții caută metoda cu cel mai mic cost de a strânge capital prin datorii. Obligațiunile cu discount profund se apreciază mai rapid decât alte tipuri de obligațiuni atunci când ratele dobânzilor de pe piață scad și se depreciez mai repede atunci când ratele cresc. Dacă rata dobânzii crește în economie, obligațiunile existente vor suporta plăți ale dobânzii mai mici și, astfel, un cost mai mic al datoriei către emitent. Prin urmare, va fi în cel mai bun interes financiar al emitentului pentru a nu apela obligațiunile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.