Definiția raportului datorie-PIB
Raportul datorie / PIB este metrica care compară datoria publică a unei țări cu produsul intern brut (PIB). Comparând ceea ce o țară datorează cu ceea ce produce, raportul datorie-PIB indică în mod fiabil acea anumită capacitate de a-și plăti datoriile. Adesea exprimat în procente, acest raport poate fi interpretat și ca numărul de ani necesari pentru rambursarea datoriei, dacă PIB-ul este dedicat în întregime rambursării datoriei.
O țară capabilă să continue să plătească dobândă pentru datoria sa - fără refinanțare și fără a împiedica creșterea economică, este considerată în general stabilă. O țară cu un raport mare datorie-PIB are de obicei probleme la plata datoriilor externe (numite și „datorii publice”), care sunt solduri datorate creditorilor externi. În astfel de scenarii, creditorii sunt apți să solicite rate de dobândă mai mari la împrumuturi. Raporturile extraordinar de mari ale datoriei / PIB pot descuraja creditorii să împrumute bani în totalitate.
Formula pentru raportul datorie-PIB este
Datorii la PIB = Total datorii de CountryTotal PIB al țării \ begin {align} & \ text {Datorii la PIB} = \ frac {\ text {Total datorie a țării}} {\ text {PIB total al țării}} \\ \ end {aliniat} Datorii la PIB = PIB-ul total al datoriei Țării totale
01:08Rata datoriei / PIB
Ce vă spune raportul datorie-PIB?
Atunci când o țară este neplătită asupra datoriei, aceasta provoacă adesea panică financiară pe piețele interne și internaționale. De regulă, cu cât crește rata datoriei / PIB a unei țări, cu atât devine mai mare riscul de neplată. Deși guvernele se străduiesc să-și reducă raporturile dintre datorii și PIB, acest lucru poate fi dificil de realizat în perioadele de tulburări, cum ar fi timpul de război sau recesiunea economică. În astfel de climat provocatoare, guvernele tind să crească împrumuturile în efortul de a stimula creșterea și de a stimula cererea agregată. Această strategie macroeconomică este un ideal principal în economia keynesiană.
Economiștii care aderă la teoria monetară modernă (MMT) susțin că națiunile suverane capabile să imprime banii proprii nu pot niciodată să falimenteze, pentru că pot produce pur și simplu mai multă monedă fiat pentru datoriile de serviciu. Cu toate acestea, această regulă nu se aplică țărilor care nu își controlează propriile politici monetare, precum națiunile Uniunii Europene (UE), care trebuie să se bazeze pe Banca Centrală Europeană (BCE) pentru a emite euro.
Un studiu realizat de Banca Mondială a constatat că țările al căror raport datorie-PIB depășește 77% pe perioade îndelungate, înregistrează încetinirea semnificativă a creșterii economice. În mod evident: fiecare punct procentual al datoriei peste acest nivel costă țările 1, 7% în creșterea economică. Acest fenomen este cu atât mai accentuat pe piețele emergente, unde fiecare punct procentual suplimentar al datoriei de peste 64%, încetinește anual creșterea cu 2%.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul datorie / PIB este raportul dintre datoria publică a unei țări și produsul intern brut (PIB).
- Dacă o țară nu este în măsură să-și plătească datoria, aceasta este implicită, ceea ce ar putea provoca o panică financiară pe piețele interne și internaționale. Cu cât este mai mare raportul datorie / PIB, cu atât mai puțin probabil ca țara să-și plătească datoria și cu cât riscul de neplată este mai mare.
- Un studiu realizat de Banca Mondială a descoperit că dacă raportul datorie / PIB al unei țări depășește 77% pentru o perioadă lungă de timp, încetinește creșterea economică.
Exemple de rate din datorii în PIB:
Modele de datorie la PIB în Statele Unite
Potrivit Biroului american al datoriei publice, în 2015 și 2017, Statele Unite au avut raporturi datorie-PIB de 104, 17% și, respectiv, 105, 4%. Pentru a pune aceste cifre în perspectivă, cel mai mare raport al datoriei / PIB al SUA a fost de 121, 7% la sfârșitul celui de-al doilea război mondial, în 1946. Nivelurile datoriilor au scăzut treptat de la vârful lor de după cel de-al doilea război mondial, înainte de platoul între 31% și 40. % în anii 1970 - în cele din urmă, atingând o scădere istorică de 31, 7%, în 1974. Ratiile au crescut constant începând cu 1980 și apoi au sărit brusc, în urma crizei locuințelor subprimate din 2007 și a rezoluției financiare ulterioare.
Rolul Trezoreriei Statelor Unite
Guvernul SUA își finanțează datoria prin emiterea Trezoreriei SUA, care sunt considerate pe scară largă drept cele mai sigure obligațiuni de pe piață. Țările și regiunile cu cele mai mari 10 exploatații ale Trezoreriei SUA sunt următoarele:
- Taiwan, la 182, 3 miliarde de dolari
- Hong Kong la 200, 3 miliarde de dolari
- Luxemburg la 221, 3 miliarde de dolari
- Marea Britanie la 227, 6 miliarde de dolari
- Elveția, la 230 de miliarde de dolari
- Irlanda la 264, 3 miliarde de dolari
- Brazilia la 246, 4 miliarde de dolari
- Insulele Cayman la 265 miliarde de dolari
- Japonia la 1, 147 trilioane de dolari
- China continentală la 1, 244 trilioane de dolari
Limitările datoriilor la PIB
Studiul de reper 2010 intitulat „Creștere într-un timp al datoriei”, realizat de economiștii Harvard Carmen Reinhart și Kenneth Rogoff, a pictat o imagine sumbră pentru țările cu raporturi mari între datorii și PIB. Cu toate acestea, o revizuire a studiului din 2013 a identificat erori de codificare, precum și excluderea selectivă a datelor, ceea ce presupune că i-a determinat pe Reinhart și Rogoff să facă concluzii erotice. Deși corecțiile acestor erori de calcul au subminat afirmația centrală potrivit căreia excesul de datorie provoacă recesiuni, Reinhart și Rogoff susțin în continuare că concluziile lor sunt totuși valide.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.