Rata implicită constantă - definiție CDR

Care este rata implicită constantă - CDR?

Rata de neplată constantă (CDR) este procentul de credite ipotecare dintr-un grup de împrumuturi pentru care ipotecarii au scăzut cu mai mult de 90 de zile în urmă în efectuarea plăților către creditorul lor. Aceste grupuri de împrumuturi ipotecare restante individuale sunt create de instituții financiare care combină împrumuturile pentru a crea garanții ipotecare (MBS), pe care le vând investitorilor.

Formula pentru rata implicită constantă este

CDR = 1− (1 − DNDP) undeva: D = Cantitatea de noi valori implicite în perioadaNDP = Soldul neimplicat al poolului la începutul perioadei = Numărul de perioade pe an \ begin {aliniat} & \ text {CDR} = 1 - \ left (1 - \ frac {\ text {D}} {\ text {NDP}} \ right) ^ n \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {D} = \ text {Suma de valorile prestabilite noi din perioada} \\ & \ text {NDP} = \ text {Soldul neimplicat al pool-ului la} \\ & \ text {începutul perioadei} \\ & n = \ text {Numărul de perioade pe an } \\ \ end {aliniat} CDR = 1− (1 − NDPD) undeva: D = Valoarea valorilor prestabilite noi în timpul perioadeiNDP = Soldul neimplicat al poolului la începerea perioadei = Numărul de perioade pe an

Cum se calculează rata implicită constantă - CDR

Rata implicită constantă (CDR) este calculată după cum urmează:

1. Luați numărul de valori implicite noi în timpul unei perioade și împărțiți-o la soldul de rezervă neimplicat la începutul acelei perioade.
2. Ia 1 mai puțin rezultatul de la nr. 1.
3. Ridicați că rezultatul de la nr. 2 la puterea pe baza numărului de perioade din an.
4. Și în final cu 1 mai puțin rezultatul de la nr. 3.

Ce vă spune CDR cu rata implicită constantă?

Rata de creștere constantă (CDR) evaluează pierderile din titlurile garantate de credite ipotecare, fiind una dintre mai multe metode utilizate pentru calcularea valorii de piață a MBS. O altă metodă de evaluare a pierderilor este modelul asumării standard de implicit (SDA) creat de Asociația Pieței Obligațiilor, dar aceasta este cea mai potrivită pentru ipotecile cu 30 de ani cu rată fixă. În perioada de topire subprime a anilor 2007-2008, modelul SDA a subestimat cu adevărat rata implicită, deoarece ratele de excludere au atins cele mai multe decenii.

CDR este calculat lunar și este una dintre mai multe măsuri la care acești investitori analizează pentru a pune o valoare pe un MBS. Metoda de analiză care subliniază CDR poate fi folosită pentru ipoteci cu rată reglabilă, precum și pentru ipoteci cu rată fixă.

Cheie de luat cu cheie

• Rata de neplată constantă se referă la procentul de credite ipotecare dintr-un grup de împrumuturi pentru care ipotecarii au scăzut cu mai mult de 90 de zile în urmă.
• CDR este o măsură utilizată pentru a analiza pierderile din titlurile garantate de credite ipotecare.
• CDR nu este o formulă standardizată și poate varia - uneori inclusiv plățile programate și sumele de plată în avans.

Exemplu de utilizare a ratei implicite constante - CDR

Gargantua Bank a reunit ipotecile rezidențiale pe casele situate din SUA într-o garanție garantată de credite ipotecare. Directorul vânzărilor instituționale Gargantua abordează managerii de portofoliu la Compania de investiții de încredere în speranța că Trustworthy va achiziționa un MBS pentru a adăuga la portofoliile sale care dețin aceste tipuri de valori mobiliare.

După o întâlnire între Gargantua și echipa de investiții a firmei sale, unul dintre analiștii de cercetare Trustworthy compară CDR-ul MBS-ului Gargantua cu cel al unui MBS evaluat în mod similar pe care o altă firmă le oferă să-l vândă către Trustworthy. Analistul raportează superiorilor săi că CDR pentru MBS-ul Gargantua este semnificativ mai mare decât cel al emisiunii concurentului și recomandă ca Încredere să solicite un preț mai mic de la Gargantua pentru a compensa calitatea mai slabă a creditului ipotecilor subiacente din bazin.

Sau luați în considerare Bank ABC, care a înregistrat 1 noile valori prestabilite pentru trimestrul IV 2018. La sfârșitul anului 2018, soldul neimplicat al băncii a fost de 100 de milioane de dolari. Astfel, rata implicită constantă (CDR) este de 4% sau:

1− (1− $ 1 milion 100 milioane USD) 4 \ begin {aliniat} și 1 - \ left (1 - \ frac {\ $ 1 \ text {million}} {\ $ 100 \ text {million}} \ right) ^ 4 \ \ \ end {aliniat} 1− (1− 100 milioane USD 1 milion) 4

Diferența dintre CDR și rata cumulată implicită

Pe lângă faptul că iau în considerare rata de creștere constantă (CDR), analiștii pot, de asemenea, analiza rata cumulativă implicită (CDX), care reflectă valoarea totală a valorilor prestabilite în cadrul grupului, mai degrabă decât o rată lunară anualizată. Analiștii și participanții la piață sunt de natură să plaseze o valoare mai mare pe securitatea garantată prin credite ipotecare, care are un CDR și CDX scăzut decât pe unul cu o rată mai mare de prestabilități.

Limitări ale utilizării ratei implicite constante

Rata de creștere constantă (CDR) poate varia, fără o formulă standardizată - adică unii analiști includ, de asemenea, sumele programate de plată și plată în avans.

Aflați mai multe despre rata implicită constantă - CDR

Pentru informații conexe, citiți mai multe despre riscurile implicate de titlurile garantate de credite ipotecare și cum să le calculați.

Termeni înrudiți

În interiorul ratei de plată anticipată condiționată - RPC O rată de plată anticipată condițională este un calcul egal cu proporția principalului unui credit de credit care se presupune că va fi plătit prematur în fiecare perioadă. mai mult Ce îți spune rata procentuală anuală - TAE O TAE este definită ca rata anuală percepută pentru împrumut, exprimată ca un număr procentual unic care reprezintă costul anual efectiv pe durata unui împrumut. mai mult Instrumentul de analiză a modelului Merton Modelul Merton este un instrument de analiză utilizat pentru a evalua riscul de credit al datoriei unei corporații. Analiștii și investitorii folosesc modelul Merton pentru a înțelege capacitatea financiară a unei companii. mai multe Plăți minime de închiriere definite Plata minimă pentru închiriere este cea mai mică sumă pe care un locatar se poate aștepta să o facă pe toată durata de viață a contractului de închiriere. Contabilii calculează plățile minime de leasing pentru a atribui o valoare actuală unui contract de leasing pentru a înregistra în mod corespunzător contractul de închiriere în cărțile companiei. mai mult În interiorul ratei anuale de creștere medie (AAGR) Rata medie de creștere anuală (AAGR) este creșterea medie a valorii unei investiții individuale, a unui portofoliu, a unui activ sau a unui flux de numerar pe parcursul unui an. Se calculează luând media aritmetică a unei serii de rate de creștere. mai mult Ratia datoriei / capitalurilor proprii - D / E Definiția Raportul datorie-capital (D / E) indică cât de mare datorie o companie folosește pentru a-și finanța activele în raport cu valoarea capitalului propriu. mai multe link-uri partenere