Structura Capitala
Structura capitalului este modul în care o firmă își finanțează operațiunile generale și creșterea prin utilizarea diferitelor surse de fonduri. Datoria se prezintă sub formă de emisiuni de obligațiuni sau note pe termen lung plătibile, în timp ce capitalurile sunt clasificate ca acțiuni comune, stocuri preferate sau câștiguri obținute. Datoria pe termen scurt, cum ar fi cerințele de capital de lucru, este, de asemenea, considerată a face parte din structura capitalului.
01:47Structura Capitala
BREAKING DOWN Structura capitalului
Structura capitalului poate fi un amestec dintre datoria pe termen lung, datoria pe termen scurt, capitalul propriu și capitalul preferat. Proporția unei companii din datoriile pe termen scurt și lung este luată în considerare atunci când analizăm structura capitalului. Când analiștii se referă la structura capitalului, ei se referă cel mai probabil la raportul D / E al unei firme, care oferă o perspectivă asupra riscului unei companii. De obicei, o companie care este puternic finanțată din datorii are o structură de capital mai agresivă și, prin urmare, prezintă un risc mai mare pentru investitori. Cu toate acestea, acest risc poate fi sursa principală de creștere a firmei.
Datorii vs. capitaluri proprii
Datoria este unul dintre cele două moduri principale în care companiile pot strânge capital pe piețele de capital. Companiilor le place să emită datorii din cauza avantajelor fiscale. Plata dobânzilor este deductibilă din impozit. De asemenea, datoria permite unei companii sau a unei întreprinderi să își păstreze dreptul de proprietate, spre deosebire de capitaluri proprii. În plus, în perioadele cu dobândă scăzută, datoria este abundentă și ușor de accesat.
Capitalurile proprii sunt mai scumpe decât datoriile, mai ales când ratele dobânzilor sunt mici. Cu toate acestea, spre deosebire de datorii, capitalurile proprii nu trebuie să fie rambursate dacă veniturile scad. Pe de altă parte, capitalul social reprezintă o creanță asupra veniturilor viitoare ale companiei în calitate de proprietar de piesă.
Proporția datoriei / capitalurilor proprii ca măsură a structurii capitalului
Atât datoria, cât și capitalurile proprii pot fi găsite în bilanț. Activele listate în bilanț sunt achiziționate cu această datorie și capitaluri proprii. Companiile care utilizează mai multe datorii decât capitalurile proprii pentru a finanța activele au un raport de levier ridicat și o structură de capital agresivă. O companie care plătește pentru active cu mai mult capitaluri proprii decât datorii are un raport de îndatorare scăzut și o structură conservatoare de capital. Acestea fiind spuse, un raport ridicat de pârghie și / sau o structură de capital agresivă poate duce, de asemenea, la rate de creștere mai mari, în timp ce o structură de capital conservatoare poate duce la rate mai mici de creștere. Scopul managementului companiei este de a găsi amestecul optim de datorii și capitaluri proprii, denumit și structura de capital optimă.
Analistii folosesc raportul D / E pentru a compara structura capitalului. Se calculează prin împărțirea datoriei la capitaluri proprii. Companiile savvy au învățat să încorporeze atât datoria, cât și capitalurile proprii în strategiile lor corporative. Uneori, însă, companiile se pot baza prea mult pe finanțarea externă și în special pe datorii. Investitorii pot monitoriza structura de capital a unei firme urmărind raportul D / E și comparându-l cu colegii companiei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.