Cumpărați stocuri pe mari vânzări, spune Citigroup

Prețurile acțiunilor au scăzut cu mult sub nivelul lor record, volatilitatea este în creștere, iar investitorii sunt din ce în ce mai nervoși de perspectiva unor corecții viitoare, dacă nu chiar de apariția unei piețe de urs cu întârziere. Pentru a valorifica acest mediu, strategii de capitaluri proprii de la Citigroup Inc. recomandă investitorilor - nu pentru a-l juca cu precauție -, ci pentru a cumpăra acțiuni în timpul ceea ce Citigroup se așteaptă să fie o serie de vânzări abrupte în lunile următoare. "Încă mai vedem o tendință de rău pentru piețele de capitaluri proprii, dar atenționăm că este posibilă o volatilitate mai mare și corecții mai mari", a spus Citigroup într-o notă lansată astăzi, citată de CNBC. Raportul Citigroup „recomandă achiziționarea de acțiuni la scăderi mai mari”, potrivit CNBC.

Drept urmare, în timp ce indicele S&P 500 (SPX), media industrială Dow Jones (DJIA) și alți indici au crescut astăzi, investitorii știu că aceste câștiguri se pot transforma rapid în rutele pieței, oferind posibile posibilități de cumpărare.

Logica lui Citigroup

Recomandarea Citigroup contravine strategiei multor investitori, care au încetat să mai cumpere pe scufundare. În mare parte din piața taur, mulți investitori au cumpărat fără teamă pe o scufundare pe piața bursieră după cealaltă, încrezători că acțiunile vor crește. Dar abaterile puternice din ultimele luni i-au făcut pe mulți investitori să fie gujiți.

Acum, Citigroup are o logică clară pentru a cumpăra cu scufundări cu adevărat mari sau vânzări uriașe. „Ultima noastră rundă de prognoze implică o creștere a piețelor globale de acțiuni de aproximativ 8% până la sfârșitul anului, condusă de Europa cu aproximativ 13%”, a declarat nota Citigroup, citată de CNBC. În special, proiectele Citigroup au continuat expansiunea economică la nivel mondial pentru a fi principalul motor al câștigurilor ulterioare ale pieței bursiere, reducerile de impozite din SUA oferind „un spațiu sporit pentru investiții de la mai multe companii”, după cum precizează nota CNBC.

„Investitorii nu sunt maximați”

Strategiștii de la Bank of America, Merrill Lynch, pariază, de asemenea, că piața taură nu s-a încheiat încă, stabilind anul acesta o valoare țintă de 3.000 pentru indicele S&P 500 (SPX), relatează Barron. Asta ar fi cu 14, 6% de la deschiderea din 9 aprilie, un câștig de 4, 4% față de maximul record din 26 ianuarie și un avans robust de 12, 2% pentru 2018.

Așa cum Savita Subramanian, strategul american și echitativ cantitativ la BofA Merrill Lynch, a declarat lui Barron: „Fundamentele nu sunt la niveluri care au însoțit de obicei vârfurile pieței, piețele de urgență și corecțiile complete. [Revizuirile ascendente] sunt în permanență. maximele și prognozele câștigurilor companiilor sunt peste estimările analiștilor. Deși sentimentul este mai pozitiv decât anul trecut, investitorii nu sunt maximați pe acțiuni. " De asemenea, ea a făcut trimitere la contrarianul său de vânzare a indicatorului de vânzare, care sugerează că sentimentul bulgar nu este excesiv în acest moment. (Pentru mai multe, consultați și: Stocuri pregătite pentru Bull Run în aprilie În ciuda vânzării de luni .)

Riscuri dezavantaje

Pentru a fi sigur, Citigroup a listat o serie de riscuri dezavantajate în raportul său de astăzi, pe CNBC, care includ o scădere a creșterii economice globale și o creștere a ratelor dobânzii. Creșterea ratelor ar încreți marjele de profit ale companiilor, spune Citigroup, trimitând prețurile stocurilor în scădere. Aceștia ar fi putut adăuga că ratele în creștere ar reduce, de asemenea, atractivitatea acțiunilor față de obligațiuni, parțial prin scăderea valorii actuale (PV) a veniturilor viitoare ale companiilor anticipate și parțial, făcând randamentele dividendelor la acțiuni mai puțin competitive.

Scott Minerd, partener de conducere și director general de investiții (CIO) al Guggenheim Partners, a făcut un pas mai departe. El avertizează că creșterea ratelor dobânzilor ar putea declanșa o avalanșă de valori necorespunzătoare în rândul companiilor cu efect de pârghie excesivă, provocând în cele din urmă o prăbușire a pieței bursiere de 40%. O inversare a acestei mărimi ar șterge toate câștigurile pentru S&P 500 începând cu iunie 2013. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Stocuri pe „Curs de coliziune cu dezastre, „ Face 40% Drop .)

Semne de creștere lentă

Între timp, există semne că creșterea economică poate începe să încetinească, potrivit The Wall Street Journal. Printre aceștia se numără: indicatorii în scădere ai activității de fabricație și servicii din SUA; trei luni consecutive de scădere a vânzărilor cu amănuntul; o decelerare a cheltuielilor pentru construcții de la începutul anului 2018; vânzări auto plate; și o scădere semnificativă a ratei creării de locuri de muncă.

Într-adevăr, indicele Citigroup Global Economic Surprise a scăzut vineri sub o valoare de zero pentru prima dată începând cu luna august, notează Jurnalul. Acest lucru indică faptul că datele economice globale acum sunt în general cu prognoze, în Jurnal. Cu toate acestea, Citigroup a avertizat că indicii lor de surpriză economică sunt concepute în principal ca instrumente pentru comercianții de schimb valutar (FX) și nu sunt indicatori fiabili ai prețurilor bursiere viitoare, după cum citește Alpha citând Citigroup.