Construiți o scară a obligațiunilor pentru a crește randamentul

Când managerii de portofoliu vorbesc despre strategii de succes, se referă adesea la diversificarea riscurilor și la gestionarea banilor. Aceste strategii separă investitorii care au succes datorită cunoștințelor și abilității de cei care sunt doar norocoși. Acum, nu vă înșelați, norocul nu este un lucru rău, dar faptul că aveți abilitățile fundamentale va duce în cele din urmă la succes.

În acest articol, vom discuta despre scara obligațiunilor, o strategie de investiții a obligațiunilor care se bazează pe un concept relativ simplu pe care mulți investitori și profesioniști nu reușesc să-l folosească sau chiar îl înțeleg.

Cheie de luat cu cheie

• O scară de obligațiuni este o strategie de investiții cu scadență multiplă, care diversifică participațiile de obligațiuni în cadrul unui portofoliu.
• Prin eșalonarea datelor de scadență, nu veți fi blocat într-o singură obligațiune pentru o durată lungă.
• Scările de obligațiuni permit investitorilor să ajusteze fluxurile de numerar în funcție de situația lor financiară.
• Când construiți scara dvs., luați în considerare treptele, înălțimea scării și materialele de construcție.
• Aveți destui bani pentru scara dvs., ocoliți obligațiunile vandabile, nu vă răscumpărați investițiile mai devreme și căutați obligațiuni de înaltă calitate.

Ce este o scară de obligațiuni?

O scară de obligațiuni este o strategie care încearcă să reducă la minimum riscurile asociate cu titluri cu venituri fixe, în timp ce gestionează fluxurile de numerar pentru investitorul individual. Mai exact, o scară a obligațiunilor - care încearcă să corespundă fluxurilor de numerar cu cererea de numerar - este o strategie de investiții cu scadență multiplă care diversifică participațiile de obligațiuni în cadrul unui portofoliu. Acesta reduce riscul de reinvestire asociat cu transferul obligațiunilor scadente în produse similare cu venituri fixe simultan. De asemenea, ajută la gestionarea fluxului de bani, contribuind la asigurarea unui flux constant de fluxuri de numerar pe tot parcursul anului.

În termeni mai simpli, o scară a obligațiunilor este numele dat unui portofoliu de obligațiuni cu scadențe diferite. Să presupunem că ai avut 50.000 de dolari pentru a investi în obligațiuni. Folosind abordarea scării obligațiunilor, puteți cumpăra cinci obligațiuni diferite, fiecare cu o valoare nominală de 10.000 USD sau chiar 10 obligațiuni diferite, fiecare cu o valoare nominală de 5.000 USD. Cu toate acestea, fiecare obligațiune ar avea o maturitate diferită. O obligațiune se poate maturiza într-un an, alta în trei ani, în timp ce obligațiunile rămase se pot maturiza în cinci sau mai mulți ani. Aceste legături ar reprezenta fiecare o treaptă diferită pe scară.

De ce să folosești o strategie pentru scara obligațiunilor?

Există două motive principale pentru a utiliza abordarea scării. În primul rând, prin eșalonarea datelor de scadență, nu veți fi blocat într-o anumită obligațiune pentru o durată lungă. O mare problemă în a vă angaja într-o obligațiune pentru o perioadă lungă de timp este că nu vă puteți proteja de piețele obligațiunilor urcabile. Dacă ați investit 50.000 USD integral într-o singură obligațiune cu un randament de 5% pe un termen de 10 ani, nu veți fi capabili să creșteți sau să micșorați ratele dobânzilor.

De exemplu, dacă ratele dobânzilor ating cinci ani jos - la scadență - după cumpărarea obligațiunii, atunci 50.000 de dolari ar fi blocați cu o rată a dobânzii relativ scăzută, chiar dacă doriți să cumpărați o altă obligațiune. Folosind o scară de obligațiuni, eliminați fluctuațiile de pe piață, deoarece aveți o obligațiune care se maturizează în fiecare an.

Al doilea motiv pentru utilizarea unei scări a obligațiunilor este că oferă investitorilor posibilitatea de a ajusta fluxurile de numerar în funcție de situația lor financiară. De exemplu, revenind la investiția de 50.000 de dolari, puteți garanta un venit lunar pe baza plăților cuponului din obligațiunile cu scări, alegând cele cu date de cupon diferite. Acest lucru este mai important pentru persoanele pensionate, deoarece acestea depind de fluxurile de numerar din investiții ca sursă de venit. Chiar dacă nu depindeți de venituri, veți avea totuși acces la bani relativ lichizi, având obligații de scadență constantă. Dacă îți pierzi brusc locul de muncă sau apar cheltuieli neașteptate, atunci vei avea o sursă constantă de fonduri pe care să o folosești după cum este necesar.

Cum se creează o scară de obligațiuni

Scara în sine este foarte simplu de creat. Imaginează o scară reală, treptele și toate. Analogia unei scări reale se aplică strategiei scării obligațiunilor.

stinghiile

Luând suma totală în dolari pe care intenționați să o investiți și împărțind-o în mod egal la numărul total de ani pentru care doriți să aveți o scară, veți ajunge la numărul de obligațiuni pentru acest portofoliu sau la numărul de trepte de pe scara dvs. Cu cât este mai mare numărul de cântări, cu atât mai diversificat va fi portofoliul dvs. și cu atât vă veți proteja mai bine de orice companie care nu va fi implicată la plata obligațiunilor.

Înălțimea scării

Distanța dintre trepte este determinată de durata dintre scadența obligațiunilor respective. Aceasta poate varia de la fiecare câteva luni la câțiva ani. Evident, cu cât îți faci scara mai mare, cu atât randamentul mediu ar trebui să fie mai mare în portofoliul tău, întrucât randamentele obligațiunilor cresc în general cu timpul. Cu toate acestea, acest randament mai mare este compensat de riscul reinvestirii și de lipsa accesului la fonduri. Faptul că distanța dintre treptele este foarte mică reduce randamentul mediu pe scară, dar ai un acces mai bun la bani.

Materiale de construcții

La fel ca scările reale, scările de legătură pot fi confecționate din diferite materiale. O abordare simplă pentru reducerea expunerii la risc este investiția în diferite companii. Dar investițiile în produse, altele decât obligațiunile, sunt uneori mai avantajoase în funcție de nevoile dvs. Obligațiile, obligațiunile guvernamentale, obligațiunile municipale, Trezoreria și certificatele de depozit (CD-uri) pot fi folosite pentru a face scara. Fiecare dintre ele are puncte forte și puncte slabe diferite. Un lucru important de reținut este faptul că produsele care alcătuiesc scara dvs. nu ar trebui să fie răscumpărate de către emitent. Acesta ar fi echivalentul cu deținerea unei scări cu trepte pliabile.

consideratii speciale

Dacă veți utiliza strategia scării obligațiunilor, există câteva lucruri pe care trebuie să le luați în considerare dacă va avea succes. Deoarece obligațiunile care au recompense mai mari vin adesea în numere mai mari, ar trebui să aveți destui bani pentru a vă diversifica investițiile.

După cum am menționat mai sus, investește în obligațiuni care nu pot fi răscumpărate de emitentul obligațiunilor. Obligațiunile virabile sunt vehicule de investiții care sunt răscumpărate înainte de scadență de către emitent, ceea ce înseamnă că plățile de dobândă s-ar opri.

Scările de obligațiuni nu funcționează bine cu obligațiunile vândute, deoarece plata dobânzilor se poate opri înainte de a ajunge la scadență.

Ai răbdare, chiar și în momentele de nevoie. Rezistați tentației de a încasa obligațiunile dvs. înainte de a se maturiza. În realitate nu are rost să folosiți o strategie de genul acesta dacă veți răscumpăra obligațiunile din timp. Făcând acest lucru, de asemenea, pune o distanță mai mare între trepte. Puteți, de asemenea, să vă poziționați într-o poziție în care vă asumați mai multe riscuri dacă încasați prea devreme oricare dintre investițiile din strategia scării de obligațiuni, și anume riscurile de pierdere sau scăderea randamentului.

În cele din urmă, căutați investiții de înaltă calitate pentru a vă pune pe scara de obligațiuni. Obligațiile cu calificativ A sau mai mari ar trebui să fie pe radar. Multe dintre acestea oferă un potențial ridicat de venit pentru investitorii pe termen lung, mai ales dacă folosesc strategii în stilul scărilor de obligațiuni.

Linia de jos

S-a spus că nu trebuie încercată o scară de obligațiuni dacă investitorii nu au suficienți bani pentru a-și diversifica complet portofoliul investind atât în ​​acțiuni, cât și în obligațiuni. Banii necesari pentru a începe o scară care ar avea cel puțin cinci trepte este de obicei cel puțin 10.000 USD. Dacă nu aveți această sumă recomandată, achiziționarea de produse, cum ar fi fonduri de obligațiuni, poate fi mai sensibilă, deoarece taxele aferente produsului vor fi compensate de beneficiile diversificării pe care le oferă.

În ambele cazuri, asigurați-vă că toate ouăle dvs. nu sunt într-un coș, astfel încât să puteți limita expunerea la risc, să aveți acces mai mare la fondurile de urgență și să aveți posibilitatea de a valorifica condițiile de piață în continuă schimbare.