Valoare de rupere
Valoarea de separare este valoarea sumei părților unei companii tranzacționate public. Investitorii obțin această valoare analizând fiecare segment de activitate al unei companii în mod independent. Valoarea de desfacere este de obicei aplicată stocurilor mari de capacitate care sunt susceptibile să funcționeze pe mai multe piețe sau industrii diferite. Investitorii pot decide să efectueze o analiză mai aprofundată a valorilor de separare dacă plafonul de piață al companiei este mai mic decât valoarea de separare pentru o perioadă de timp prelungită.
BREAKING DOWN Valoarea de întrerupere
Dacă o companie are performanțe slabe sau dacă stocul nu s-a menținut la nivelul perceput de „valoare integrală”, investitorii pot solicita împărțirea întreprinderii, iar veniturile returnate investitorilor sub formă de numerar, stocuri în companii necomandate sau o combinație a ambelor.
Investitorii pot, de asemenea, să calculeze o valoare de despartire la o companie perfect sănătoasă, ca o modalitate de a determina un potențial etaj pentru stoc și / sau un punct de intrare potențial pentru un potențial cumpărător. Pentru a calcula cu exactitate valoarea de întrerupere a unei companii, sunt necesare date detaliate privind veniturile, veniturile și fluxurile de numerar ale fiecărei unități de operare distincte. De acolo, evaluările relative, bazate pe colegii din industria tranzacționată public, pot ajuta la obținerea unei valori pentru segment.
Valoarea ruperii și evaluarea afacerii
Analistii valorizează fiecare parte a unei companii într-o analiză a valorii de separare. Un mod de a face acest lucru este prin evaluări relative, care iau în considerare colegii din industria companiei pentru a determina modul în care compania se stivează. Folosind multipli, precum preț-la-câștig (P / E), P / E forward, preț-la-vânzare (P / S), preț-la-carte (P / B) și preț la fluxul de numerar gratuit, analiștii pot determina performanța segmentelor de afaceri față de entități similare.
Analiștii pot utiliza, de asemenea, un model de evaluare intrinsecă, precum fluxurile de numerar actualizate sau modelul DCF. În acest scenariu, analiștii utilizează proiecțiile viitoare ale fluxurilor de numerar gratuite ale segmentului de afaceri și le scot, folosind o rată anuală necesară, pentru a ajunge la estimarea valorii actuale.
Un DCF este calculat ca:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = flux de numerar
r = rata de reducere (WACC)
Alte metode de evaluare a afacerilor includ capitalizarea pieței, care presupune un calcul simplu al înmulțirii prețului acțiunilor unei companii cu numărul total de acțiuni restante. În plus, metoda veniturilor de timp se bazează pe un flux de venituri generate într-o anumită perioadă de timp, la care un analist aplică un multiplicator specific, derivat din industrie și mediul economic. De exemplu, o companie tehnologică dintr-o industrie cu creștere ridicată poate fi evaluată la venituri de 3 ori, în timp ce o firmă de servicii mai puțin exagerată poate fi evaluată la venituri de 0, 5x.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.