De ce ai nevoie de un cont de marjă pentru stocuri de vânzare scurtă?

Un cont de marjă este creat de un broker pentru un client - împrumutând în esență clientul în numerar pentru a cumpăra titluri de valoare. De obicei, brokerul va stabili limite și restricții cu privire la cât de mult poate achiziționa clientul. Aceste limite sunt de obicei mai mari decât cei mai mulți clienți ar putea să cumpere singuri. Conturile de marjă vin și cu rate ale dobânzii datorate brokerului, astfel încât un cont de marjă ar putea fi considerat un împrumut pe termen scurt. Un cont de marjă poate fi menținut deschis atât timp cât își dorește un client, atât timp cât obligațiile față de broker sunt încă îndeplinite.

Pentru ce se folosesc conturile de marjă?

Când utilizați contul de marjă pentru a cumpăra valori mobiliare, cumpărați pe marjă. Motivul pentru care conturile de marjă (și numai conturile de marjă) pot fi utilizate pentru stocurile de vânzare scurtă are legătură cu Regulamentul T - o regulă instituită de Consiliul de rezervă federal. Mai multe despre asta mai jos. Această regulă este motivată de natura tranzacției de vânzare pe termen scurt și de riscurile potențiale care apar cu vânzarea pe termen scurt.

Regulamentul T

Regulamentul T (sau Reg T) a fost instituit de către Fed, pentru a reglementa modul în care împrumutarii brokerilor investesc. Este necesar ca tranzacțiile scurte să aibă 150% din valoarea poziției în momentul creării scurtului și să fie deținute într-un cont de marjă. Acest 150% este format din valoarea totală, sau 100% din scurt, plus o cerință suplimentară de marjă de 50% sau jumătate din valoarea poziției. În cazul în care vă întrebați, cerința de marjă pentru o poziție lungă este aceeași.

Iată un exemplu. Dacă ar fi să scurtați un stoc și poziția avea o valoare de 20.000 USD, vi se va cere să aveți un cont total de 30.000 USD pentru a îndeplini cerințele Regulamentului T - 20.000 USD din vânzarea pe termen scurt, plus 10.000 USD suplimentari.

Contul de marjă ca garanție

Motivul pentru care trebuie să deschideți un cont de marjă pentru stocurile de vânzare scurtă este faptul că scurtcircuitul este, practic, să vindeți ceva ce nu dețineți. Cerințele de marjă acționează în esență ca o formă de garanție sau de garanție, care sprijină poziția și asigură în mod rezonabil că acțiunile vor fi restituite în viitor.

În calitate de investitor scurt, împrumutați acțiuni de la un alt investitor sau o firmă de brokeraj și o vindeți pe piață. Aceasta implică riscuri, întrucât vi se cere să returnați acțiunile la un moment dat în viitor, creând o datorie sau o datorie pentru dvs. Și este posibil ca dumneavoastră să sfârșiți datorând mai mulți bani decât ați primit inițial în vânzarea scurtă dacă garanția scurtcircuită se mărește cu o sumă mare. În această situație, este posibil să nu fiți în măsură financiar să returnați acțiunile.

Lichidarea poziției

Un cont de marjă permite, de asemenea, firmei dvs. de brokeraj să vă lichideze poziția, dacă probabilitatea de a returna ceea ce ați împrumutat se diminuează. Aceasta face parte din acordul semnat la crearea contului de marjă. Din perspectiva brokerului, aceasta crește probabilitatea de a returna acțiunile înainte ca pierderile să devină prea mari și să nu mai poți returna acțiunile. Conturile în numerar nu sunt permise să fie lichidate - dacă s-ar permite tranzacționarea pe scurt în aceste conturi, ar aduce un risc și mai mare la tranzacția de vânzare pe termen scurt pentru creditorul acțiunilor. (Pentru lectură suplimentară, consultați Vânzarea scurtă și definiția apelului de marjă .)

Linia de jos

Dacă aveți de gând să acționați stocuri scurte, vi se va cere să deschideți un cont de marjă - o cerință a Regulamentului T. Aceasta a fost creată de Rezerva Federală pentru a reglementa modul în care împrumutarii brokerilor le oferă clienților. Dacă aveți unul deschis atunci când scurtați stocurile, vă îndepărtați de riscul asociat tranzacției și dați siguranță brokerului.