Ofertă de cumpărare
O afacere cumpărată este o ofertă de valori mobiliare în care o bancă de investiții se angajează să cumpere întreaga ofertă de la compania client. O afacere cumpărată elimină riscul de finanțare al companiei emitente, asigurându-se că va crește suma prevăzută. Cu toate acestea, firma clientă va obține probabil un preț mai mic, prin adoptarea acestei abordări, în loc să o prețueze prin intermediul piețelor publice, cu un prospect preliminar.
Înțelegerea ofertelor cumpărate
O afacere cumpărată este relativ riscantă pentru banca de investiții. Acest lucru se datorează faptului că banca de investiții trebuie să se întoarcă și să încerce să vândă blocul achiziționat de valori mobiliare altor investitori pentru un profit. Banca de investiții își asumă riscul unei pierderi nete potențiale în acest scenariu, fie că titlurile se vor vinde la un preț mai mic după pierderea valorii, fie că nu se vor vinde deloc.
Pentru a compensa acest risc, banca de investiții negociază adesea o reducere semnificativă la cumpărarea ofertei de la clientul emitent. Dacă tranzacția este mare, o bancă de investiții poate face echipă cu alte bănci și poate forma un sindicat astfel încât fiecare firmă să suporte doar o parte a riscului.
Cheie de luat cu cheie
- O afacere cumpărată este o ofertă în care banca de investiții a fost de acord să achiziționeze întreaga problemă de la companie și apoi să o revândă după aceea.
- O tranzacție cumpărată favorizează de obicei compania emitentă, în sensul că nu există niciun risc pentru finanțare - compania va primi banii de care are nevoie.
- Banca de investiții își asumă un risc suplimentar în derularea unei tranzacții cumpărate, deoarece trebuie să poată vinde valorile mobiliare - ideal pentru un profit.
- Ofertele cumpărate au pus, în esență, banca de investiții pe stocul companiei, legând totodată capitalul. În schimbul asumării acestui risc, banca de investiții obține de regulă titlurile cu o reducere la valoarea de piață proiectată.
O tranzacție cumpărată și alte forme de oferte publice inițiale
Există mai multe tipuri de oferte publice inițiale (IPO), dintre care două sunt similare cu ofertele cumpărate, prin faptul că pot rezulta într-un IPO complet abonat. Mai mult, o afacere cumpărată le poate folosi și ca metodă de revânzare a valorilor mobiliare. Cele două categorii majore includ IPO-uri la prețuri fixe și clădiri de carte. O companie poate folosi aceste tipuri separat sau combinat.
Într-o ofertă de preț fix, compania publică (compania emitentă) determină un preț stabilit, la care își va oferi acțiunile către investitori. În acest scenariu, investitorii cunosc prețul acțiunii înainte ca compania să devină publică. Investitorii trebuie să plătească prețul integral al acțiunii atunci când solicită participarea la ofertă.
În construirea de cărți, un subscriptor va încerca să determine un preț la care să ofere problema. Asigurătorul va baza acest punct de preț pe cererea investitorilor instituționali. Pe măsură ce un subscriptor își construiește cartea, acceptă comenzile administratorilor de fonduri. Administratorii fondului vor indica numărul de acțiuni dorite și prețul pe care sunt dispuși să îl plătească.
Rolul subscriitorului în oferte cumpărate
În toate formele de IPO, inclusiv oferte cumpărate, subscriitorii și / sau un sindicat de subscriitori vor facilita unele sau toate etapele de mai jos.
- Formarea unei echipe externe de IPO, formată dintr-un subscriptor, avocați, contabili publici autorizați (CPA) și experți ai Comisiei de Securități și Schimb (SEC).
- Compilarea informațiilor detaliate ale companiei, inclusiv performanța financiară și operațiunile viitoare așteptate.
- Prezentarea situațiilor financiare pentru auditul oficial.
În majoritatea formelor de garanții internaționale, cu excepția unei tranzacții cumpărate, subscrisii vor susține compilarea și depunerea unui prospect preliminar la SEC înainte de stabilirea datei de ofertare. Într-o afacere cumpărată, problema este achiziționată de asigurant înainte de depunerea prospectului preliminar. Din nou, acest lucru îi lasă pe subscriitori cu capitalul legat într-un stoc de care trebuie să se descarce - în mod ideal pentru un profit.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.