Cele mai mari riscuri de stocuri miniere se confruntă

Riscurile majore ale investițiilor în minerit se aplică stocurilor atât ale companiilor miniere, cât și ale companiilor miniere majore. În acest articol, vom explora aceste riscuri și ce înseamnă ei pentru investitori.

Riscuri de explorare în minerit

Riscul de explorare este pur și simplu riscul ca materialul pe care o companie minieră îl caută nu există. Riscul de explorare este denumit și risc de analiză, deoarece rezultatele testului sunt verdictul final privind existența sau nu a unui depozit semnificativ. Deși acest tip de risc se aplică atât companiilor majore, cât și celor mai importante, riscul de explorare pentru majorități este adesea răspândit într-o serie de creanțe. Dacă unele analize sunt goale, dăunează mai puțin financiar unui important din cauza portofoliului său mare de creanțe și a pernei de capital pe care o folosește pentru a finanța explorarea ulterioară.

Pentru juniori, care dețin un portofoliu mai mic de creanțe, fiecare cerere are o importanță marginală mai mare. Acesta este motivul pentru care juniorii au de obicei geologi în echipa de conducere; atunci când încep să cheltuiască bani pentru dezvoltarea și evaluarea unei creanțe, vor să se concentreze asupra creanțelor, cel mai probabil să dea randament, deoarece nu au prea mulți bani de pierdut.

Riscuri de fezabilitate în minerit

Chiar și atunci când un test confirmă faptul că există ceva, nu există nicio garanție că provocările geologice, cum ar fi o rată minieră scăzută, cantitatea de diluare sau un alt factor nu vor face ca depozitul să fie imposibil de făcut pe piața actuală. Deși acest lucru nu este la fel de rău ca să nu ai nimic deloc, aceasta lasă compania să dețină un depozit care nu va intra în funcțiune decât dacă prețurile de pe piață vor crește. Crearea unei probabilități mai mari este faptul că unele țări percep o taxă pentru toate cererile nedezvoltate sau anulează cererile după o anumită perioadă de inactivitate.

Din nou, impactul acestui risc este diferit pentru major și minor. Majoritatea se mulțumesc, în general, să stea pe depozite, întrucât, de obicei, au deja mine productive care le permit luxul de așteptare pentru îmbunătățirea capacităților de extracție sau pentru creșterea prețurilor de pe piață și astfel face ca depozitul să fie mai posibil. În funcție de națiune, costurile de deținere pentru o creanță sunt în mod normal considerate de o mare corporație ca fiind rezonabilă. Pentru juniori, o mină provocatoare înseamnă adesea să se asocieze cu o majoră sau să vândă creanța cu o reducere la rezervele probabile, pentru a evita pierderea de bani, deținând cererea pentru un randament incert în viitor.

Riscuri de management în minerit

Riscul de gestionare afectează fiecare companie, dar stocurile miniere sunt în special predispuse la probleme de conducere. La nivel major, exploatarea minieră este o afacere pe termen lung, astfel încât efectele unei echipe de management neplăcut pot dura ani de zile pentru a se manifesta și mai mult pentru a se inversa. Cel mai grav prejudiciu pe care îl poate face o echipă de management este bilanțul. Mineritul este intensiv în capital; dacă o companie nu are capital pregătit la îndemână, poate fi dificil să se ridice operațiunile pentru a se potrivi cu creșterea prețurilor pieței.

În aceste situații, majoritățile pot apela la piața datoriilor, dar datoria pe termen lung vine cu costurile proprii de transport. Pentru juniori, piața datoriilor este dificil de atins, astfel că ultima lor soluție este de obicei o altă ofertă de acțiuni, care diluează acționarii și, în cele din urmă, îi va speria pe alți investitori. Există situații în care atingerea pieței datoriilor sau emiterea de acțiuni suplimentare pot fi mișcări excelente pe termen lung, dar o echipă de management care apelează constant la aceste metode de finanțare este suspectă.

Riscuri de stabilire a prețurilor în minerit

O tehnică obișnuită de evaluare a stocurilor miniere este de a calcula cât de mult dintr-o marfă obțineți pe dolar și apoi de a multiplica această cifră cu prețul de piață. Într-un mediu de preț corect, multe stocuri miniere junioare pot merge de la un câine la un flier mare, fără modificări în operațiunile lor. Într-o piață în creștere, cu cât o companie are un efect mai mare cu cât marfa câștigă valoare, cu atât mai bine. Cu toate acestea, dacă prețurile merg spre sud, companiile cu efect de pârghie care arată cel mai bine pe piețele în creștere vor conduce pachetul în pierderi.

Majorii sunt la fel de sensibili la preț, deși reacția nu este la fel de bruscă. Aceste companii mari nu opresc producția atunci când prețurile fluctuează. În schimb, aceștia plătesc deseori din rezerve și adună capital pentru a continua să funcționeze până la recuperarea prețurilor de pe piață. Dacă prețurile sunt într-o scădere pe termen lung, majoritățile vor ajunge să ardă prin capital înainte de a reduce lent operațiunile. În funcție de cât de robust este bilanțul, această ardere de capital poate inhiba capacitatea lor de a reporni producția, aducând acest lucru pe tărâmul riscului de gestionare.

Riscuri politice în minerit

Companiile miniere își desfășoară activitatea în diferite țări, cu reglementări diferite privind creanțele miniere, proprietatea străină, etc. Reglementările din unele țări se schimbă foarte rar, dar altele au sisteme juridice mai volatile. Deci, chiar dacă o companie minieră are un depozit deosebit, capitalul pentru a-l dezvolta și o piață favorabilă, o schimbare a mediului politic în care se află depozitul poate arunca o cheie în procesul de introducere a mineralelor pe piață. Companiile care operează în țări stabile sunt de preferat din perspectiva riscului, dar companiile miniere merg acolo unde sunt mineralele, așa că de multe ori se pune problema cât de risc politic consideră un investitor rezonabil.

Linia de jos

Cunoașterea riscurilor cu care se confruntă companiile miniere vă permite să vă ajustați pentru ele. De exemplu, examinarea companiilor miniere care operează în mare parte în regiuni stabile sau care au diverse operațiuni în mai multe țări, mai degrabă decât un joc riscant, poate reduce riscul politic. De asemenea, având geologi cu experiență în echipa de management poate contribui la reducerea riscului de explorare. Acestea fiind spuse, nu veți elimina niciodată tot riscul inerent al exploatării miniere; de fapt, nu vrei. Marile riscuri în sectorul minier sunt motivele pentru care - atunci când se aliniază toți factorii importanți - recompensele pot fi la fel de mari.