Cele mai bune modalități de a investi în aur fără a-l ține

Aurul a fost o substanță de valoare pentru milenii și rămâne valabil astăzi, cu prețul unei uncii de metal prețios care depășește 1.300 de dolari. Mulți investitori încearcă să dețină aurul ca magazin de valoare și ca acoperire împotriva inflației, dar poate fi dificil și greoi să deții cantități mari de aur fizic. Eforturile de securitate sunt adesea puse în aplicare pentru a preveni furtul, care poate fi, de asemenea, scump. Din fericire, există o serie de moduri de a câștiga expunerea la mișcările prețului aurului, fără a-l ține fizic. (Pentru mai multe, consultați și: 8 motive pentru a deține aur .)

Încasări de aur

S-a speculat că cea mai veche formă de credit bancar a avut loc prin intermediul orfeștilor care ar păstra aurul membrilor comunității. În schimb, cei care depun aur ar primi o chitanță pe hârtie care ar putea fi răscumpărată pentru aurul lor la un moment dat în viitor. Știind că la orice moment dat doar o mică parte din încasările vor fi răscumpărate, acestea ar putea emite chitanțe pentru o cantitate mai mare de lingouri decât păstrau de fapt în cofrele lor. Astfel s-a născut un sistem de credite cu rezerve fracționate. (Pentru mai multe, consultați și: Ce determină prețul aurului .)

Astăzi, este încă posibil să investești în încasări de aur care pot fi răscumpărate pentru aur fizic. Cu toate că majoritatea monedelor guvernamentale nu se ocupă mai mult de privat cu aurul, unele „minți” private întreprinzătoare o fac. De exemplu, Monetăria Regală canadiană (care nu este afiliată cu guvernul canadian) oferă chitanțe electronice negociabile (ETR) susținute de aurul lor boltit, precum și monede colecționate din metale prețioase. Aceste ETR pot tranzacționa pe un schimb sau pot schimba mâinile în mod privat și pot urmări prețul aurului care îl susține.

Instrumente financiare derivate

În timp ce încasările sunt susținute de aur și pot fi răscumpărate pentru aceasta la cerere, piețele de instrumente derivate folosesc aurul ca activ de bază și sunt contracte care permit livrarea de aur la un moment dat în viitor. Un contract forward pe aur oferă proprietarului contractului dreptul de a cumpăra aur fizic, la un moment dat, la un preț specificat astăzi. Contractele expediate sunt tranzacționate fără vânzare (OTC) și pot fi personalizate între cumpărător și vânzător pentru a aranja condiții precum expirarea contractului și natura subiacentei (câte uncii de aur trebuie livrate și în ce loc).

Contractele futures funcționează în același mod ca și înainte, diferența fiind că tranzacțiile futures sunt tranzacționate pe un schimb, iar condițiile contractelor sunt predeterminate de schimb și nu pot fi personalizate. Deoarece înaintează tranzacționarea OTC, aceștia expun fiecare parte la riscul de credit pe care contrapartida nu îl poate livra. Viitorul tranzacționat la bursă elimină acest risc. De multe ori, contractele forward sau futures nu se păstrează până la expirare și astfel aurul fizic nu este livrat. În schimb, contractele sunt fie închise (vândute), fie transferate unui alt contract nou, cu expirare ulterioară. (Pentru mai multe, consultați: Contracte de tranzacționare futures pe aur și argint .)

Opțiunile de apel pot fi de asemenea utilizate pentru a obține expunere la aur. Spre deosebire de un contract futures sau un contract forward, care oferă cumpărătorului obligația de a deține în viitor aur, opțiunile de apel oferă dreptul proprietarului, dar nu obligația de a cumpăra aur. În acest fel, o opțiune de apelare se exercită numai atunci când prețul aurului este favorabil și este lăsat să expire fără valoare, dacă nu este. Cu alte cuvinte, prețul plătit pentru opțiune (cunoscut sub numele de primă) poate fi gândit ca un depozit pentru dreptul de a cumpăra aur la un moment dat în viitor pentru un preț specificat astăzi (prețul de grevă). Dacă prețul real al aurului crește peste prețul specificat, proprietarul opțiunii va face profit. Dacă, totuși, prețul aurului nu crește peste prețul de grevă, cumpărătorul opțiunii va pierde prima - cum ar fi pierderea unui depozit.

Fonduri de aur

Piețele derivatelor sunt modalități eficiente de a câștiga expunerea la aur și sunt, în general, cele mai eficiente din punct de vedere al costurilor, precum și cel mai mare grad de levier. Cu toate acestea, pentru investitorul mediu, piețele de instrumente derivate sunt inaccesibile. În schimb, un investitor obișnuit poate obține expunere la aur prin intermediul fondurilor mutuale care cumpără aur sau folosind ETF-uri de aur care sunt tranzacționate ca acțiuni la burse. SPDR Gold Trust ETF (GLD) este utilizat în mod popular; obiectivul de investiții al Trustului este ca acțiunile sale să reflecte performanța prețului lingurilor de aur. Există, de asemenea, ETF-uri din aur care oferă proprietarului o expunere de 2 ori mai lungă, ProShares Ultra Gold (UGL) sau, alternativ, de 2 ori expunere scurtă, Goldcorp (GG).

Stocuri miniere de aur

Deși poate părea o modalitate bună de a obține o expunere indirectă la aur, deținând stocurile companiilor care vin pentru și vând aur, cum ar fi Barrick Gold (ABX) sau Kinross Gold (KGC), este posibil să nu ofere investitorului expunerea la metal prețios pe care și-l doreau. Motivul pentru aceasta este că majoritatea companiilor de aur sunt în afaceri pentru a realiza un profit pe baza costurilor pentru mină pentru aur față de ce le pot vinde. Nu se ocupă de a specula fluctuațiile prețurilor sale. Prin urmare, majoritatea companiilor din aur își acoperă expunerile la riscul prețurilor aurului pe piețele instrumentelor derivate, iar deținerea acțiunilor acestor companii oferă în principal investitorului expunerea la marjele de profit operaționale ale respectivei companii.

Totuși, dacă un investitor dorește să dețină acțiuni de aur pentru a diversifica un portofoliu de acțiuni, poate dorește să ia în considerare un ETF mineri de aur, cum ar fi Market Vectors Gold Miners (GDX).

Linia de jos

Deținerea de aur poate fi un depozit de valoare și o acoperire împotriva inflației neașteptate. Păstrarea aurului fizic poate fi însă greoaie și costisitoare. Din fericire, există mai multe modalități de a deține aur, fără a păstra o fâșie fizică. Încasările de aur, instrumentele derivate și fondurile mutuale / ETF-urile sunt strategii viabile pentru a obține o astfel de expunere. Acțiunile companiilor miniere de aur, în timp ce se pare că sunt o alternativă bună la suprafață, este posibil să nu ofere expunerea aurului investitorilor pe care le doresc, întrucât aceste companii acoperă, de obicei, propria expunere la mișcările de preț din aur folosind piețele de instrumente derivate.