De anunțat (TBA)
Trebuie anunțat, sau TBA, este un termen care descrie tranzacțiile cu titluri de valoare ipotecare (MBS) de decontare anticipată. Titlurile de trecere emise de Freddie Mac, Fannie Mae și Ginnie Mae tranzacționează pe piața TBA, iar termenul TBA este derivat din faptul că garanția reală garantată de ipotecă care va fi livrată pentru a îndeplini un comerț TBA nu este desemnată la momentul în care se face comerțul. Titlurile sunt anunțate cu 48 de ore înainte de data stabilită a decontării comerțului.
Cheie de luat cu cheie
- TBA este un termen preluat din vânzarea de titluri garantate de credite ipotecare, unde detaliile nu au fost cunoscute până mai târziu.
- Un TBA este un bun ghid inițial pentru o comerț, dar, deoarece nu conține toate detaliile unei tranzacții, este lăsat cel mai bine pentru profesioniștii care înțeleg nuanțele tranzacțiilor TBA.
- Datorită naturii lor, TBA-urile pot avea uneori un risc considerabil.
Înțelegerea TBA
Un TBA servește ca un contract pentru achiziționarea sau vânzarea unui MBS la o anumită dată, dar nu include informații cu privire la numărul grupului, la numărul de pooluri sau la suma exactă care va fi inclusă în tranzacție. Un MBS este o obligațiune garantată sau garantată de împrumuturi ipotecare. Împrumuturile cu trăsături similare sunt grupate pentru a forma un grup, iar respectivul fond este ulterior vândut ca garanție pentru MBS-ul asociat.
Dobânzile și plățile principale sunt emise către investitori într-o rată în funcție de principalul și plățile de dobândă efectuate de către debitorii ipotecilor asociate. Investitorii primesc plăți de dobândă lunar în loc de semestrial.
Procedurile de decontare a tranzacțiilor MBS-TBA sunt stabilite de Asociația Pieței Obligațiilor.
Acest lucru se datorează faptului că piața TBA presupune ca grupurile MBS să fie relativ interschimbabile. Procesul TBA crește lichiditatea generală a pieței MBS, luând mii de MBS-uri diferite cu caracteristici diferite și tranzacționându-le printr-o mână de contracte. Cumpărătorii și vânzătorii tranzacțiilor TBA sunt de acord asupra acestor parametri: emitent, scadență, cupon, preț, suma parțială și data decontării.
Fiecărui tip de securitate de trecere a agenției este dată o dată de decontare a comerțului pentru fiecare lună. Contrapartidele comerciale trebuie să facă schimb de informații despre grup până la 15:00 (EST), cu 48 de ore înainte de data stabilită a decontării. Tranzacțiile sunt alocate în loturi de 1 milion USD.
Considerații speciale: RBA Riscuri comerciale
Datorită naturii de decontare anticipată a investiției, riscul de neplată a contrapartidei este prezent în perioada de timp dintre executarea tranzacției și decontarea efectivă. Riscul asociat cu această formă de neîndeplinire a obligațiilor este faptul că, în special pe piețele extrem de volatile, partea care nu este implicată nu va fi în măsură să asigure o înțelegere cu termeni similari, odată cunoscute intențiile părții care nu au fost implicate. Riscul poate fi atenuat prin alocarea garanțiilor la tranzacție, deși nu toate firmele au acces imediat la serviciile de administrare a garanțiilor.
În ianuarie 2014, când volumele medii de tranzacționare zilnice pe piața TBA ajungeau la peste 186 miliarde de dolari, Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) a stabilit cerințe de marjă concepute pentru a ajuta la reducerea riscurilor pentru tranzacțiile TBA cu date de decontare mai lungi. Această regulă se aplică numai persoanelor sau instituțiilor specifice și nu este considerată necesară pentru tranzacțiile cu perioade scurte de decontare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.