Opțiune de barieră
O opțiune de barieră este un tip de instrument derivat în care rambursarea depinde dacă activul de bază a atins sau nu a depășit un preț predeterminat. O opțiune de barieră poate fi o eliminare, ceea ce înseamnă că expiră inutil dacă suportul depășește un anumit preț, limitând profiturile pentru titular și limitând pierderile pentru scriitor. Poate fi, de asemenea, un knock-in, ceea ce înseamnă că nu are nicio valoare până când suportul atinge un anumit preț.
Bazele unei opțiuni de barieră
Opțiunile de barieră sunt considerate opțiuni exotice, deoarece sunt mai complexe decât opțiunile americane sau europene de bază. Opțiunile de barieră sunt, de asemenea, considerate un tip de opțiune dependentă de cale deoarece valoarea lor fluctuează pe măsură ce valoarea subiacentului se modifică pe durata contractului opțiunii. Cu alte cuvinte, rambursarea unei opțiuni de barieră se bazează pe calea prețului activului de bază. Opțiunea devine inutilă sau poate fi activată după trecerea unei bariere de preț. Opțiunile de barieră sunt clasificate, de obicei, ca fiind knock-in sau knock-out.
Opțiuni de barieră „knock-in”
O opțiune knock-In este un tip de opțiune de barieră în care drepturile asociate cu această opțiune apar doar atunci când prețul garanției de bază ajunge la o barieră specificată în timpul vieții opțiunii. Odată ce o barieră este bătută sau intră în vigoare, opțiunea rămâne existentă până expiră.
Opțiunile de conectare pot fi clasificate ca fiind în funcțiune sau în jos și în jos. Într-o opțiune de barieră ascendentă, opțiunea apare doar dacă prețul activului de bază crește peste bariera pre-specificată, care este stabilită peste prețul inițial al subiacentei. În schimb, o opțiune barieră înclinată intră în vigoare numai atunci când prețul activului de bază se deplasează sub o barieră prestabilită care este stabilită sub prețul inițial al subiacentei.
Opțiuni de barieră knock-out
Spre deosebire de opțiunile de barieră de eliminare, opțiunile de barieră de eliminare încetează să existe dacă activul de bază ajunge la o barieră în timpul vieții opțiunii. Opțiunile de barieră în caz de eliminare pot fi clasificate ca în sus și în jos sau în jos și în afara. O opțiune de urcare și de ieșire încetează să existe atunci când securitatea de bază se deplasează deasupra unei bariere care este stabilită peste prețul inițial al suportului. O opțiune de eliminare și de ieșire încetează să existe atunci când activul de bază se deplasează sub o barieră care este stabilită sub prețul inițial al suportului. Dacă un activ subiacent ajunge la barieră în orice moment al vieții opțiunii, opțiunea este anulată sau terminată.
Alte tipuri de opțiuni de barieră
Sunt posibile și alte variante ale opțiunilor de barieră descrise mai sus. Iată trei dintre ele:
- Opțiuni de barieră de dezbatere : atât opțiunile de eliminare, cât și bariera de eliminare pot conține o dispoziție care să ofere reduceri titularilor, dacă opțiunea nu atinge prețul barierei și nu are valoare. Astfel de opțiuni sunt cunoscute sub numele de opțiuni de barieră de rabat. În aceste cazuri, rabaturile iau forma unui procent din prima plătită de către titular pentru opțiune.
- Opțiuni de barieră cu garanție turbo: Tranzacționate în principal în Europa și Hong Kong, garanția Turbo este un tip de opțiune „down-and-out”, care este extrem de ușor și se caracterizează prin volatilitate redusă. Sunt populare în Germania și sunt folosite în scopuri de speculație.
- Opțiune pariziană: într-o opțiune pariziană, atingerea prețului de barieră nu declanșează contractul. În schimb, prețul activului de bază trebuie să petreacă o cantitate predefinită de timp, dincolo de prețul de barieră declanșator pentru ca contractul să înceapă. Durata pe care prețul activului de bază o petrece în afara și în interiorul intervalului de prețuri a barierei este măsurată în acest tip de opțiune.
Motive pentru schimbul de opțiuni de barieră
Deoarece opțiunile de barieră au condiții suplimentare integrate, acestea tind să aibă prime mai ieftine decât opțiunile comparabile, fără bariere. Prin urmare, dacă un comerciant consideră că este puțin probabil să se ajungă la barieră, atunci poate opta pentru a cumpăra o opțiune de eliminare, de exemplu, deoarece are o primă mai mică și condiția barierei este puțin probabil să le afecteze.
Cineva care dorește să acopere o poziție, dar numai dacă prețul de bază atinge un nivel specific, poate opta să utilizeze opțiuni de tip knock-in. Prima mai mică a opțiunii de barieră poate face acest lucru mai atrăgător decât utilizarea opțiunilor americane sau europene non-barieră.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunile de barieră sunt un tip de opțiune în care plata depinde dacă opțiunea a atins sau a depășit un preț de barieră prestabilit.
- Opțiunile de barieră oferă prime mai ieftine în comparație cu opțiunile standard și sunt de asemenea utilizate pentru acoperirea pozițiilor.
- Există în principal două tipuri de opțiuni de barieră: opțiuni de barieră și de oprire.
Exemple de opțiuni de barieră
Iată două exemple de opțiuni de barieră descrise mai sus.
Opțiune de barieră „knock-in”
Presupunem că un investitor achiziționează o opțiune de apelare inițială, cu un preț de grevă de 60 USD și o barieră de 65 USD, când stocul de bază tranzacționează la 55 dolari. Opțiunea nu va apărea până când prețul acțiunilor subiacente nu va trece peste 65 USD. În timp ce investitorul plătește pentru opțiune și potențialul pentru care ar putea deveni valoros, opțiunea devine aplicabilă numai dacă suportul de bază ajunge la 65 USD. Dacă nu, opțiunea nu este declanșată și opțiunea cumpărător pierde ceea ce a plătit pentru opțiune.
Opțiune de barieră knock-out
Presupunem că un comerciant a achiziționat o opțiune de vânzare avansată, cu o barieră de 25 de dolari și un preț de grevă de 20 de dolari, când securitatea de bază tranzacționa la 18 $. Securitatea de bază crește peste 25 USD pe durata opțiunii și, prin urmare, opțiunea încetează să mai existe. Opțiunea acum nu are valoare, chiar dacă a atins doar 25 de dolari pe scurt și apoi a coborât înapoi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.