Activist ValueAct are o miză de 1,2 miliarde de dolari în Citigroup

Citigroup Inc. (C) este înțeles greșit și, prin urmare, subestimat de piață, potrivit unui fond activist. Value Capital Management a preluat o participație de 1, 2 miliarde de dolari la banca cu sediul în New York, așteptând ca instituția financiară să returneze investitori peste 50 de miliarde de dolari în următorii doi ani. (Vezi și: Citi, Wells 'Underperformance is Opportunity: UBS. )

În timp ce Citigroup, a patra cea mai mare bancă din SUA din totalul activelor, a fost văzută de mult timp ca pe colegii săi în perioada de criză financiară post-2008, ValueAct, cu sediul în San Francisco, își așteaptă puterea ca furnizor de servicii pentru clienții mari ai companiilor pentru a ajuta compensează terenul pierdut, potrivit The Wall Street Journal, care a revizuit o scrisoare trimisă investitorilor fondului. Valoarea cota de aproximativ 0, 7% din Banca Mare reflectă o valoare de piață de 175 miliarde de dolari și a fost acumulată în ultimele patru-cinci luni.

ValueAct va continua să-și consolideze participarea Citigroup „oportunist”, potrivit WSJ. În februarie, fondul de hedge administrat de Jeff Ubben a dezvăluit o bancă de 75 de milioane de dolari în bancă. „Pe baza prețului acțiunii la care am reușit să acumulăm pachetul nostru în companie, nu credem că piața vizionează Citigroup în același mod ca noi”, a scris ValueAct. Cu închiderea de aproximativ 0, 8% luni, la 68, 50 dolari, Citigroup reflectă o scădere de aproape 8% anul trecut (YTD) și un câștig de 13, 7% în ultimele 12 luni, comparativ cu tranzacțiile forfetare S&P 500 și 11, 4% randament peste aceleași perioade respective.

ValueAct: În ciuda volatilității, Citigrupul este mai bun decât vreodată

Scrisoarea trimestrială a ValueAct către investitori nu solicită în mod direct modificări strategice semnificative, dar indică faptul că Citigroup ar putea returna aproximativ 50 de miliarde de dolari în numerar gratuit acționarilor prin rambursări și dividende, fără a afecta capacitatea sa de a-și atinge țintele de creștere a veniturilor. Fondul de acoperire acoperă potențial pentru Citigroup să restituie 18 miliarde de dolari suplimentari la 20 miliarde de dolari de capital pe an. „Am purtat conversații constructive cu ValueAct și le-am urat bun venit ca investitori”, a spus un purtător de cuvânt al Citigroup.

ValueAct a susținut că eforturile de restructurare ale Citigroup au fost trecute cu vederea de piață, în timp ce progresele au trecut în mare măsură neobservate. Fondul de acoperire a riscului a menționat că în ultimul deceniu, Citigroup a ieșit din mai mult de 20 de piețe globale de consum și a vărsat aproximativ 800 de miliarde de dolari în active non-core. Între timp, firma și-a menținut scara și s-a dublat pe o „franciză instituțională atractivă”, a scris ValueAct. Cu toate acestea, investitorii s-au concentrat prea mult pe volatilitatea pe termen scurt, în ciuda băncii „capitalizată mai bine și mai finanțată în siguranță decât în ​​orice moment al vieții noastre”.

„Unele dintre cele mai de succes investiții noastre s-au făcut în situații în care alți investitori nu pot părea să-și arunce percepțiile din trecut asupra perspectivelor unei companii”, citiți scrisoarea ValueAct. „Acesta a fost cazul Microsoft Corp. (MSFT) și credem că este și cazul Citigroup, care a fost privit de mult timp ca întârzierea marilor bănci universale.”

Fondul de acoperire a spus că Citigroup ar putea înregistra câștiguri pe acțiune (EPS) cu o creștere de 100% sau mai mult din 2017 până la 10 dolari până în 2020, în timp ce stocul ar putea întoarce 15% sau mai mult pe acțiuni comune concrete. (A se vedea, de asemenea: 4 stocuri bancare care vor fi mai performante în 2018: Oppenheimer. )