Deasupra par
Mai sus este un termen folosit pentru a descrie prețul unei obligațiuni atunci când tranzacționează peste valoarea nominală. O obligațiune tranzacționează, de regulă, la nivelul egal atunci când distribuțiile sale de venit sunt mai mari decât cele ale altor obligațiuni disponibile în prezent pe piață. Acest lucru se întâmplă atunci când ratele dobânzilor au scăzut, astfel încât obligațiunile nou-emise duc rate mai mici de cupon.
Mai sus Par explicat
Există o relație inversă între randamentele obligațiunilor și prețuri. Când randamentele scad din cauza scăderii ratelor dobânzii în economie, prețurile obligațiunilor cresc. În schimb, când ratele dobânzilor vor crește, prețurile obligațiunilor vor scădea, asumându-se nicio convexitate negativă. Motivul de bază al relației inverse este că un randament existent al unei obligațiuni trebuie să corespundă randamentului unei obligațiuni noi emise pe o piață cu rate ale dobânzii prevalente mai mari sau mai mici. Să presupunem că o obligațiune este emisă la valoarea nominală de 1.000 USD, cu o rată a cuponului de 5%. Șase luni mai târziu, din cauza încetinirii economiei, ratele dobânzilor sunt mai mici. Obligațiunea va fi tranzacționată peste valori datorită relației inverse dintre randament și preț. Un investitor care cumpără o tranzacționare a obligațiunilor peste valoarea de plată primește dobânzi mai mari, deoarece rata cuponului a fost stabilită pe o piață cu rate ale dobânzii prevalente mai mari. Dacă obligațiunea este impozabilă, investitorul poate alege să amortizeze prima de obligațiuni pentru a compensa veniturile din dobânzi impozabile; dacă obligațiunea produce dobândă scutită de impozit, investitorul trebuie să amortizeze prima în conformitate cu regulile IRS.
Cât de departe de Par?
Mișcarea deasupra egalității pentru o legătură care nu poate fi depusă depinde de durata legăturii. Cu cât durata este mai mare, cu atât sensibilitatea la modificările ratelor dobânzii este mai mare. De exemplu, o obligațiune cu o durată de 8 ani va crește aproximativ 8% în preț, dacă randamentele scad cu 100 de puncte de bază sau cu 1%. Cu toate acestea, pentru o obligațiune callabilă, creșterea prețului peste valoarea nominală este limitată, deoarece obligația va fi foarte probabil răscumpărată de emitent la scăderea ratelor dobânzii. Emitentul va anula acele obligațiuni vechi și va emite noi obligațiuni cu cupoane mai mici.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.