6 mari riscuri de investiții în acțiuni Tesla

Păturată de mulți drept un stoc cu risc ridicat și cu recompensă ridicată, Tesla Motors, Inc. (TSLA) se află printre cele mai interesante companii publice din lume. Fondatorul Elon Musk este o superstar controversată în industria tehnologiei, iar rădăcinile Silicon Valley ale Tesla au sporit așteptările investitorilor. Tesla a atras și mai multă atenție în vara anului 2018, după ce Musk a început să vorbească despre asumarea companiei în privat - ceva care, după multe controverse, compania a anunțat că nu face acest lucru.

Viitorul mașinilor Tesla are un potențial interesant, dar rămâne greu de prevăzut. Investitorii TSLA ar trebui să își tempereze așteptările și să ia în considerare modul în care factorii de risc cu care se poate confrunta Tesla în următorii cinci-10 ani ar putea pune în pericol profiturile viitoare.

Cheie de luat cu cheie

• Producătorul de vehicule electrice (EV), Tesla, are o serie de riscuri cheie cu care se va confrunta în următorii 5-10 ani.
• Riscurile notabile includ mașinile Tesla care sunt prea scumpe cu reduceri de impozit și că construcția Gigafactive sale (fabrica de baterii) durează mai mult decât se aștepta.
• Mai pe larg, Tesla se confruntă cu riscuri din cauza prețurilor scăzute ale gazelor naturale și a creșterii concurenței în domeniul EV.

1. Mașinile Tesla vor rămâne prea costisitoare

Chiar și cu stimulente generoase generoase, cum ar fi reduceri de impozite pentru tehnologii alternative, consumatorii potențiali ai modelului Tesla S sunt încă în fața unui preț mare care începe de la 75.000 de dolari. Chiar și noua opțiune a Tesla, cu costuri mai mici, modelul 3, este de 35.000 de dolari înaintea stimulentelor fiscale și a economiilor de gaze, ceea ce este încă un preț abrupt pentru mulți oameni.

Mașinile nu numai că sunt scumpe pentru consumatori, dar sunt și costisitoare pentru Tesla. Analistul Grupului Vertical, Gordon Johnson, a estimat că compania pierde aproximativ 14.000 de dolari pentru fiecare vehicul model 3 pe care îl vinde.

2. Tesla ar putea fugi din baterii

Una dintre primele probleme cu care s-au confruntat directorii Tesla a fost lipsa bateriilor pentru a-și alimenta produsele. Gigafactory de renume mondial Tesla, care este încă în construcție din octombrie 2019 în Sparks, Nev., Ar trebui să rezolve criza de baterii a companiei. Suprastructura litiu-ion, care are o amprentă de peste 1, 9 milioane de metri pătrați, proiecte care ajută producția de rampă la peste 500.000 de automobile Tesla anual.

Proiectele majore, cum ar fi Gigafactory, sunt adesea pline de obstacole logistice sau de reglementare și rămâne de văzut dacă fabrica poate fi finalizată la timp. Guvernul Nevada a dat undă verde Gigafactory va produce 100 de miliarde de dolari în activitate economică suplimentară în deceniile următoare, dar proiecțiile de creștere ale companiei sugerează că nu își poate permite un sughiț lung în construcții.

Musk a indicat chiar că compania va avea nevoie de mai multe instrumente pentru a face față cererii bateriei, cel puțin conform estimărilor Tesla Powerwall. Va avea nevoie de o sumă incredibilă de cheltuieli de capital (CapEx) pentru a menține compania pe deplin taxată și acționarii fericiți.

3. Prețuri mici la gaz

Când prețurile gazelor au scăzut în 2014 și 2015, Tesla a pierdut o parte din luciul său. La urma urmei, mașinile pe benzină concurează cu produsele Tesla, iar scăderea prețurilor la gaz face ca mașinile pe benzină să fie mai atractive din punct de vedere economic. Prețurile gazelor naturale nu trebuie să rămână la un deceniu minim pentru a deteriora prețurile acțiunilor TSLA; gazul trebuie să rămână ieftin în raport cu conducerea unui produs Tesla.

Cândterul de gaz al TSLA provine din două unghiuri simultan. Prima problemă este creșterea producției globale de petrol; Teoria „uleiului de vârf” cândva dominantă pare a fi depanată, producția globală de petrol crescând în fiecare an din 2009 până în 2018. Companiile petroliere devin mai bune la găsirea uleiului și, cu ajutorul fracturării hidraulice și a forajelor orizontale, sunt și mai multe eficient la extragerea uleiului.

Livrările de petrol cresc și, în același timp, motoarele cu combustie internă sunt mai eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil. Conform Biroului Statisticilor Transporturilor, eficiența medie a combustibilului pentru autoturismele ușoare din SUA continuă să se îmbunătățească.

Dacă Tesla urmează să treacă la un producător auto principal și să genereze un flux de numerar constant, trebuie să vândă mult mai multe mașini. Consumatorii sunt mai puțin susceptibili să treacă la mașini electrice dacă combustibilii pe bază de petrol rămân o alternativă mult mai ieftină.

4. Concurența sporită a vehiculelor electrice

Tesla nu este prima companie care a creat mașini electrice. Interesant este că primele automobile electrice au fost create probabil încă din 1834 de către Thomas Davenport, însă Tesla pare să fie cel mai de succes, până în prezent.

Doi concurenți notabili, Chevrolet Bolt și Nissan Leaf, nu au reușit să obțină tracțiune timpurie din cauza prețurilor ridicate de vânzare cu amănuntul și a gamei de conducere limitate. Însă anul trecut, Nissan a anunțat un nou Leaf care începe de la 29.999 de dolari, cu o autonomie de până la 226 de mile.

Cel mai nou Bolt, cu 36.000 de dolari, cu o autonomie de 259 de mile, oferă mai mult decât gama de 220 de mile din modelul standard al Tesla 3. Alte companii intenționează să intre pe piața automobilelor electrice în următorii ani, inclusiv Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford și BMW. Dacă se întâmplă acest lucru, atunci cota de piață a Tesla poate începe să se aglomereze.

Unele companii de tehnologie se pot alătura și ele; Apple, Inc. și Google, Inc. consideră că pot provoca Tesla în industria transporturilor futuriste. Tesla este îngrijorată în mod cert de întreprinderile cu baze de consum existente mai largi.

5. Tesla nu poate recupera niciodată CapEx masiv

Musk a menționat cândva despre compania sa „Vom cheltui sume uimitoare de bani pe CapEx”. Multor investitori le place să vadă cheltuieli mari de capital, dar trebuie să existe o rambursare pe celălalt capăt. Acest lucru pare deosebit de valabil într-o industrie infantilă asfaltată cu startupuri eșuate.

Dezvoltarea pentru automobilele Model 3 și Model X a primit deja miliarde în CapEx. Fabrica de baterii vine cu propria sa marcă de preț. Tesla cheltuie aproximativ o pătrime în compania CapEx ca General Motors Company, în ciuda faptului că GM generează mult mai multe venituri.

6. Un CEO part-time

Ascuns într-un dosar din Tesla 10-K din 2015 a fost o notă despre dependența excesivă a lui Tesla pe geniul lui Elon Musk. Acest lucru nu este deosebit de șocant, în special în sectorul tehnologiei; credeți că Steve Jobs și Apple. Ceea ce deranjează este ceea ce a urmat imediat în raport. Raportul scrie: „Suntem foarte dependenți de serviciile lui Elon Musk”, iar în propoziția următoare subliniază „el nu își dedică timpul și atenția completă Tesla”.

Musk este un executiv foarte activ. A fost odată CEO al PayPal înainte de a începe Tesla și de atunci a devenit CEO și Chief Technical Officer (CTO) al Space Exploration Technologies. El este, de asemenea, președinte al SolarCity, care instalează echipamente solare scumpe.

Investitorii Wall Street sunt din ce în ce mai sensibili la „riscul persoanelor cheie” sau la amenințarea de a pierde un membru crucial al unei companii. Întrebarea critică este: câți investitori ar mai ține stocul Tesla la prețurile curente dacă Elon Musk nu ar mai fi implicat în companie?

De exemplu, Berkshire Hathaway are Charlie Munger și un consiliu de lungă durată pentru a prelua dacă se întâmplă ceva cu Warren Buffett. Tesla nu are un „Plan B” dacă Musk nu este în măsură să dedice suficient timp pentru a menține compania în mișcare înainte.