Cele 4 elemente cheie ale unui portofoliu bine gestionat

Gestionarea fondurilor, gestiunea portofoliului, managementul activ și pasiv și, din păcate, gestionarea greșită sunt familiare cu cele asociate cu domeniul investițiilor. Dar ce înseamnă exact „management” în sens general și care este relevanța sa specifică în contextul investiției? Aceasta este o întrebare incredibil de importantă, dar care este rar (dacă a fost vreodată) pusă.

Potrivit lui John Schermerhorn în cartea sa „Management” (2002), „managementul este procesul de planificare, organizare, conducere și control al utilizării resurselor pentru îndeplinirea obiectivelor”.

Rezolvarea procesului în cele patru elemente de mai sus este cheia pentru înțelegerea implicațiilor pentru gestionarea banilor. Orice proces de investiții trebuie să implice planificarea, organizarea, conducerea și controlul într-o anumită măsură pentru a putea fi considerat gestionat. Cu toate acestea, oricare dintre aceste patru elemente poate fi făcut bine sau prost, iar acest lucru va avea impact asupra randamentelor.

Managementul investițiilor vs. Management în general

Definițiile managementului investițiilor sunt foarte diferite de cele ale managementului general. De exemplu, gestionarea portofoliului este definită ca tehnica și știința luării deciziilor privind mixul și politica de investiții, potrivirea investițiilor cu obiective, alocarea activelor pentru persoane și instituții și echilibrarea riscului cu performanța. Aceasta este o definiție foarte specifică a managementului în contextul investițiilor.

Cu toate acestea, cele patru pietre de temelie ale managementului general se aplică în continuare în investiții și se reflectă clar în definiția managementului portofoliului. În ciuda acestui fapt, există o tendință atât pentru administratorii de investiții, cât și pentru investitori să subestimeze sau chiar să ignore unul sau mai multe dintre principiile de bază ale managementului general, iar acest lucru este foarte periculos. Cu toate acestea, pentru investitori, planificarea și organizarea sunt domenii mai puțin problematice de trecut cu vederea decât conducerea și controlul. Controlul, în special, este punctul slab în gestionarea investițiilor și adevăratul călcâi al lui Ahile al atâtor investiții.

Conducere și control: zonele de pericol

Ceea ce face ca investitorii să fie atât de vulnerabili față de slaba conducere și controlul banilor managerilor lor de investiții este că investitorii predau banii de multe ori după ce planificarea și organizarea au avut deja loc. Deci, este principalul și controlul acestor investiții care tind să fie neglijate. Dacă nu există niciodată vreo intenție de a gestiona într-adevăr banii într-un sens strict, iar investitorii știu acest lucru sau chiar doresc acest lucru, nu există nicio problemă. Dar dacă oamenii consideră că obțin un management activ și consideră că îi va proteja de piață și de volatilitate, lipsa unui management eficient este potențial dezastruoasă.

De asemenea, dintr-o perspectivă legală, promisiunile unui management activ care creează o impresie de control puternic și eficient al pierderilor, pot conduce (în mod justificat) la acordarea de daune în instanță. O privire la distincția fundamentală dintre managementul activ și pasiv, care este unic pentru domeniul investițiilor, demonstrează natura problemei și problema inerentă.

Management activ și pasiv

Este crucial ca investitorii să înțeleagă diferența dintre gestionarea activă și cea pasivă a investițiilor. Managerii activi se bazează pe cercetări analitice, previziuni și pe propria lor judecată și experiență în luarea deciziilor de investiții cu privire la ce titluri trebuie să cumpere, să dețină și să vândă. În schimb, managementul pasiv înseamnă că portofoliul unui fond este doar creat pentru a reflecta un indice de piață. Adică, fondul se presupune că va merge în sus și în jos cu piața. Nu se face nicio încercare de a alege stocuri „bune” și de a evita cele „rele”. (Vezi și: Management activ: funcționează pentru tine? )

În industria investițiilor, un fond gestionat pasiv este în continuare administrat într-un mod limitat. Cu toate acestea, în sensul managementului general, investițiile gestionate pasiv sunt într-adevăr neadministrate și este important să înțelegem acest lucru. De asemenea, un fond sau un portofoliu care nu este niciodată reechilibrat sau controlat este de asemenea neadministrat, de unde și termenul derogatoriu „tracker tracker”. Având în vedere eșecul foarte comun al colectării active a stocurilor, cu siguranță nu este nimic în neregulă cu acest așa-numit management pasiv, cu condiția să nu fie implicat sau promis altceva. (Vezi și: Managementul investițiilor active lipsește marca .)

Ce se poate face?

Având în vedere că gestionarea activă a investițiilor în cadrul unui portofoliu de acțiuni are beneficii îndoielnice, un fond gestionat pasiv este cu siguranță mai ieftin și poate avea rezultate mai bune în timp decât unul care este gestionat activ.

Cu toate acestea, ceea ce poate și funcționează, dacă este făcut în mod corespunzător, este gestionarea activă a unui portofoliu în ceea ce privește instrumentele de alocare a activelor, reechilibrare și controlul pierderilor. Cei mai mulți experți sunt de acord că portofoliile sunt optimizate prin monitorizarea, controlul și ajustarea mixului de diferite tipuri de investiții din cadrul unui portofoliu, clasele de active. În ordinea cuvintelor, diversificarea gestionată activ nu merită doar să o facem, ci este esențială.

Mai controversate sunt instrumentele precum comenzile de stop-loss, utilizarea instrumentelor derivate și așa mai departe pentru a controla pierderile. Ceea ce este important în contextul acestui articol este că un astfel de management este posibil, deși eficacitatea acestuia este o altă poveste. În plus, acționarea, vânzarea excesivă și vânzarea pentru a genera comision sunt active, dar pur și simplu arde banii investitorilor fără scop util.

Gradul în care este gestionat un portofoliu nu contează atât cât oamenii obțin ceea ce își doresc, se așteaptă și li s-a promis. În plus, aceștia trebuie informați cu privire la cât de eficient este probabil să fie managementul.

Linia de jos

Indiferent dacă doriți să vă încercați norocul sau lăsați pe altcineva să-și încerce norocul în gestionarea banilor dvs. depinde de dvs. De asemenea, este posibil sau nu să credeți în stop loss și alte mijloace de optimizare a unui portofoliu de acțiuni. Cu toate acestea, ceea ce (aproape) toată lumea are nevoie și dorește este ca portofoliul general să genereze cel mai bun randament posibil. Niciun portofoliu nu trebuie lăsat să crească singur ca un stejar; puteți alege să-l îmblânziți așa cum doriți, trebuie doar să vă asigurați că sunteți mulțumit de rezultat. (Vezi și: Management activ: funcționează pentru tine? )