3 modalități comune de a prognoza ratele de schimb valutar

Utilizarea unei prognoze a cursului de schimb valutar poate ajuta brokerii și întreprinderile să ia decizii în cunoștință de cauză pentru a ajuta la minimizarea riscurilor și la maximizarea randamentelor. Există multe metode de prognoză a cursului de schimb valutar. Aici, vom analiza câteva dintre cele mai populare metode.

3 modalități de a prognoza schimbările valutare

Paritatea puterii de cumpărare

Paritatea puterii de cumpărare (PPP) este poate cea mai populară metodă datorită îndoctrinării sale în majoritatea manualelor economice. Abordarea de prognoză PPP se bazează pe legea teoretică a unui preț, care prevede că mărfurile identice din diferite țări ar trebui să aibă prețuri identice.

De exemplu, această lege susține că un creion în Canada ar trebui să aibă același preț ca un creion în SUA, după ce a luat în considerare cursul de schimb și exclude costurile de tranzacție și de transport. Cu alte cuvinte, nu ar trebui să existe nicio ocazie de arbitraj pentru cineva să cumpere creioane ieftine într-o țară și să le vândă în alta pentru un profit.

Abordarea PPP prognozează că rata de schimb se va modifica pentru a compensa schimbările de preț din cauza inflației bazate pe acest principiu de bază. Pentru a folosi exemplul de mai sus, să presupunem că prețurile creioanelor din SUA ar trebui să crească cu 4% față de anul următor, în timp ce prețurile din Canada ar trebui să crească cu doar 2%. Diferența de inflație dintre cele două țări este:

4% −2% = 2% \ begin {aliniat} și 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ end {aliniat} 4% −2% = 2%

Aceasta înseamnă că prețurile creioanelor din SUA sunt de așteptat să crească mai repede față de prețurile din Canada. În această situație, abordarea parității puterii de cumpărare ar prevedea ca dolarul american să se deprecieze cu aproximativ 2% pentru a menține prețurile creionului între ambele țări relativ egale. Deci, dacă cursul actual de schimb a fost de 90 de cenți SUA pe un dolar canadian, atunci PPP ar prognoza un curs de schimb de:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD pentru 1 USD) = 0, 92 USD pentru 1 dolar \ începe {aliniat} și (1 + 0, 02) \ ori (\ text {US \ $} 0, 90 \ text {per CA \ $} 1) = \ text {US \ $} 0, 92 \ text {per CA \ $} 1 \\ \ end {aliniat} (1 + 0, 02) × (0, 90 USD pentru 1 USD) = 0, 92 USD pentru 1 USD

În sensul că acum ar fi nevoie de 91, 8 centi SUA pentru a cumpăra un dolar canadian.

Una dintre cele mai cunoscute aplicații ale metodei PPP este ilustrată de Big Mac Index, compilat și publicat de The Economist . Acest indice ușor încearcă să măsoare dacă o monedă este subevaluată sau supraevaluată pe baza prețului Big Mac-urilor din diferite țări. Deoarece Big Mac-urile sunt aproape universale în toate țările în care sunt vândute, o comparație a prețurilor lor servește ca bază a indicelui.

Forța economică relativă

După cum sugerează și numele, abordarea relativă a puterii economice privește puterea creșterii economice în diferite țări pentru a prognoza direcția cursurilor de schimb. Motivul din spatele acestei abordări se bazează pe ideea că un mediu economic puternic și o creștere potențial ridicată este mai probabil să atragă investiții de la investitori străini. Și, pentru a achiziționa investiții în țara dorită, un investitor ar trebui să cumpere moneda țării - creând o cerere crescută care ar trebui să determine aprecierea monedei.

Această abordare nu privește doar puterea economică relativă dintre țări. Este o perspectivă mai generală și analizează toate fluxurile de investiții. De exemplu, un alt factor care poate atrage investitorii într-o anumită țară sunt ratele dobânzilor. Ratele ridicate ale dobânzii vor atrage investitorii care caută cel mai mare randament al investițiilor lor, determinând creșterea cererii pentru monedă, ceea ce ar rezulta din nou într-o apreciere a monedei.

În schimb, ratele de dobândă scăzute pot, de asemenea, uneori induce investitorii să evite să investească într-o anumită țară sau chiar să împrumute moneda țării respective la rate mici de dobândă pentru a finanța alte investiții. Mulți investitori au făcut acest lucru cu yenul japonez atunci când ratele dobânzilor din Japonia erau la valori minime extreme. Această strategie este cunoscută în mod obișnuit ca comerțul cu transporturi.

Metoda relativă a puterii economice nu prevede care ar trebui să fie cursul de schimb, spre deosebire de abordarea PPP. Mai degrabă, această abordare oferă investitorului un sens general dacă o monedă se va aprecia sau se deprecia și un sentiment general pentru forța mișcării. Această abordare este de obicei folosită în combinație cu alte metode de prognoză pentru a produce un rezultat mai complet.

Modele ecometrice de prognoză a cursului de schimb

O altă metodă obișnuită folosită pentru a prognoza ratele de schimb implică colectarea factorilor care credeți că afectează mișcările valutare și crearea unui model care leagă acești factori cu rata de schimb. Factorii folosiți în modelele econometrice se bazează de obicei pe teoria economică, dar orice variabilă poate fi adăugată dacă se crede că influențează semnificativ cursul de schimb.

Ca exemplu, să presupunem că un predator pentru o companie canadiană a primit sarcina de a anticipa rata de schimb USD / CAD pe parcursul anului următor. Aceștia consideră că un model econometric ar fi o metodă bună de utilizat și au cercetat factori care cred că afectează cursul de schimb. Din cercetările și analizele lor, ei concluzionează că factorii care sunt cei mai influenți sunt: ​​diferența dintre rata dobânzii dintre SUA și Canada (INT), diferența dintre ratele de creștere a PIB (PIB) și diferențele de creștere a veniturilor (IGR) între cele două țări. Modelul econometric cu care se prezintă este prezentat astfel:

USD / Cad (1 - An) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR) unde: z = Rata constantă de schimb ratea, b și c = Coeficienții reprezentând greutatea relativă a fiecărui factorINT = Diferența ratelor dobânzii intre noi. și CanadaGDP = Diferența în ritmurile de creștere a PIBIGR = Diferența ratelor de creștere a veniturilor \ begin {aliniat} & \ text {USD / Cad (1 - An)} = z + a (\ text {INT}) + b (\ text {PIB }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {unde:} \\ & z = \ text {Rata de schimb constantă de bază} \\ & a, b \ text {și} c = \ text {Coeficienții reprezentând relativ } \\ & \ text {greutatea fiecărui factor} \\ & \ text {INT} = \ text {Diferența ratelor dobânzii între} \\ & \ text {SUA și Canada} \\ & \ text {PIB} = \ text {Diferența ratelor de creștere a PIB} \\ & \ text {IGR} = \ text {Diferența ratelor de creștere a veniturilor} \\ \ end {aliniat} USD / Cad (1 - An) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR) unde: z = Rata constantă de schimb ratea, b și c = Coeficienții reprezentând greutatea relativă a fiecărui factorINT = Diferența dintre ratele dobânzii între U.S. și CanadaGDP = Diferența în ritmurile de creștere a PIBIGR = Diferența ratelor de creștere a veniturilor

După realizarea modelului, variabilele INT, PIB și IGR pot fi conectate pentru a genera o prognoză. Coeficienții a, b și c vor determina cât de mult afectează un anumit factor rata de schimb și direcția efectului (indiferent dacă este pozitiv sau negativ). Această metodă este probabil cea mai complexă și consumatoare de timp, dar odată construit modelul, datele noi pot fi ușor achiziționate și conectate pentru a genera prognoze rapide.

Previziunea ratelor de schimb este o sarcină foarte dificilă și din acest motiv multe companii și investitori își acoperă pur și simplu riscul valutar. Cu toate acestea, cei care văd valoare în prognoza ratelor de schimb și doresc să înțeleagă factorii care le afectează mișcările pot folosi aceste abordări ca un loc bun pentru a începe cercetarea.