12 stocuri de creștere care vor câștiga pe termen lung: Goldman

În timp ce stocurile de creștere au arătat „performanțe extraordinare” de la începutul anului 2017, Goldman Sachs Group Inc. (GS) sfătuiește investitorii să respecte acest segment al pieței, mai degrabă decât să treacă la acțiuni cu valoare. „Activitatea economică constantă și o încetinire treptată a Fed creează un mediu propice creșterii în continuare a performanțelor stocurilor”, conform raportului lor recent american Weekly Kickstart, din 16 martie.

Aceștia identifică 50 de stocuri din S&P 500 Index (SPX) care arată „cea mai rapidă creștere în sectoarele lor bazate pe creșterea veniturilor și a vânzărilor anticipate realizate și consensuale”, inclusiv aceste 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) și Monster Drink Corp (MNST).

Cazul lui Goldman pentru creștere

Analizând datele lunare din 1980, Goldman constată că „Spre deosebire de intuiția populară, performanța de creștere nu a semnalat istoric performanța ulterioară a valorii”. Aceștia prognozează o creștere a PIB-ului SUA la 2, 6% în 2018 și 2, 2% în 2019. „În medii cu o creștere economică sănătoasă, dar modestă, investitorii alocă, de obicei, o primă penibilă firmelor capabile să genereze o creștere superioară”, spun ei. Mai mult, aceștia consideră că stocurile de creștere depășesc atunci când Fed se întărește, aplatizând curba randamentului și creșterea economică încetinește. (Pentru mai multe, consultați și: 5 Caracteristici ale stocurilor de creștere bună .)

Goldman observă, de asemenea, că stocurile valorice sunt în măsură să depășească atunci când există o largă dispersie între raporturile P / E în S&P 500, oferind investitorilor oportunități ample de a cumpăra stocuri cu evaluări scăzute și de a vinde cele cu evaluări ridicate. Cu toate acestea, acum dispersia este sub medie în toate sectoarele, cu excepția asistenței medicale, consideră Goldman.

Mai mult, oarecum paradoxal, Goldman observă că, deși au multipli de evaluare ridicați, unele stocuri de creștere multiplă ridicată oferă de fapt o valoare superioară investitorilor. În raport cu istoria, spun ei, „unele dintre cele mai scumpe și mai rapide creșteri ale firmelor S&P 500 dețin și multipli cel mai puțin crescuți în raport cu istoria. De exemplu, spune Goldman, stocurile cu estimări de creștere pe termen lung în intervalul de 20% până la 30% au un P / E median de 22 de ori câștiguri, mai mare decât 58% din citirile pentru acest grup luate din 1985. Acestea contrastează cu stocul mediu S&P 500, despre care spun că are un P / E avans mai mare. mai mult de 90% din valorile sale istorice. (Pentru mai multe, a se vedea și: Top 3 stocuri de creștere pentru 2018. )

Aplicarea analizei PEG

Grupul Goldman de 50 de stocuri cu rată de creștere ridicată are un P / E mediu de câștig de 24 de ori, față de 17 pentru S&P 500. De asemenea, au o rată medie de creștere a EPS pe termen lung de 20%, față de 11% pentru S&P 500. Pe baza analizei raportului PEG, care compară multiplele de evaluare cu ratele de creștere, cele 50 de stocuri de creștere au o evaluare PEG medie mai mică (24/20 = 1, 2) decât S&P 500 (17/11 = 1, 5).

Printre acțiunile de pe lista Goldman, firma de brokeraj cu reduceri Charles Schwab se remarcă pentru creșterea câștigurilor pe termen lung care se situează peste mediana grupului, la 27%, și un P / E înainte care se situează sub mediana grupului, la 23. - Creșterea câștigurilor pe termen lung, compania de petrol și gaze Concho Resources, la 64%, și Vertex Pharmaceuticals, la 69%, sunt printre primele patru pe listă. Alături de aceste rate de creștere spectaculoase vin evaluări foarte ridicate, cu P / Es anterioare respective de 42 și 59. Totuși, toate aceste trei stocuri au valori PEG sub 1, 0, ceea ce în mod normal este luat ca semn al evaluării atractive.

La cealaltă extremă se află Amazon.com, care are un P / E forward de 178 și o rată de creștere de 31%, pe Goldman, pentru un raport PEG ridicat de 5, 7, cel mai mare dintre cele 50 de stocuri. Procesoarele de plăți Visa și MasterCard sunt mai apropiate de mediana pentru 50, la raporturi PEG de 1, 4 (P / E 27 și 19% creștere) și 1, 5 (P / E 30 și 20% creștere).