Stocuri văduve și orfane
Acțiunile văduve și orfane se referă la o investiție în acțiuni care plătește adesea un dividend ridicat și, în general, este considerat risc scăzut. Stocurile văduve și orfane se găsesc, de obicei, în sectoarele neciclice, cum ar fi utilitățile și produsele de consum, care tind să se mențină mai bine în timpul crizei economice.
De exemplu, mulți investitori au considerat AT&T înainte de destrămarea guvernului său în 1984, un stoc de văduve și orfane, ceea ce înseamnă că acestea au un risc mai mic și potrivite chiar și pentru unii dintre cei mai vulnerabili membri ai societății.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile văduve și orfane sunt volatilitate redusă, dar acțiuni plătitoare cu dividende ridicate.
- Aceste stocuri sunt deținute în mod tradițional ca companii de cipuri albastre în industrii non-ciclice, cum ar fi produsele de consum.
- Deși acest termen nu mai este utilizat în mod curent astăzi, investitorii cu acțiuni cu valoare mare au tendința de a alege acțiuni care ar putea fi clasificate drept văduve și orfane.
Înțelegerea stocurilor văduve și orfane
Acțiunile văduve și orfane oferă, în general, randamente scăzute, dar stabile, amortizate parțial de dividendele lor sau de pozițiile asemănătoare monopolului. În comparație, stocurile de creștere cu multipli de câștiguri din prețuri mari, care nu plătesc dividende, sunt opuse acțiunilor văduve și orfane.
Din punct de vedere istoric, dividendele au fost considerate cele mai bune pentru văduve și orfani - adică cei fără cunoștință sau gât să-și asume mari riscuri și să joace moment.
Majoritatea investitorilor consideră că utilitățile reglementate sunt stocuri văduve și orfane, deoarece multe dintre aceste investiții tind să tranzacționeze în valori reale destul de restrânse medii și au, de asemenea, o volatilitate de vârf până la nivelul unui ciclu de piață complet, comparativ cu stocul mediu. Mai mult, majoritatea plătesc adesea dividende constante susținute de fluxuri de numerar semnificative. Drept urmare, unii au raporturi de acoperire care sunt relativ mari. Acest lucru se datorează în parte veniturilor lor destul de constante, determinate de cererea clienților care se schimbă puțin, chiar și atunci când economia este slabă.
Dezavantajul este că utilitățile reglementate nu pot percepe clienților o primă în perioadele de cerere maximă, deoarece guvernul controlează prețurile pe care le percep. Toate creșterile de tarif trebuie aprobate. În consecință, câștigurile tind să crească lent în timp, dar nu la fel de repede ca cele ale companiilor de mare succes din industriile ciclice nereglementate. Din acest motiv, investitorii mai tineri și cei care doresc rentabilități mai mari tind să se ferească de stocurile văduve și orfane, deși apelează la investitorii care caută un randament constant.
Pro și contra stocurilor de văduve și orfane
Puțini investitori folosesc astăzi termenul de acțiuni văduve și orfane și tind să apeleze la multe dintre acțiunile din această categorie investiții cu volatilitate redusă. Pentru a se califica, aceste stocuri trebuie să aibă, în mod obișnuit, o versiune beta mai mică de 1. Unii manageri de investiții se specializează în aceste tipuri de acțiuni și construiesc un palmares de înfrângere a unui indice de piață cu volatilitate redusă selectând acțiuni cu potențial pentru o rată de creștere mai mare a dividendelor, precum și aprecierea prețurilor.
Uneori, există perioade de timp destul de scurte în care stocurile destul de sigure din sectoarele aparent sigure adaugă volatilității pieței, mai degrabă decât rentabilitățile de seară. Când se întâmplă acest lucru, stocurile de văduve și orfane pot subperforma stocurile ciclice.
De remarcat, stocurile de văduve și orfane nu pot evita riscul specific, cum ar fi o societate de consumatori care se confruntă cu un proces semnificativ sau o companie de utilități care se confruntă cu un incendiu de uzină, decât să elimine capacitatea pentru o perioadă prelungită de timp.
Mai mult decât atât, este greu de spus când directorii corporativi care folosesc contabilitatea creativă pentru a găti cărțile, o echipă de management tehnic folosește uneori pentru a atinge în mod fraudulos obiective de profit. Companiile făceau titluri pentru gătirea cărților mult mai frecvent la sfârșitul anilor 90, dar ideea este că frauda tinde să fie dezvăluită doar în timp și niciun sector nu este imun.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.