De ce piața bursieră este pregătită pentru o defalcare majoră

Începând cu cea mai proastă săptămână din mai bine de doi ani, piața bursieră poate fi îndreptată spre mai multe probleme, potrivit analiștilor tehnici citați de MarketWatch. Acesta este în ciuda mitingului de luni, 26 martie, cel mai mare nivel de o zi din toate cele trei mari indicii ale pieței bursiere din SUA din august 2015, adaugă MarketWatch. "Amploarea deteriorării acțiunilor este foarte îngrijorătoare, având în vedere combinația de daune tehnice pe termen scurt, împreună cu scăderea impulsului pe termen mai lung, după ce a ajuns la condiții record de cumpărare până la sfârșitul lunii ianuarie", a spus analistul tehnic Mark Newton de la Newton Advisors a scris luni, citat de MarketWatch.

Pe parcursul săptămânii care s-a încheiat pe 23 martie, indicele S&P 500 (SPX) a scăzut cu 6, 0%, media industrială Dow Jones (DJIA) cu 5, 7%, iar indicele Nasdaq 100 (NDX) cu 7, 3% față de închiderea de vineri anterioare. Adunarea de luni, 26 martie, a fost urmată de un pullback, marți după-amiază. Drept urmare, recuperările nete ale acestor indici între închiderile din 23 martie și 27 martie au fost respectiv: 0, 9%, 1, 4% și 0, 3%. La începutul acestui an, piața a suportat o corecție între închideri pe 26 ianuarie și 8 februarie, S&P 500 scăzând cu 10, 2%.

Indicatori tehnici cheie

Cu S&P 500, analiștii tehnici acordă o atenție deosebită valorii curente a indicelui față de media sa mobilă de 200 de zile, spune MarketWatch. Atunci când primul se scade sub cel de-al doilea, se presupune că o scădere este în curs de desfășurare. La închiderea de vineri 23 martie, primul a fost fracționat deasupra celui de-al doilea, un indicator abia urât. La închiderea de marți, 27 martie, indicele a fost cu 1% mai mare decât media sa mobilă de 200 de zile, pe Barchart.com.

Pentru Nasdaq 100, media sa mobilă de 100 de zile este un reper comun pentru tehnicieni, pe MarketWatch. Vineri, indicele a scăzut sub acest nivel, trimițând un semnal bursier. Până la încheierea zilei de marți, aceasta era cu 1, 3% sub media mobilă de 100 de zile, pe aceeași sursă.

Adepții Teoriei Dow se uită îndeaproape la media de transport Dow Jones (DJT). Potrivit colaboratorului MarketWatch, Mark Hulbert, dacă Dow Transports s-ar închide sub 10.136, 61, ultimul său scăzut recent pe 9 februarie, acesta ar fi un semnal important al pieței pentru Dow Industrials. Vineri, Dow Transports s-a închis cu doar 27 de puncte peste acest „nivel de declanșare”. În încheierea de marți 27 martie, diferența a fost cu 55 de puncte mai sus.

„Daune tehnice notabile”

Printre Dow Industrials și S&P 500, aproximativ jumătate din componentele fiecărui indice au fost tranzacționate sub mediile mobile proprii de 200 de zile începând cu 16 martie, pe MarketWatch. Această analiză a fost realizată de Michael O'Rourke, strategul principal al pieței la Jones Trading, pe baza datelor de la Bloomberg. Așa cum a citat MarketWatch, O'Rourke scrie cu privire la această constatare că „s-au făcut pagube tehnice notabile acestei piețe”.

Deja o piață de urs?

O piață de urs este deja în curs, pe o altă coloană MarketWatch de Hulbert, piața taură respirând ultima la 26 ianuarie. Dacă da, și dacă această piață de urs are o durată medie și o adâncime, Hulbert se așteaptă să dureze încă 11 luni, moment în care Dow ar fi pierdut 5.205 puncte, sau 22, 1%, de la maximul său din 26 ianuarie. Chiar și așa, observă el, acest lucru ar plasa Dow chiar acolo unde a fost în Ziua alegerilor 2016.

Mulți investitori se îngrijorează că o piață taură care stabilește recorduri este probabil să fie urmată de o piață de urs deosebit de severă. Hulbert oferă un anumit confort: "Nu există o corelație semnificativă statistic între lungimea sau câștigul pieței taur și durata sau pierderea ulterioară a pieței de urs". El a mai scris: „Am constatat că este nevoie de o medie de 3, 2 ani de la începutul unei piețe de urgență pentru ca piața bursieră să se lupte până acolo unde se afla la început”.

Fundamentele indică în sus

Pentru a fi siguri, taurii vor puncta fundamentele puternice, cum ar fi creșterea câștigurilor corporative și extinderea economică continuă atât în ​​SUA, cât și în întreaga lume, ca motive pentru optimism continuu și câștiguri suplimentare ale prețului acțiunilor. Într-adevăr, columnistul lui Barron, Ben Levisohn, a remarcat că, în ceea ce privește începutul piețelor de urs, „Vinovatul în aproape fiecare caz este recesiunea”. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Un „șoc” economic ar putea reduce piața taurului .)