De ce companiile schimbă schimburile
În urmă cu decenii, un loc la Bursa de Valori din New York reprezenta culmea realizării afacerilor, deși până la o anumită măsură acest lucru este valabil și în prezent. Fiind cotat la NYSE, i-a oferit companiei cachetul pe care nu l-a oferit un loc la Bursa din Pacific din San Francisco sau la Bursa Spokane. (Consolidarea acestui punct, ambele schimburi sunt acum defuncte.)
Vedem că prestigiul se manifestă astăzi - pompele, meritul și oportunitățile de fotografie care însoțesc clopotele de deschidere și închidere a zilei de tranzacționare. Cu toate acestea, în lumea de azi, în care capitalul curge pe glob în milisecunde, este o listă NYSE încă la fel de semnificativă pe cât era până acum? Dacă ar fi fost, o companie ar părăsi vreodată de bună voie Big Board și ar pleca în altă parte?
VEZI: NYSE ȘI Nasdaq: cum funcționează
cerinţe
În mare parte, atunci când o companie schimbă schimburi, este mai puțin o acțiune decât o reacție. Companiile nu aleg să plece atât de mult decât li se cere (sau sunt convinși cu grijă sau comandate). Uită-te la NYSE. Cerințele sale pentru aderare sunt la fel de stricte ca întotdeauna. Dacă credeți că doriți să aveți afacerea de panificație sau curățare chimică la bursă, aveți de lucru mult de făcut.
Noii participanți la NYSE (sau companiile despărțite de companii mai mari, existente) trebuie să facă o ofertă publică inițială (IPO) de cel puțin 100 de milioane de dolari. Asta în plus față de multe alte criterii pe care trebuie să le îndeplinească o speranță din NYSE. De exemplu, venitul total înainte de impozitare al companiei dvs. pentru ultimii trei ani trebuie să fie de cel puțin 10 milioane de dolari. Sau dacă vă lipsește acolo, NYSE va fi cu plăcere să ia în considerare cererea companiei dvs. dacă capitalizarea dvs. de piață globală este de 150 de milioane de dolari. (Din nou, cu multe alte cerințe de îndeplinit.) Și odată ce o companie se califică, asta nu înseamnă nimic în sine și în sine. NYSE merge foarte mult pentru a reaminti tuturor că respectarea tuturor criteriilor sale este o condiție necesară pentru a fi listat, nu una suficientă.
2.308 de companii tranzacționează în prezent pe NYSE, un număr care nu rămâne niciodată constant. Pentru a cita un exemplu în timp util, una dintre cele mai recente victime care au căzut de pe bord este Qiao Xing Mobile, care produce telefoane ieftine. Rezumând motivele anunțate public ale NYSE pentru decizia sa, CFO-ul Qiao Xing a renunțat din motive nevăzute. NYSE a solicitat dezvăluirea, iar Qiao Xing nu a avut loc. De asemenea, firma de contabilitate publică a companiei a renunțat, un detaliu pe care Qiao Xing și-a păstrat-o și el însuși din anumite motive. Qiao Xing a căzut din grație și a făcut o aterizare blândă pe piețele de vânzare fără frontieră, frontiera neîngrădită a tranzacțiilor publice, unde abia există cerințe.
VEZI: Murdăria pe stocuri delistate
Schimbarea schimburilor
Dar trecerea de la NYSE la un alt schimb nu este neapărat un pas în jos. Uneori, sensul de afaceri prudent. Luați cazul Kraft Foods, care până luna trecută nu a fost doar un membru NYSE, ci a petrecut ultimii trei ani în vârful schimbului: Kraft a fost una dintre cele 30 de componente ale mediei industriale Dow Jones, care rămâne clapeta definitivă. a pieței. O companie de 69, 5 miliarde de dolari, Kraft este rentabilă de ani de zile și nu prezintă semne de încetinire. Deci, unde era acolo pentru a merge de la NYSE?
Avantajele Nasdaq
Nasdaq. Fostul schimb în vigoare, primul care a prelucrat electronic tranzacțiile, și-a luat acum locul drept în calitate de egalitate al NYSE - și chiar superior în unele privințe. Cea mai mare și mai profitabilă companie de pe Pământ, Apple, tranzacționează pe Nasdaq. La fel ca Amazon, Google, Facebook și alte titane de comerț prea numeroase pentru a menționa.
Kraft s-a alăturat în uptown-ul partidului din mai multe motive, dar în primul rând pentru efectul pe care l-a avut acest lucru asupra liniei de fond a companiei. (Ld) Kraft a anunțat deja că este gata să se separe în două companii - una concentrându-se pe mărcile alimentare din America de Nord, cealaltă pe snack-uri vândute pe tot globul. Odată ce diviziunea devine oficială, atât compania succesoare a lui Kraft, cât și spinoff-ul desemnat vor fi listate pe Nasdaq. În plus, taxele de listare ale Nasdaq sunt mai mici decât cele din NYSE. Câteva zeci de mii de dolari pe care Kraft le va economisi din taxele menționate nu sunt neapărat suficiente pentru a justifica o schimbare pe cont propriu, însă sunt însoțite de promovarea și construirea brandului Nasdaq.
VEZI: Cunoașterea burselor
delistarea
Deși fiecare bursă păstrează un set de standarde pentru a fi listată și va renunța la companiile care nu se mai pot califica pentru includere, bursele nu se bucură în special de eliminarea stocurilor. La urma urmei, excluderea prea mare este proastă pentru afaceri. Acesta trimite un mesaj care face ca schimbul să pară lax, lăsând anumite companii să se alăture listei sale în primul rând. În cele mai multe cazuri, schimburile vor face tot ce le stă la dispoziție pentru a împiedica scoaterea unui stoc.
De exemplu, Nasdaq stabilește un preț minim de 1 USD pentru ca un stoc să rămână listat. Dacă stocul unei companii scade sub acest prag - devenind din punct de vedere tehnic un stoc de penny, cu toate conotațiile negative pe care le implică - ceasul începe să bifeze. Dacă stocul rămâne sub bariera de 1 dolar timp de o lună, este în pericol de a fi eliminat și de a fi obligat să caute un schimb mai puțin pretențios pe care să îl tranzacționezi. Chiar și atunci, compania va avea de obicei șase luni pentru a obține prețul acțiunilor de peste 1 dolar. Mai mult, chiar și la acel moment, în cazul în care stocul nu a reușit să ajungă la 1 dolar timp de 10 zile lucrătoare consecutive, compania poate atrage eliminarea acestuia. Pe scurt, pentru a vă pierde privilegiile, aproape că trebuie să vă doriți a fi delicat.
Linia de jos
În timpul nașterii Nasdaq, NYSE și-a păstrat cu mândrie taxele și bariera sa, cu toate că nu a putut fi de netrecut. Companiile tinere aflate în plin de viață (cele mai renumite Microsoft) nu aveau nici de unde și nici înclinația de a plăti taxe gigantice atunci când era disponibilă o alternativă adecvată. A devenit un câștig-câștig: Microsoft a obținut o importanță pe Nasdaq, în timp ce bursa de juniori a obținut credibilitate având o companie atât de uriașă, în creștere. În timp ce NYSE ar fi putut costa o oportunitate, ani mai târziu continuă să greșească din partea excluderii (la fel ca și Nasdaq, doar într-o măsură mai mică). Linia de jos? O companie îngrozitoare îi pasă mai puțin de statură decât de ceea ce schimbul este cel mai potrivit.