De ce Buffett pariază 10 miliarde de dolari pe Occidental în războiul de licitație din Anadarko

Warren Buffett a sărit în lupta de preluare pentru Anadarko Petroleum Corp. (APC), compania gigantă de energie cu o capacitate de piață de peste 36 de miliarde de dolari vizați de rivalii Chevron Corp. (CVX) și Occidental Petroleum Corp. (OXY). Într-o întorsătură neașteptată către cea mai recentă ofertă de preluare a lui Occidental pentru Anadarko, Berkshire Hathaway Inc. de la Buffett (BRK.A), a anunțat că va facilita achiziția prin injectarea a 10 miliarde de dolari către Occidental. Investiția Berkshire depinde de Occidental devenind câștigătorul câștigător peste Chevron.

Buffett și-a exprimat anterior „speranța pentru o achiziție de dimensiuni elefante” în cea mai recentă scrisoare anuală către acționarii Berkshire. Cu numerar de 112 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2018, perfuzia propusă în Occidental ar fi cu mult mai mică decât „dimensiunea elefantului” pentru Berkshire, dar ar oferi Berkshire o mai mare expunere la sectorul petrolier, unde prețurile au crescut. "Suntem încântați că avem sprijinul financiar al Berkshire Hathaway pentru această oportunitate interesantă", a declarat, marți, CEO-ul Occidental, Vicki Holub, într-un comunicat de presă. Duminică, un avion corporativ deținut de Occidental se afla la Omaha, orașul central din Berkshire, relatează Bloomberg.

Faptele cheie legate de tranzacție sunt prezentate în tabelul de mai jos.

Investiția planificată de Buffett în Occidental

• În valoare de 10 miliarde de dolari
• Berkshire primește 100.000 de acțiuni pe acțiuni preferate perpetue cumulate
• Fiecare acțiune preferată emisă de Occidental are o valoare de 100.000 USD
• Stocul preferat emis de Occidental plătește un dividend de 8%
• Berkshire primește, de asemenea, mandatul de a cumpăra până la 80 de milioane de acțiuni OXY la 62, 50 dolari
• Investiția depinde de faptul că Occidental este câștigător al ofertantului

Sursa: Occidental

Mai multe detalii despre oferta

Occidental are o ofertă de acțiuni și numerar de 76 dolari pe acțiune pentru Anadarko, care a închis tranzacționarea pe 29 aprilie la 72, 93 USD pe acțiune, pe Yahoo Finance. Oferta de Occidental evaluează efectiv Anadarko la 38, 1 miliarde de dolari. Între timp, cea mai recentă ofertă a Chevron este de 33 miliarde de dolari, pe CNBC.

"Am crezut de mult timp că Occidental este poziționat în mod unic pentru a genera o valoare convingătoare din portofoliul de active extrem de complementar al Anadarko", a declarat CEO-ul Occidental, în alte comentarii în comunicatul de presă de astăzi. „propunere superioară” pentru companie.

Occidental are o plafonă de piață de aproximativ 43, 9 miliarde de dolari, față de 230 de miliarde de dolari pentru Chevron. Având în vedere această diferență uriașă în ceea ce privește dimensiunile, înrudirea ajutorului unui aliat cu buzunare adânci, precum Berkshire, care are un plafon de piață de 530 miliarde de dolari, este esențial ca Occidental să devină ofertantul câștigător. Buffett și echipa sa din Berkshire cred că Occidental poate realiza sinergii operaționale semnificative prin adăugarea proprietăților Anadarko.

Adăugând parcelei, Berkshire deține cea mai mare companie de gaze naturale interstatale din SUA, gazul natural din nord. Este de așteptat ca, după achiziționarea Anadarko, Occidental să cedeze între 10 miliarde și 15 miliarde de dolari de active. Aceasta poate include o participație deținută de Anadarko în cadrul companiei de conducte Western Midstream Partners LP (WES), pe cercetare de Tudor Pickering Holt & Co. citată de Bloomberg.

Așa cum s-a arătat mai sus, Berkshire ar câștiga o sumă luxuriantă din tranzacție: dividende pe acțiuni preferate de 800 de milioane de dolari anual în schimbul investiției sale de 10 miliarde de dolari în Occidental. În ciuda anunțului lui Buffett, acțiunile Occidental au scăzut inițial. Unii analiști au redus Occidental în urma ofertei sale, fiind îngrijorați că mărimea acordului ar prezenta riscuri semnificative.

Portofoliul de capitaluri proprii din Berkshire

Berkshire de la Buffett deține un portofoliu mare de acțiuni tranzacționate public, în valoare de aproximativ 209.6 miliarde dolari, pe CNBC, dar Berkshire nu are stocuri de energie majore printre primele 10 dețineri. Primele șase poziții, în valoare totală de 146, 1 miliarde USD, sunt: ​​Apple Inc. (AAPL), 50, 1 miliarde dolari, Bank of America Corp. (BAC), 27, 5 miliarde dolari, Wells Fargo & Co. (WFC), 20, 6 miliarde USD, The Coca- Cola Co. (KO), 19, 5 miliarde de dolari, American Express Co. (AXP), 17, 6 miliarde de dolari și Kraft Heinz Co. (KHC), 10, 8 miliarde de dolari.