Ce fond mutual a câștigat bani în 2008? Valoarea Forester a făcut.

Investitorii de acțiuni nu au avut prea multe de înveselit în 2008. Pe măsură ce sistemul bancar global a intrat pe pragul prăbușirii, piețele de acțiuni au intrat în cădere liberă, mărunțind trilioane de dolari în câteva luni. Potrivit Morningstar, Inc., principalul furnizor de cercetare independentă a investițiilor din America de Nord, un singur fond mutual a transformat un profit în 2008.

Cheie de luat cu cheie

• 2008 a fost începutul Marii Recesiuni, marcând un an în jos pe piață și economie.
• Multe fonduri mutuale de capitaluri proprii și investitorii lor au văzut că mai mult de o treime din averea lor pe hârtie se evaporă pe măsură ce sentimentul pieței a fost rezervat.
• Cu o privire în urmă, însă, nu fiecare fond de acțiuni a pierdut atât de mult. Aici avem în vedere fondul Forester Value care a returnat de fapt un profit mic în acel an.

Valoarea Forester

Forester Value a fost gestionat de Tom Forester, un manager de fonduri reciproce din Chicago, care a reușit să transforme un profit de 0, 4% pentru investitori în 2008. Acest lucru poate părea o marjă mică, dar în raport cu indicele S&P 500, care a scufundat 38, 5% în 2008., Succesul lui Forester a fost izbitor. Forester Value nu este un nume casnic în industria de administrare a fondurilor, cu active mult mai mici decât omologii săi. Cu toate acestea, în 2008, o rentabilitate de doar 0, 4% a făcut din Forester cea mai strălucită stea din industrie. Fondul mutual mediu a pierdut cu 30% pe an, potrivit datelor Morningstar.

Diferențele dintre Forester Value și toate celelalte fonduri mutuale se regăseau în strategia conservatoare de investiții a lui Tom Forester, orientată către acțiuni plătitoare de dividende și deținerile excesive ale fondului. Aceste caracteristici au făcut ca fondul Forester să fie mai agil decât fondurile mutuale monolitice care au avut pierderi semnificative în timpul crizei, permițându-i să dețină mai puține titluri în scădere și lăsându-l suficient de ușor pentru a cumpăra atunci când anumite stocuri au scăzut la niveluri dezirabile. Fondurile mutuale tipice dețin aproximativ 5% numerar, deși mulți încearcă să mențină acest număr mai mic. Numărul scade sub acțiuni în cursul creșterii pieței, dar atunci când piețele scad, acesta păstrează valoarea și poate fi dislocat rapid pentru a profita de oportunitățile de cumpărare.

Uneori, Forester deținea 30% din fonduri în numerar, așteptând ca stocurile să cadă pe teritoriul „cu chilipiruri”. Într-un interviu acordat revistei The Wall Street Journal, Forester a remarcat că industria de fonduri mutuale are o performanță insuficientă în gestionarea riscului în anii care au dus la criză și nu a reușit să o gestioneze și să o evalueze atunci când a contat cel mai mult.

Factori de succes

Factorii suplimentari din spatele succesului Forester includ o structură de conducere mai mică, care a fost mai puțin responsabilă cu standardele de performanță focalizate pe termen scurt, care au însoțit recenzii trimestriale. Forester deține propriul fond și a menținut o metodologie de investiții constant conservatoare prin creșterea pieței din 2005-2006. În acest caz, a fi un manager de fond activ conservator a servit bine Forester în fața volatilității pieței care s-a dezvăluit în 2007-2008.

Etichetat ca „investitor cu siguranță” într-un interviu acordat The New York Times, Forester a susținut că administratorii de fonduri în mod similar ar trebui să-și orienteze portofoliile de acțiuni către acțiuni care plătesc dividende, care protejează modest împotriva declinului prețurilor la acțiuni, în timp ce pot genera plăți constant mai mari peste timp. Creșterea câștigurilor pentru jucătorii investiți în dividende tinde, de asemenea, să ofere o stabilitate mai mare decât alte acțiuni.

Forester a investit în companii care se opun recesiunii în timpul crizei, cum ar fi Wal-Mart Stores, Inc. și McDonald's Corporation, dar a optat pentru a cumpăra un preț scăzut după aceea. Imediat după recesiune, Forester a putut profita de vânzarea mărfurilor, care a văzut că petrolul și gazele naturale au scufundat cu mai mult de 50% într-o perioadă de șase luni. În plus, Forester a vizat companii specializate în retail și tehnologie.