Ce este o divulgare: explicată în engleză simplă

Dezvăluirile sunt în centrul crizei de încredere a publicului când vine vorba de lumea corporativă. Ar trebui privite ca o parte foarte importantă și informativă a unui raport de cercetare, dar adesea trec relativ neobservate. Acest articol va defini ce este o dezvăluire și de ce este important pentru investitori.

Ce este o divulgare?

Potrivit dicționarului Webster, definiția „dezvălui” este „a descoperi sau a dezvălui”. În rapoartele de cercetare, o dezvăluire este o declarație care dezvăluie natura relației dintre analiști, angajatorul lor și compania care face obiectul raportului de cercetare (cunoscută și sub denumirea de „compania subiect”). De asemenea, oferă și alte declarații de tip avertisment de care investitorii ar trebui să fie conștienți.

Dezvăluirea este la fel de importantă pentru un raport de cercetare, precum notele de subsol pentru un raport financiar corporativ. Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) impune ca toate rapoartele de cercetare să conțină o declarație de dezvăluire. Dacă citiți un raport de cercetare care nu are o declarație de dezvăluire, ar trebui să îl ignorați, deoarece nu poate fi de încredere.

De ce dezvăluirile sunt importante

Dezvăluirile apar la sfârșitul unui raport de cercetare și, de obicei, cu litere mici, ca notele de subsol la un 10-K. O divulgare conține informații importante despre relația dintre analist, firma de brokeraj care îl angajează pe acesta și compania subiect. Poate lua o lupă și o ceașcă puternică de cafea, dar dacă o citiți, ar trebui să puteți determina cine a „plătit” pentru raportul de cercetare și gradul de obiectivitate care poate fi sau nu prezent.

Dezvăluiri în limba engleză simplă

Ceea ce este rău despre declarațiile de dezvăluire este că acestea sunt destul de des scrise de avocați care sunt mai preocupați de protejarea firmei de brokeraj decât de furnizarea informațiilor ușor de citit. Avocații folosesc placă termică legală care face dezvăluiri verbale și greu de citit - de unde și nevoia unei cafele puternice. Dezvăluirile sunt publicate adesea în tipuri mici, deoarece tind să fie lungi.

Acestea sunt câteva dintre punctele cheie abordate, sau menționate, în cele mai multe excepții:

• "Acest raport conține declarații prospective ... rezultatele reale pot diferi de prognozele noastre." (În engleză simplă, "Aceasta este cea mai bună presupunere a noastră, dar s-ar putea să greșim.")
• „Acest raport se bazează pe informații din resurse despre care credem că sunt corecte, dar nu l-am verificat”. (Cu alte cuvinte, "Putem presupune că situațiile financiare ale companiei conțin informații adevărate despre operațiunile unei companii, dar niciun analist nu poate audia cărțile unei companii pentru a verifica adevărul acestei ipoteze. Aceasta este sarcina contabililor.")
• Care este natura relației dintre firma subiectă și firma de brokeraj. Firma face o piață în stoc și / sau a făcut bancă de investiții pentru compania în cauză? (Firmele de brokeraj nu produc rapoarte de cercetare în mod gratuit. Istoric, veniturile generate de tranzacționare sau investiții bancare au finanțat departamente de cercetare.)
• Analiștii și / sau alți membri ai societății comerciale tranzacționează sau dețin acțiuni la compania subiect? (Este rău că un analist își pune banii acolo unde îi este gura?)
• "Acest raport este furnizat doar în scop informativ și cu condiția ca acesta să nu constituie o bază primară pentru nicio decizie de investiții." (Atunci, de ce publicați raportul?)
• "Investitorii ar trebui să-și stabilească propriile posibilități de a cumpăra sau vinde acest stoc pe baza obiectivelor lor specifice de investiții și în consultare cu consilierul financiar." (Acesta este probabil cel mai bun sfat din disclaimer.)

Linia de jos

Mai multă dezvăluire este întotdeauna un lucru bun. Acest lucru servește cel mai bine investitorilor atunci când sunt scrise în stilul „KISS” (păstrați-l simplu, prost). Dezvăluirile care sunt scrise în mod clar și succint îi ajută pe investitori să aibă mai multă încredere în datele și constatările împărtășite într-un raport de cercetare.