Care este diferența dintre gestionarea pasivă și cea a activelor active?

Managementul activelor utilizează două strategii de investiții principale care pot fi utilizate pentru a genera profituri: gestionarea activului activ și gestionarea pasivă a activelor. Gestionarea activă activă se concentrează pe depășirea unui nivel de referință, cum ar fi Indicele S&P 500, în timp ce managementul pasiv își propune să imite deținerile de active ale unui anumit indice de referință.

Explicarea diferenței dintre gestionarea pasivă și activă a activelor

Investitorii și administratorii de portofoliu care implementează o strategie activă de gestionare a activelor urmăresc să depășească indicii de referință prin cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare, precum acțiuni, opțiuni și contracte futures. Gestionarea activă a activelor implică analiza tendințelor pieței, a datelor economice și politice și noutăți specifice companiei. După analizarea acestor tipuri de date, investitorii activi cumpără sau vând active. Administratorii activi urmăresc să genereze randamente mai mari decât administratorii de fonduri care reflectă participațiile la titluri listate pe un indice. În general, taxele de administrare evaluate pentru portofolii și fonduri active sunt mari.

Consilier Insight

Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, UT

Multe fonduri mutuale folosesc un management activ. De exemplu, un fond mutual care investește în companii mari din SUA ar utiliza cel mai probabil indicele S&P 500 ca reper. Obiectivul fondului ar fi acela de a depăși randamentul S&P 500. Fondul va face acest lucru prin angajarea unui manager și a unei echipe de analiști. Administratorul fondului va alege stocuri care cred că vor depăși S&P 500.

În mod normal, plătiți mai mult pentru a investi într-un fond gestionat activ, deoarece plătiți pentru expertiza administratorului fondului.

Gestionarea pasivă se face de obicei prin ETF-uri sau fonduri mutuale indexate, care urmăresc un reper. Obiectivul este să se potrivească cu întoarcerea unui reper, cum ar fi S&P 500. De obicei, este mult mai puțin costisitor să folosești un management pasiv, deoarece nu plătești un manager pentru expertiza lor.

Spre deosebire de gestiunea activului activ, gestionarea pasivă a activelor implică achiziționarea de active care sunt deținute într-un indice de referință. O abordare pasivă de gestionare a activelor alocă un portofoliu similar unui indice de piață și aplică o ponderare similară cu acel indice. Spre deosebire de gestionarea activă a activelor, gestionarea pasivă a activelor își propune să genereze randamente similare cu indicele ales.

De exemplu, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) este un fond gestionat pasiv pentru investitorii pe termen lung, care își propune să reflecte performanța indicelui S&P 500. Managerul SPY gestionează pasiv fondul tranzacționat pe bursă (ETF) achiziționând acțiuni cu capacitate mare deținute în indicele S&P 500. Spre deosebire de fondurile administrate activ, SPY are un raport de cheltuieli redus datorită strategiei sale de investiții pasive și a raportului scăzut de cifră de afaceri.